Le NYDFS propose des plafonds de réserves pour les stablecoins ciblant Circle et Paxos, alignant le cadre de New York sur les exigences fédérales de la loi GENIUS.
Le département des services financiers de New York resserre son emprise sur les émetteurs de stablecoins.
L’agence a proposé de nouvelles règles ciblant les grands émetteurs, notamment Circle et Paxos. Le règlement introduit des plafonds de concentration des réserves et aligne le cadre de New York sur la loi fédérale GENIUS.
La surintendante par intérim Kaitlin Asrow a annoncé la proposition, marquant une étape importante dans la supervision par New York des actifs numériques adossés au dollar.
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Des plafonds de réserves mettent la pression sur les grands émetteurs
Les règles proposées établissent des limites strictes sur la manière dont les émetteurs gèrent leurs réserves.
Tout émetteur ayant plus de 25 milliards de dollars d’offre de stablecoins en circulation doit détenir un plancher de réserves minimal dans des dépôts assurés. Ce plancher est fixé à 0,5 % de l’offre en circulation, plafonné à 500 millions de dollars.
L’objectif est de forcer la diversification entre plusieurs dépositaires et de réduire l’exposition concentrée qui pourrait créer un risque systémique. La règle fixe également des montants maximaux de réserves pouvant être détenus par un seul dépositaire.
Circle et Paxos opèrent à une échelle qui les place directement dans le viseur de ces seuils. Le NYDFS a présenté cette mesure comme une réponse fondée sur les données à la croissance du marché.
Le département a déclaré qu’il surveille régulièrement les tendances clés grâce à la recherche et à la collecte de données pour anticiper les évolutions du secteur.
NYDFS Proposes Stablecoin Reserve Caps and Federal Alignment Under GENIUS Act
The New York Department of Financial Services (NYDFS) proposes a comprehensive regulatory package to align the state's stablecoin framework with the federal GENIUS Act.
The "Authorized Payment… pic.twitter.com/fbrVPQIvSJ
— BSCN (@BSCNews) June 10, 2026
Alignement sur la loi GENIUS
Le NYDFS a construit cette proposition sur la base de ses directives existantes de juin 2022 sur les stablecoins.
Ce cadre antérieur couvrait déjà les normes de couverture et de rachat, les réserves autorisées et les exigences d’audit indépendant. Le nouveau règlement ajoute des dispositions spécifiquement conçues pour répondre aux exigences de certification fédérale en vertu de la loi GENIUS.
Asrow a déclaré que la loi GENIUS reflète en grande partie ce que New York exige déjà. La nouvelle proposition comble les lacunes restantes pour garantir que l’État soit admissible dans le cadre fédéral.
Selon le département, le règlement aborde les nouvelles dispositions fédérales sur les programmes de gestion des risques, la sécurité de l’information, les contrôles internes et les arrangements avec les prestataires de services.
Calendrier et règles de transition
La proposition commence par une période de commentaires pré-proposition de 10 jours. Ensuite, une période de commentaires de 60 jours suit après la publication dans le registre de l’État. Le NYDFS a déclaré qu’il examinera tous les commentaires avant de finaliser la règle.
Le règlement final entrera en vigueur lorsque la loi GENIUS entrera en vigueur. Les émetteurs existants agréés par New York disposent d’une période de transition d’un an pour se conformer. Jusqu’à l’application du nouveau règlement, l’actuel Guide réglementaire sur les stablecoins du département reste en vigueur.
Le NYDFS a déclaré qu’il reste déterminé à suivre le rythme de l’industrie des monnaies virtuelles à mesure qu’elle évolue.
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