Un trader a perdu 42 millions de dollars de bénéfices perp en 18 jours en shortant HYPE. Voici ce qui alimente la hausse record du prix d’Hyperliquid.
Il a fallu près de 10 mois à Loracle pour accumuler 42,2 millions de dollars de bénéfices en trading de perpétuels. Puis, en seulement 18 jours, une seule position short a tout anéanti.
La plateforme d’analyse on-chain Lookonchain a signalé ce retournement spectaculaire, notant que le trader s’est retrouvé avec 5,19 millions de dollars supplémentaires de pertes en plus des gains effacés. Le coupable était un gros short sur HYPE, le token natif d’Hyperliquid. Le token n’a pas coopéré.
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Le short sur HYPE de Loracle et le coût de parier contre le rallye
Loracle, connu sur la chaîne sous le nom de loraclexyz, a ouvert un short conséquent sur HYPE via le marché des perpétuels d’Hyperliquid. La position s’est retournée contre le trader alors que HYPE grimpait agressivement vers un nouveau sommet historique de 73,73 $.
Lookonchain a comparé la situation à des explosions très médiatisées précédentes impliquant les traders James Wynn et Machi Big Brother.
Cependant, des observateurs de la communauté ont contesté cette comparaison. Selon les données du tableau de bord on-chain, loracle détient plus de 107 millions de dollars d’actifs au comptant, principalement en HYPE.
Ce contexte suggère que le short servait de couverture contre l’exposition au comptant plutôt que d’un trade purement directionnel. Loracle a depuis fermé la majeure partie de la position, mais détient toujours un short sur 843 232 tokens HYPE, d’une valeur notionnelle d’environ 61,4 millions de dollars.
loracle.hl(@loraclexyz) has become the next @JamesWynnReal and @machibigbrother!
It took him nearly 10 months to make $42.2M on perps, but his $HYPE short wiped out all his profits in just 18 days and left him down another $5.19M!
He has now closed most of his $HYPE short, but… pic.twitter.com/xmTiNLmty8
— Lookonchain (@lookonchain) June 1, 2026
Les données de CoinGecko montrent que HYPE se négocie à 72,32 $ au moment de la rédaction, en hausse de 5,74 % sur 24 heures et de 14,23 % sur les sept derniers jours. Le token est récemment entré dans le top 10 des actifs cryptos par capitalisation boursière.
Le moteur de revenus d’Hyperliquid est à l’origine de l’action des prix
L’analyste crypto 0xc06 sur X a examiné de plus près ce qui pousse réellement HYPE à la hausse.
L’analyste a souligné que HYPE a gagné environ 24 % en une semaine tandis que le marché crypto a chuté d’environ 3 % sur la même période. Ce genre de séparation des actifs corrélés, a noté l’analyste, vient rarement du seul sentiment.
Les chiffres derrière Hyperliquid confirment cela. Le protocole génère près de 1,3 milliard de dollars de frais annualisés. En 2025, sa première année complète à grande échelle, la plateforme a généré environ 822 millions de dollars de revenus réels.
Les frais quotidiens dépassent régulièrement 1,3 million de dollars et atteignent plus de 1,6 million de dollars lors des sessions plus chargées. Hyperliquid a également enregistré environ 2,6 billions de dollars de volume de transactions sur l’année 2025, soit près du double de ce que Coinbase a traité sur la même période.
Ces chiffres placent Hyperliquid au-dessus d’Ethereum, Solana et Tron individuellement en matière de génération de frais sur une période comparable. Une seule application qui rapporte plus que les chaînes de base avec lesquelles elle opère.
$HYPE tagged $73.79.
Fresh all time high, up about 24% on the week. meanwhile the broad market is down roughly 3% over the same stretch.
Let's break down the revenue engine behind @HyperliquidX 👇
◢ Green While Everything Bleeds
The lazy read is "strong token, strong… pic.twitter.com/KftsBBHEyk— Onur 🍌🦍 (@0xc06) June 1, 2026
Le programme de rachat retirant 14 % de l’offre chaque année
L’analyste a identifié le moteur mécanique principal derrière la performance du prix de HYPE. Hyperliquid achemine 97 % de tous les frais collectés vers ce qu’il appelle le Fonds d’assistance. Ce fonds achète automatiquement du HYPE sur le marché ouvert, chaque jour, sans aucune intervention manuelle de l’équipe.
Le programme a déjà accumulé plus de 1,3 milliard de dollars d’achats cumulés. Le fonds détient actuellement environ 28,5 millions de tokens HYPE. Selon les calculs de l’analyste, le rachat retire près de 14 % de l’offre en circulation chaque année.
Mesuré par rapport à la capitalisation boursière, cela représente environ 7 % par an, ce que l’analyste a décrit comme quatre à cinq fois l’intensité de rachat d’actifs comme ETH ou BNB.
La structure fonctionne de manière similaire à un programme de rachat d’actions d’entreprise, sauf qu’elle opère sur la chaîne et en continu. L’analyste a noté un risque clé : le programme dépend entièrement du volume de transactions.
Une baisse significative de l’activité des utilisateurs ralentirait les frais, réduirait les rachats et inverserait les mêmes mécanismes qui font actuellement monter le prix. Un déverrouillage de token prévu pour le 6 juin, couvrant environ 9,9 millions de HYPE, signifie également que de nouvelles offres entrent sur un marché que le fonds de rachat achète activement.
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