75,78 % de HYPE sont mis en jeu, 22,28 millions sont en jalonnement liquide et HyperLend détient environ 48 % du marché du jalonnement liquide.
L’offre en circulation de HYPE semble moins disponible que ne le suggère le chiffre principal. Une part importante est désormais bloquée dans le jalonnement, enveloppée dans des jetons de jalonnement liquides ou déposée en garantie.
Cette configuration a réduit le nombre deBATTAGEqui peuvent circuler librement sur le marché. Cela montre également que le flottant actif du jeton peut être beaucoup plus petit que l’offre en circulation déclarée.
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Le jalonnement prend la majeure partie du HYPE disponible
Environ 75,78 % des HYPE en circulation sont désormais mis en jeu. Cela signifie que plus des trois quarts de l’approvisionnement ne restent pas inutilisés.
Au lieu de cela, il s’engage à gagner du rendement via des canaux de jalonnement. Cela réduit la quantité de HYPE pouvant être échangée librement à tout moment.
Le jalonnement direct du protocole est la principale destination de cet approvisionnement. Il détient 405,78 millions de HYPE, ce qui équivaut à 93,88 % de la base mise en jeu. Cela montre que la plupart des utilisateurs préfèrent toujours la voie de jalonnement native. Cela montre également que l’activité de jalonnement est fortement concentrée en un seul endroit.
75,78 % de l’encours HYPE est actuellement mis en jeu. Presque tout se trouve au même endroit.
Le jalonnement direct du protocole représente 405,78 millions de HYPE (93,88 % de la base jalonnée). Le jalonnement liquide et la participation du déployeur HIP-3 constituent ensemble les 6 % restants.
Les jetons de jalonnement liquide représentent 22,28 millions…pic.twitter.com/vfnUZ1XDGt
– Delphi numérique (@Delphi_Digital)21 avril 2026
La mise restante est bien moindre.
Jalonnement liquide etDéployeur HIP-3la mise représente environ 6 % du montant misé. Même ainsi, ce segment plus petit reste important car il crée des jetons qui peuvent se déplacer vers d’autres parties du marché.
Cette structure témoigne d’une situation d’offre tendue.
Un jeton peut être considéré comme en circulation tout en étant difficile d’accès pour le trading. C’est le cas lorsque la majeure partie est déjà engagée dans des positions porteuses de rendement.
Le jalonnement liquide ajoute une autre couche de verrouillage de l’approvisionnement
Les jetons de jalonnement liquide représentent désormais 22,28 millions de HYPE. Cela équivaut à 9,35 % de l’offre en circulation. Ces jetons permettent aux détenteurs de conserver leur exposition au HYPE misé tout en utilisant une version enveloppée ailleurs dans l’écosystème.
kHYPE est le principal emballage de jalonnement liquide. Son avance montre où se situe aujourd’hui la majeure partie de l’exposition HYPE enveloppée. Cela est important car la concentration du wrapper peut façonner à la fois la liquidité et le comportement du marché sur les plateformes liées.
Les approvisionnements emballés ne reviennent pas toujours àmarchés au comptant.
Dans de nombreux cas, ils sont transférés vers des lieux de prêt, des pools de liquidité ou des positions de garantie. Cela signifie que le jalonnement liquide peut ajouter de la flexibilité, mais il n’augmente pas toujours le flottement libre dans la pratique.
En conséquence, une partie de l’offre en circulation reste active sur papier mais reste immobilisée dans des positions structurées. Cela maintient le HYPE négociable à un niveau inférieur à ce que de nombreux chiffres de l’offre peuvent suggérer.
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L’utilisation de garanties resserre encore plus le flottement
HyperLend détient désormais environ 10,78 millionsJetons liés à HYPEdu côté de l’offre. Il détient également environ 2,91 millions du côté emprunté. Cela signifie qu’environ 48 % du marché du jalonnement liquide est concentré sur un seul lieu de prêt.
Les activités de dépôt et d’emprunt ne sont pas réparties de manière égale.
kHYPE est en tête des dépôts, tandis que WHYPE est en tête des emprunts. Cela montre que les utilisateurs ne misent pas seulement sur HYPE, mais utilisent également des formulaires enveloppés pour accéder à plus de capital.
Dans de nombreux cas, les détenteurs empruntent du HYPE contre du HYPE déjà mis en jeu.
Cela crée une exposition en couches au sein du même système d’actifs. Cela signifie également qu’une plus grande partie de l’offre est bloquée dans des boucles de garanties plutôt que de transiter par des marchés ouverts.
Une part modeste mais croissante se dirige également vers les produits structurés. Environ 0,08 % de l’offre HYPE est déjà détenue par les DAT. Les ETF HYPE ne sont pas encore en ligne, cette part pourrait donc encore augmenter si de nouveaux produits sont lancés.
Déjà 0,08 % de l’offre HYPE est détenue par les DAT et les ETF HYPE ne sont même pas encore en ligne.
Il n’y a pas assez de HYPE.pic.twitter.com/IpKKDvXnuD
– Tobias Reisner (@reisnertobias)21 avril 2026
Prises ensemble, les données mettent en évidence une condition claire du marché.
La plupart des HYPE sont jalonnés, enveloppés ou utilisés comme garantie. Pour cette raison, l’offre visible en circulation du jeton semble beaucoup plus importante que le flotteur qui peut réellement être échangé.
Source : Live Bitcoin News
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