L\u2019exploit KelpDAO d\u00e9clenche une baisse de 30 milliards de dollars de l\u2019Aave TVL et un d\u00e9bat urgent sur les taux<\/span><\/h2>\nUne proposition de l’\u00e9conomiste de Circle, Gordon Liao, appelle \u00e0 une augmentation significative des taux USDC sur Aave. Il affirme que les co\u00fbts d\u2019emprunt actuels sont trop faibles pour r\u00e9tablir l\u2019\u00e9quilibre. Selon son message, le pool USDC est rest\u00e9 presque pleinement utilis\u00e9 pendant 4 jours cons\u00e9cutifs.<\/span><\/p>\nLiao sugg\u00e8re de relever la \u00ab Pente 2 \u00bb<\/span>param\u00e8tre \u00e0 40%<\/span><\/a>dans un premier temps, avec un objectif \u00e0 plus long terme de 50 %. Il recommande \u00e9galement de r\u00e9duire les niveaux d’utilisation optimaux. Ces changements visent \u00e0 attirer de nouveaux d\u00e9p\u00f4ts et \u00e0 all\u00e9ger la pression sur le pool. Son point de vue est simple : les prix doivent s\u2019ajuster pour \u00e9quilibrer le march\u00e9.<\/span><\/p>\n\u00c0 l\u2019heure actuelle, les taux d\u2019emprunt proches de 14 % n\u2019ont pas r\u00e9ussi \u00e0 attirer de nouvelles liquidit\u00e9s. Les remboursements sont absorb\u00e9s par la demande de retrait presque dans un rapport de un pour un. Cette dynamique emp\u00eache la reconstitution des liquidit\u00e9s utilisables. En cons\u00e9quence, les pr\u00eateurs restent bloqu\u00e9s dans les files d\u2019attente tandis que le taux d\u2019utilisation reste \u00e9lev\u00e9.<\/span><\/p>\nLe stress dans le syst\u00e8me provient de l\u2019exploit KelpDAO impliquant rsETH. Environ 292 millions de dollars ont \u00e9t\u00e9 touch\u00e9s, d\u00e9clenchant des inqui\u00e9tudes plus larges concernant l’exposition au risque DeFi. Les effets d\u2019entra\u00eenement se sont r\u00e9pandus sur plusieurs plates-formes, avec Aave parmi les<\/span>les plus touch\u00e9s<\/span><\/a>.<\/span><\/p>\nLes donn\u00e9es montrent que la valeur totale bloqu\u00e9e d\u2019Aave est tomb\u00e9e \u00e0 environ 15,3 milliards de dollars. Avant l\u2019incident, ce chiffre d\u00e9passait les 45 milliards de dollars. Des retraits importants et une demande d\u2019emprunt soutenue ont entra\u00een\u00e9 cette baisse. L\u2019activit\u00e9 en cha\u00eene indique une pression continue sur les principaux pools.<\/span><\/p>\n![\"TVL](\"https:\/\/www.livebitcoinnews.com\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/TVL.png\")
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Source des images\u00a0:<\/span><\/i>Le bloc<\/span><\/i><\/a><\/p>\nLiao estime que des taux plus \u00e9lev\u00e9s pourraient rapidement inverser la tendance. Il affirme qu\u2019un taux d\u2019offre approchant les 40 \u00e0 50 % en p\u00e9riode de crise attirerait les capitaux en quelques heures. Selon lui, la liquidit\u00e9 ext\u00e9rieure constitue le moyen le plus rapide de stabiliser la situation sans intervention directe.<\/span><\/p>\nLa strat\u00e9gie USDC de Circle fait face \u00e0 des r\u00e9actions n\u00e9gatives au milieu des pr\u00e9occupations croissantes en mati\u00e8re de liquidation d’Aave<\/span><\/h2>\nTout le monde n\u2019est pas d\u2019accord avec cette approche. Les commentaires de la communaut\u00e9 se sont concentr\u00e9s sur<\/span>liquidation<\/span><\/a>risques li\u00e9s \u00e0 des co\u00fbts d\u2019emprunt plus \u00e9lev\u00e9s. Une analyse de type d\u00e9l\u00e9gu\u00e9 sugg\u00e8re que la nouvelle courbe des taux pourrait rapprocher environ 70 millions de dollars de dette de la liquidation d\u2019ici un mois.