Goldman Sachs dépose une demande pour un ETF à Revenu Premium Bitcoin utilisant des covered calls pour générer des revenus. Voici ce que les investisseurs doivent savoir.
Goldman Sachs a déposé une déclaration d’enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission américaine. Le dépôt concerne un ETF à Revenu Premium Bitcoin.
Le fonds vise à investir au moins 80% de son actif net dans des investissements liés au Bitcoin. Cette démarche marque un virage significatif pour l’un des plus grands noms de Wall Street. Elle reflète également l’appétit croissant des institutions pour une exposition au crypto avec un risque maîtrisé.
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Goldman Sachs entre sur le marché des ETF Bitcoin
Le dépôt n’implique pas d’achats directs de Bitcoin. Au lieu de cela, le fonds obtient son exposition via des produits négociés en bourse (ETP) au Bitcoin au comptant, des options sur ETP Bitcoin et des indices connexes.
Goldman Sachs prévoit également d’utiliser une filiale à part entière située aux Îles Caïmans. Cette structure aide à contourner les limitations réglementaires concernant la détention directe de matières premières.
L’analyste ETF chez Bloomberg, Eric Balchunas, a noté que le fonds utilise une structure de la loi de 1940 (’40 Act), contrairement au produit de la loi de 1933 (’33 Act) de BlackRock.
Interesting side note: this is a '40 Act filing so it has to use a Cayman Subsidiary to get around regulatory limitations re holding commodities. BlackRock meanwhile has a '33 Act product that is similar. Goldman may sense opp to leap frog them and/or is prob hearing from their… pic.twitter.com/KOoCK5sT6U
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) April 14, 2026
Le mécanisme de revenu central repose sur la vente d’options d’achat (calls) sur des ETP Bitcoin. Chaque fois que Goldman vend une option, le fonds perçoit une prime de l’acheteur.
Ces primes constituent la principale source de revenus pour les investisseurs. Cette configuration fonctionne bien dans des marchés plats ou latéraux, où le seul mouvement des prix du Bitcoin offre peu de rendement.
Balchunas a décrit la stratégie comme attrayante pour les clients souhaitant une exposition au Bitcoin avec une volatilité réduite, la qualifiant « d’approche attrayante pour les investisseurs traditionnels ».
Le compromis est simple. Si le Bitcoin dépasse le prix d’exercice de l’option, le fonds doit vendre au prix convenu inférieur. Les investisseurs manquent une partie des gains lors de fortes hausses de prix.
En échange, ils reçoivent un revenu régulier provenant des primes d’options. La stratégie convertit la volatilité du Bitcoin en un flux de trésorerie constant.
Morgan Stanley se lance également dans les ETF Bitcoin au comptant
Comme rapporté précédemment par LiveBitcoinNews, Morgan Stanley a fait un mouvement similaire avec son propre dépôt d’ETF Bitcoin.
Morgan Stanley Investment Management a officiellement lancé le Morgan Stanley Bitcoin Trust, qui se négocie sous le ticker MSBT sur NYSE Arca.
Eric Balchunas de Bloomberg a confirmé que l’avis de cotation sur le NYSE signalait un lancement imminent.
Le fonds a été lancé avec 50 000 actions initiales, levant environ 1 million de dollars à 20 dollars par action. C’est un début modeste. Cependant, il positionne Morgan Stanley directement sur le marché des ETF Bitcoin au comptant.
Le fonds utilise le stockage à froid (cold storage) de Coinbase pour la garde et applique des frais de 0,14%, inférieurs au produit comparable de BlackRock.
Le prix du Bitcoin réagit à la nouvelle
Le Bitcoin a réagi positivement à l’activité institutionnelle.
Selon les données de prix de CoinGecko, le Bitcoin se négocie à 74 522,38 $ avec un volume d’échanges sur 24 heures de plus de 65 milliards de dollars au moment de la rédaction. Cela représente une hausse de 2,84% au cours des dernières 24 heures et une augmentation de 9,36% sur les sept derniers jours.
Le jeton a atteint un plus haut hebdomadaire à 75 829,25 $ durant la même période. Son plus bas hebdomadaire était à 68 212,48 $.
Le volume d’échanges a bondi de 65,50% par rapport à la veille, indiquant une nette augmentation de l’activité du marché.
Les dépôts institutionnels de Goldman Sachs et Morgan Stanley semblent alimenter un regain de confiance des investisseurs sur les marchés du Bitcoin.
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