J.P. Morgan teste des ETF tokenisés sur Kinexys alors que le marché mondial des ETF pourrait passer de 19,5 billions de dollars en 2025 à 35 billions de dollars d’ici 2030.
J.P. Morgan élargit son attention sur les ETF tokenisés alors que le marché mondial des ETF croît rapidement.
La banque affirme que la tokenisation pourrait modifier les ETF et l’ensemble du secteur des fonds.
Les fonds négociés en bourse (ETF) ont évolué bien loin de leur structure de marché initiale de 1993. Aujourd’hui, la technologie pilote la tarification, le trading, les rapports et les opérations des fonds.
J.P. Morgan voit la tokenisation entrer sur les marchés des ETF
J.P. Morgan a déclaré que la tokenisation pourrait permettre un accès au marché 24h/24 et 7j/7 ainsi qu’un règlement quasi instantané. Elle pourrait également réduire les coûts et diminuer le rôle des intermédiaires.
La banque teste des ETF tokenisés via sa plateforme Kinexys. Ces tests en restent au stade de preuve de concept, selon J.P. Morgan.
J.P. Morgan is betting big on tokenized ETFs.
In a recent insight, J.P. Morgan outlined its thinking on the future of ETFs and the role tokenization will play in reshaping them.
“We believe tokenization will certainly drive how the market changes, not just for ETFs but across… pic.twitter.com/CtP3gujcvP
— Ondo Finance (@OndoFinance) April 27, 2026
Ciarán Fitzpatrick, responsable mondial des produits ETF chez J.P. Morgan Securities Services, a expliqué le point de vue de la banque.
« Nous pensons que la tokenisation dictera certainement la façon dont le marché évoluera, non seulement pour les ETF mais aussi dans l’ensemble du secteur des fonds. »
Les ETF tokenisés peuvent prendre deux formes principales. Les ETF tokenisés synthétiques suivent un véritable ETF via un contrat dérivé, tandis que les ETF tokenisés natifs émettent des actions en chaîne (on-chain).
La croissance des ETF pousse vers davantage de trading automatisé
Le marché mondial des ETF pourrait atteindre 35 billions de dollars d’ici 2030, selon une enquête de PwC citée par J.P. Morgan. Cela représenterait une croissance par rapport à 19,5 billions de dollars en 2025.
Cette croissance a accru le besoin de systèmes de trading plus rapides et moins coûteux. Les outils automatisés peuvent traiter de grands volumes avec moins d’étapes manuelles.
Matthew Legg, responsable mondial de Delta One et des ventes d’ETF chez J.P. Morgan, a déclaré que les ordres d’ETF ont augmenté au fil du temps. Il a indiqué que cette croissance favorise davantage de trading électronique sur l’ensemble du marché.
Les participants autorisés utilisent désormais des systèmes de gestion des ordres pour gérer l’activité des ETF. Ces systèmes se connectent souvent aux plateformes de trading via des API, ce qui contribue à accélérer les flux de travail.
Fitzpatrick a déclaré que J.P. Morgan reçoit désormais environ la moitié de ses flux du marché primaire via des API. Il a ajouté que l’intégration des API continue de s’accélérer dans les opérations ETF.
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Les ETF actifs augmentent les exigences technologiques
Les ETF actifs modifient également les besoins technologiques du marché des ETF. J.P. Morgan Asset Management a indiqué que les ETF actifs représentaient 83 % des nouveaux lancements d’ETF en 2025.
Les ETF actifs modifient leurs avoirs plus souvent que les produits passifs. Ils peuvent également détenir des actifs plus difficiles à évaluer ou à se procurer.
Pour cette raison, les fournisseurs d’ETF ont besoin d’outils de données plus puissants et de contrôles plus stricts. Ils ont également besoin de rapports plus rapides pour les teneurs de marché et les partenaires commerciaux.
J.P. Morgan utilise sa plateforme Athena pour améliorer les rapports ETF. Fitzpatrick a déclaré que les flux en direct d’Athena aident à produire des rapports plus détaillés pour les teneurs de marché.
Legg a déclaré que les nouveaux produits ETF actifs continueront d’augmenter les besoins technologiques.
« Au fur et à mesure que de nouveaux produits apparaissent dans le domaine des ETF actifs, y compris de nouveaux actifs sous-jacents, de nouvelles capacités technologiques doivent être développées. »
La banque a déclaré que la tokenisation pourrait faire partie de cette évolution technologique plus large. Cependant, Fitzpatrick a indiqué que des cas d’utilisation plus solides pourraient encore être à quelques années.
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