L’intérêt ouvert sur Bitcoin passe de 45 milliards de dollars à 20,4 milliards de dollars, tandis que l’activité des dérivés XRP sur Binance se refroidit à un taux de rotation proche de 0,71.
Les traders de Binance ont reculé sur le positionnement XRP des semaines avant que quiconque extérieur à CryptoQuant ne le remarque. Le ratio a à peine bougé. En revanche, l’intérêt ouvert a fortement chuté.
L’intérêt ouvert XRP sur Binance s’élève désormais à près de 375,56 millions de jetons. Ce chiffre est en forte baisse par rapport aux niveaux supérieurs à 1,3 milliard de XRP enregistrés au cours du second semestre 2025, un pic qui s’est succédé sans grande fanfare. Le financement s’est calmé depuis.
Le ratio de rotation des intérêts ouverts, qui suit la rapidité avec laquelle les positions sont recyclées, se maintient autour de 0,71. Il a grimpé au-dessus de 4 à plusieurs reprises au cours de 2025, généralement juste au moment où les prix évoluaient rapidement et que les traders le poursuivaient.
La mise à jour du marché XRP montre des spéculations de refroidissement
L’effondrement des taux d’intérêt ouverts alors que le taux de rotation reste stable n’est pas une histoire dramatique. C’est ennuyeux, et c’est en quelque sorte le but.
Selon leLectures d’intérêt ouvert XRP suivies ailleurs cette semaine, les bureaux de produits dérivés dans tous les domaines ont réduit l’exposition plutôt que de l’augmenter. Hyperliquide a affiché une prudence similaire en matière de marge de portefeuille dans son propre récapitulatif hebdomadaire. Il semble que les traders ne recherchent pas l’effet de levier comme ils le faisaient à la mi-2025.
Le rapport rapide de CryptoQuant note que la stabilité proche de 0,71 ainsi que la baisse des intérêts ouverts suggèrent que les traders sont devenus prudents quant aux nouvelles positions. La spéculation à court terme a ralenti par rapport aux mois précédents. Cela pourrait avoir une incidence sur la volatilité, si cela se maintient.
Source : CryptoQuant,cryptoquant.com/insights/quicktake/6a43597e718c636ace57b4a5
Toute augmentation soudaine de ce chiffre d’affaires, en particulier associée à une hausse des intérêts ouverts, signalerait un retour de la spéculation. Rien dans les données actuelles n’indique encore cette direction. La fourchette des 400 millions se maintient depuis des semaines maintenant.
Bitcoin exploite les points Outlook pour un déroulement ordonné
L’intérêt ouvert de Bitcoin raconte une histoire plus difficile. Il a culminé à près de 45 milliards de dollars en juillet 2025. Il se rapproche désormais de 20,4 milliards de dollars, soit presque deux fois moins.
Il ne s’agit pas seulement d’une faiblesse des prix qui apparaît quelque part sur un graphique. L’effet de levier a en fait quitté le système, contrat après contrat. CryptoQuant le présente comme un désendettement plutôt que comme une panique, et l’évolution des prix le confirme principalement.
Le 10 octobre a donné lieu au plus grand événement de liquidation en une seule journée jamais enregistré. Le prix est passé d’un sommet historique de près de 122 574 $ à environ 105 000 $ au cours de la même période. Le marché a continué à saigner de son effet de levier jusqu’en 2026.
Le 5 février, plus de 20 % de l’endettement restant avait été dénoué en quelques jours. Le prix a chuté à environ 61 000 $ au cours de cette fenêtre. Les ventes forcées ont repris en juin, faisant baisser encore les taux d’intérêt ouverts, un schéma qui s’est répété à trois reprises.
Source : CryptoQuant,cryptoquant.com/insights/quicktake/6a437741718c636ace57b4ee
Le marché a désormais perdu plus de 45 % de son effet de levier maximal. Le prix a chuté à un rythme à peu près similaire au cours de la même fenêtre, c’est-à-dire que les deux chiffres, l’effet de levier disparu et le prix disparu, se sont suivis de plus près que d’habitude. La symétrie se lit comme ordonnée plutôt que forcée.
L’analyse des produits dérivés laisse encore place à davantage de souffrance
Un graphique d’intérêt ouvert en baisse ne marque pas automatiquement un plancher. Les cycles passés ont montré une baisse de l’OI et des prix qui continuent de baisser latéralement pendant des mois. Parfois, il glisse encore plus avant que quoi que ce soit ne tourne.
L’intérêt ouvert actuel du Bitcoin, à 20,4 milliards de dollars, reste bien au-dessus des plus bas d’environ 10 milliards de dollars observés en 2023. Il reste une marge de baisse si l’effet de levier continue de se détendre tout au long de l’été. Le cas des ours n’a pas été retiré.
Les activités de conformité et d’infrastructure ont néanmoins continué à évoluer.Binance a déclaré que ses dépenses annuelles de conformité atteignaient environ 300 millions de dollarscette semaine, un signal distinct indique que la surveillance au niveau des changes s’intensifie alors même que l’activité spéculative à terme se refroidit. Les deux tendances ne sont pas sans rapport, mais elles ne sont pas non plus directement liées.
La propre analyse de CryptoQuant le dit clairement : l’effet de levier et les prix ont baissé à un rythme comparable, ce qui laisse présager un processus ordonné plutôt qu’un krach provoqué par la panique, où les prix s’effondrent plus rapidement que les positions ne se dénouent.
Source : Live Bitcoin News
Laisser un commentaire