La demande de contrats à terme sur Bitcoin devient positive alors que CryptoQuant signale une configuration haussière, mais les réserves de stablecoins sur les échanges avoisinent les 63,2 milliards de dollars, ce qui signifie que les liquidités nécessaires pour la financer continuent de s’évaporer.
Les liquidités présentes sur les échanges ne cessent de diminuer. Cela mettrait normalement fin à la discussion. La demande de contrats à terme sur Bitcoin a apparemment décidé autrement.
Le positionnement sur les contrats à terme pour le BTC est devenu positif, selon un CryptoQuant QuickTake publié cette semaine. Ce changement résulte d’une forte poussée de pression haussière dans les produits dérivés, écrit l’analyste, ajoutant que le marché se trouve au bord d’une véritable course haussière. Déclaration audacieuse. La demande au comptant reste encore légèrement négative.
Source : CryptoQuant
La question des 63 milliards de dollars qui plane sur les échanges
Une analyse distincte de CryptoQuant est bien moins convaincue. Les réserves de stablecoins ERC-20 sur l’ensemble des échanges sont tombées à environ 63,2 milliards de dollars. La moyenne mobile sur 100 jours a également fléchi, ce qui signifie que le pouvoir d’achat qui finance habituellement les rallyes ne se développe pas dans cette tentative de reprise.
Source : CryptoQuant
Les stablecoins stationnés sur les échanges représentent des liquidités disponibles. Lorsque ce tampon se contracte alors que le prix reste sous pression, une hausse durable devient plus difficile à financer. Le pic remonte à novembre, aux alentours de 75 milliards de dollars.
Les desks institutionnels jouent leur propre partition. Les traders ciblent déjà le 14 juillet comme une date de tension alors que les achats des entreprises s’accélèrent, American Bitcoin ayant porté sa réserve à 8 000 BTC cette semaine.
La Fed se maintient, Citi réduit, les traders de contrats à terme haussent les épaules
La Réserve fédérale a maintenu son taux des fonds fédéraux entre 3,50 % et 3,75 % en juin. Les actifs risqués restent tributaires des conditions de liquidité tant que cela persiste. Citi a réduit ses prévisions pour le Bitcoin après que les flux des ETF sont devenus négatifs, a rapporté Reuters, avec des sorties nettes d’environ 3,3 milliards de dollars depuis le début de l’année.
Les réserves de BTC sur les échanges racontent une histoire plus étrange. Le solde s’est stabilisé autour de la zone des 2,70 à 2,72 millions de pièces après une longue baisse. Les investisseurs ne retirent plus leurs pièces des échanges avec la même intensité qu’au début du cycle, et cette pause affaiblit l’argument de l’accumulation.
Source : CryptoQuant
Au début de l’année 2025, ces mêmes réserves dépassaient les trois millions de BTC. Ce retrait avait alors fait le gros du travail pour les haussiers. Aujourd’hui, il stagne, au moment même où Strategy a vendu 3 588 BTC pour couvrir les paiements de dividendes sur ses titres privilégiés.
Qu’est-ce qui bascule en premier, le comptant ou les liquidités ?
La demande totale de Bitcoin reste encore légèrement négative une fois que le comptant et les contrats à terme sont additionnés. Le taux de croissance derrière cette demande est très fort, selon le QuickTake, qui s’attend à ce que le comptant devienne bientôt positif. Personne n’a donné de date.
Source : CryptoQuant
Les flux nets sur les échanges penchaient vers des sorties lors de la dernière lecture, avec une modeste sortie nette de 332 BTC. Un petit chiffre. C’est le côté des stablecoins qui doit bouger en premier, et jusqu’à présent, il va dans la mauvaise direction.
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