La suite réglementaire complète de Bitnomial auprès de la CFTC offre à Kraken un accès instantané aux produits dérivés américains sans années de construction réglementaire.
La société mère de Kraken, Payward, renforce sa présence sur le marché réglementé américain des dérivés avec une acquisition majeure. L’entreprise a convenu d’acheter Bitnomial dans une transaction évaluée jusqu’à 550 millions de dollars. L’approbation de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) est toujours en attente. Si elle est obtenue, l’accord doterait Kraken d’une base réglementaire complète sur le marché américain des dérivés.
L’avantage des licences de Bitnomial alimente les ambitions de Kraken sur le marché américain
L’évaluation en actions de Payward dans le cadre de cet accord est de 20 milliards de dollars. La finalisation est prévue pour le premier semestre 2026, selon une communication de vendredi. Les conditions incluent un mélange de trésorerie et d’actions.
Bitnomial apporte une structure de licences rare, car la société basée à Chicago détient trois approbations clés de la CFTC. Celles-ci incluent un marché de contrats désigné (DCM), une organisation de compensation de produits dérivés (DCO) et une licence de courtier en contrats à terme (FCM). Avec cela, elles permettent une exploitation complète de produits dérivés sur le marché national.
Le fondateur et PDG Luke Hoersten a souligné le positionnement précoce de l’entreprise dans les dérivés cryptos. Bitnomial a introduit des contrats perpétuels (perpetual futures) et des collatéraux de marge régulés par la CFTC. Elle a également construit des systèmes de règlement natifs en crypto et un carnet d’ordres unifié.
Les produits couvrent le spot, les futures, les options et les contrats perpétuels. La plateforme a listé précocement des futures XRP régulés et des futures physiques sur Solana aux États-Unis.
Cette base de licences est centrale pour l’acquisition. Construire une infrastructure similaire de manière indépendante prendrait probablement des années. Payward acquiert un accès immédiat aux infrastructures de dérivés régulés grâce à cet achat.
Le co-PDG Arjun Sethi a déclaré que la société prévoyait de déployer de nouveaux produits aux États-Unis. Ceux-ci incluent le trading sur marge au spot, les contrats perpétuels et les options sous la supervision de la CFTC. L’offre s’intégrera dans un cadre multi-actifs plus large.
Payward connecte les banques et les fintechs aux dérivés cryptos régulés
Payward a également lié cette initiative à sa stratégie d’expansion B2B. Via Payward Services, les institutions peuvent intégrer des dérivés régulés dans leurs systèmes existants. Les banques, les entreprises fintech et les courtiers obtiendraient ainsi un accès parallèlement au trading de crypto et aux actions tokenisées.
L’expansion au-delà de la cryptomonnaie s’est accélérée au cours de la dernière année. Kraken avait précédemment acquis NinjaTrader dans une transaction de 1,5 milliard de dollars. L’entreprise est également entrée sur le marché des actions tokenisées via sa plateforme liée à xStocks. Ces étapes signalent une poussée plus large dans les segments de la finance traditionnelle.
Les opérations internationales sur les dérivés sont déjà en place. Payward gère des activités réglementées au Royaume-Uni et en Europe. Une acquisition au Royaume-Uni en 2019 a jeté les bases, suivie d’un lancement de dérivés dans l’UE en 2025.
L’intérêt stratégique de la finance traditionnelle est également croissant. Deutsche Börse a récemment acquis une participation de 1,5 % dans Payward via une transaction secondaire de 200 millions de dollars. Le produit n’est pas allé à l’entreprise. Alors que les préparatifs pour une éventuelle introduction en bourse sont en cours, l’acquisition de Bitnomial ajoute une pièce maîtresse à cette trajectoire.
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