La plus longue séquence de financement négatif de Bitcoin depuis des années peut signaler une pression à la hausse croissante et un risque de compression à découvert.
Le Bitcoin est remonté au-dessus de 82 000 dollars mercredi, atteignant son plus haut niveau depuis plus de trois mois. La hausse des prix s’est accompagnée d’un positionnement inhabituellement défensif des traders sur les marchés dérivés. Les analystes de K33 Research estiment qu’un décalage pourrait créer les conditions d’un mouvement haussier plus fort si les vendeurs à découvert commencent à clôturer rapidement leurs positions.
K33 : un sentiment baissier extrême pourrait préparer le terrain pour le rallye Bitcoin
Les données de financement suivies par la maison de courtage indiquent l’une des périodes les plus pessimistes de l’histoire récente du marché. Malgré la reprise régulière du Bitcoin, les traders ont continué à payer pour maintenir une exposition à découvert.contrats à terme perpétuelsmarchés. Selon Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33, la configuration actuelle reflète des conditions qui apparaissaient auparavant à proximité des plus bas majeurs du marché.
Source de l’image : rapport K33
K33 a enregistré 67 jours consécutifs de taux de financement moyens négatifs sur 30 jours, ce qui constitue la plus longue séquence de ce type de la décennie. Les précédentes séries de financements négatifs étendus, y compris la période de mars à mai 2020, ont ensuite été précédées par de fortes reprises de Bitcoin.
Lunde a fait valoir que la persistance d’un financement négatif reflète souvent une prudence excessive de la part des négociants en produits dérivés. À mesure que les prix continuent d’augmenter, ce positionnement défensif peut augmenter le risque de vente à découvert, dans lequel les traders pariant contre Bitcoin sont obligés de couvrir rapidement leurs positions.
Plusieurs tendances deLes recherches de K33soutiennent ce point de vue:
- Les achats de Bitcoin pendant les périodes de financement négatives ont atteint des taux de réussite de 83 % à 96 %.
- Les achats aléatoires de Bitcoin entre 2018 et aujourd’hui présentaient des taux de réussite inférieurs de 55 % à 70 %.
- Les rendements moyens et médians dans des environnements de financement négatifs ont surperformé les entrées aléatoires jusqu’à 6,27 fois.
- Les prélèvements maximaux au cours de ces périodes sont restés inférieurs sur les fenêtres de détention à court et à long terme.
Les recherches ont également révélé que les investisseurs qui ont investi pendant des phases de financement négatives ont passé moins de temps sous l’eau sur leurs positions. Cette tendance suggère que la pression à la baisse s’est historiquement affaiblie une fois que le positionnement trop baissier a disparu du marché.
Le régime de financement négatif a historiquement favorisé les taureaux Bitcoin, selon les données K33
La structure du marché reste étroitement liée à l’activité des produits dérivés.Taux de financementreprésentent des paiements périodiques entre traders longs et short dans des contrats à terme perpétuels. Un financement négatif signifie que les vendeurs à découvert paient les traders à position longue, signalant généralement un sentiment baissier généralisé.
Le rebond du Bitcoin au-dessus de 82 000 $ a donc créé un contexte inhabituel.Prix au comptantcontinuent de suivre une tendance à la hausse, tandis que les traders de produits dérivés restent fortement défensifs. De tels décalages se sont historiquement résolus grâce à une dynamique ascendante plus forte plutôt qu’à des retournements brusques.
Source de l’image : rapport K33
Lunde a déclaré que l’environnement actuel diffère des prévisions basées sur des modèles techniques, car les taux de financement reflètent le positionnement et le sentiment réels des traders en temps réel. Selon K33, les périodes précédentes correspondant aux conditions actuelles ont toujours produit des points d’entrée Bitcoin attrayants à long terme.
Source : Live Bitcoin News
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