- Kraken et Maple ont lancé une facilité de crédit de 375 millions de dollars pour l’accès au prêt crypto institutionnel.
- La structure apporte des protections de crédit traditionnelles dans un environnement onchain.
- Les investisseurs obtiennent un rendement transparent et surcollatéralisé adossé au BTC et à l’ETH.
Kraken et Maple ont lancé une facilité de crédit onchain de 375 millions de dollars conçue pour élargir l’accès institutionnel au prêt adossé à des actifs numériques. L’initiative introduit un cadre de prêt structuré qui combine les protections traditionnelles du marché du crédit avec la transparence de la blockchain.
Grâce à cette facilité, les institutions peuvent obtenir des liquidités contre leurs avoirs en crypto-monnaies tout en conservant la propriété de leurs actifs.
Apporter l’infrastructure de crédit institutionnelle onchain
La nouvelle facilité est structurée pour soutenir les opérations de prêt de gré à gré de Kraken en utilisant un financement libellé en USDC. Maple fournit un financement senior via un véhicule à usage spécial à l’abri de la faillite, créant un cadre qui reflète les structures de crédit établies utilisées dans les marchés financiers traditionnels.
Dans le cadre de cet arrangement, les filiales de Kraken agissent en tant qu’initiateur, vendeur et gestionnaire des prêts. La société conserve également un intérêt économique dans la facilité, assurant un alignement entre les prêteurs et les gestionnaires de prêts.
Pendant ce temps, les garanties adossant les prêts sont détenues par Kraken Financial, l’institution de dépôt à usage spécial agréée par le Wyoming.
La structure intègre des garanties couramment trouvées dans les marchés de prêt adossés à des actifs. Celles-ci incluent des mécanismes de protection contre la faillite, un positionnement en capital senior et une administration indépendante. Zaria agit en tant qu’agent administratif de la facilité, fournissant une supervision et un soutien opérationnel.
La demande institutionnelle pour le financement adossé à des crypto-monnaies a augmenté régulièrement ces dernières années. Cependant, de nombreux arrangements de prêt reposaient sur des accords bilatéraux directs avec une standardisation limitée. Par conséquent, Kraken et Maple visent à introduire un modèle plus évolutif et transparent pour le prêt d’actifs numériques.
Le PDG de Maple, Sidney Powell, a déclaré que la facilité apporte pour la première fois une infrastructure établie de titres adossés à des actifs sur les réseaux blockchain. Selon Powell, le modèle offre les protections que les participants institutionnels attendent lorsqu’ils déploient des capitaux dans des produits de crédit structurés.
Élargir les options de liquidité pour les détenteurs d’actifs numériques
La facilité permet aux investisseurs institutionnels et aux grands détenteurs de crypto-monnaies d’accéder à un financement sans liquider leurs positions en Bitcoin ou Ethereum. En conséquence, les emprunteurs peuvent débloquer des liquidités tout en conservant une exposition à une potentielle appréciation du marché.
Pour Kraken, la facilité fournit une source de financement efficace en capital pour soutenir la croissance des prêts aux États-Unis, en Europe et en Asie. La structure permet à l’entreprise d’étendre ses activités de prêt sans engager de ressources bilantaires supplémentaires significatives.
Les prêteurs de Maple ont accès à des opportunités de rendement senior et surcollatéralisées adossées à des actifs numériques. De plus, les soldes de garantie et les métriques de performance des prêts peuvent être vérifiés onchain en temps réel, améliorant ainsi la transparence pour les participants.
Le co-PDG de Kraken, Arjun Sethi, a déclaré que les clients institutionnels recherchent de plus en plus des outils de financement similaires à ceux disponibles sur les marchés de crédit traditionnels. Il a ajouté que la facilité crée de nouvelles opportunités pour que les actifs numériques servent de garantie productive au sein du système financier au sens large.
Ce lancement représente une autre étape vers l’intégration des principes traditionnels de finance structurée avec les marchés de capitaux basés sur la blockchain. Alors que l’adoption institutionnelle continue de croître, des facilités similaires pourraient devenir un élément clé de l’écosystème en évolution du prêt d’actifs numériques.
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