<\/span><\/p>\nUn grand portefeuille repr\u00e9senterait la majeure partie de cette exposition. Les critiques pr\u00e9viennent que la hausse des taux d\u00e9place le fardeau sur les emprunteurs qui op\u00e8rent d\u00e9j\u00e0 avec de faibles marges de s\u00e9curit\u00e9. Au lieu de r\u00e9soudre le probl\u00e8me, cela pourrait d\u00e9placer la pression des pr\u00eateurs vers les emprunteurs.<\/span><\/p>\nUne autre pr\u00e9occupation concerne le r\u00f4le de Circle dans la discussion. Certains membres de la communaut\u00e9 se demandent pourquoi l’\u00e9metteur de l’USDC pr\u00e9conise des changements de gouvernance plut\u00f4t que d’ajouter directement des liquidit\u00e9s. Liao a pr\u00e9cis\u00e9 que ses commentaires refl\u00e8tent ses opinions personnelles et non la politique officielle de l\u2019entreprise.<\/span><\/p>\nLa surveillance autour de Circle a d\u00e9j\u00e0 augment\u00e9 ce mois-ci. La soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9t\u00e9 critiqu\u00e9e apr\u00e8s avoir refus\u00e9 de geler les fonds li\u00e9s \u00e0 un autre exploit. Cette d\u00e9cision a ajout\u00e9 du contexte au d\u00e9bat actuel autour de son implication dans la gouvernance d\u2019Aave.<\/span><\/p>\nPendant ce temps, l’attaquant KelpDAO continue de d\u00e9placer des fonds. L’analyste en cha\u00eene EmberCN a rapport\u00e9 que pr\u00e8s de 75 700 ETH ont \u00e9t\u00e9 \u00e9chang\u00e9s contre Bitcoin. Les transactions, d’une valeur d’environ 175 millions de dollars, se sont d\u00e9roul\u00e9es sur environ 36 heures.<\/span><\/p>\nLa plupart des \u00e9changes ont \u00e9t\u00e9 achemin\u00e9s via<\/span>Cha\u00eene THOR<\/span><\/a>. L’activit\u00e9 a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 pr\u00e8s de 800 millions de dollars de volume de transactions et environ 910 000 dollars de frais. Ces mouvements sugg\u00e8rent que la situation est toujours d\u2019actualit\u00e9.<\/span><\/p>\n<\/p>\n
Liao sugg\u00e8re de relever la \u00ab Pente 2 \u00bb<\/span>param\u00e8tre \u00e0 40%<\/span><\/a>dans un premier temps, avec un objectif \u00e0 plus long terme de 50 %. Il recommande \u00e9galement de r\u00e9duire les niveaux d’utilisation optimaux. Ces changements visent \u00e0 attirer de nouveaux d\u00e9p\u00f4ts et \u00e0 all\u00e9ger la pression sur le pool. Son point de vue est simple : les prix doivent s\u2019ajuster pour \u00e9quilibrer le march\u00e9.<\/span><\/p>\n \u00c0 l\u2019heure actuelle, les taux d\u2019emprunt proches de 14 % n\u2019ont pas r\u00e9ussi \u00e0 attirer de nouvelles liquidit\u00e9s. Les remboursements sont absorb\u00e9s par la demande de retrait presque dans un rapport de un pour un. Cette dynamique emp\u00eache la reconstitution des liquidit\u00e9s utilisables. En cons\u00e9quence, les pr\u00eateurs restent bloqu\u00e9s dans les files d\u2019attente tandis que le taux d\u2019utilisation reste \u00e9lev\u00e9.<\/span><\/p>\n Le stress dans le syst\u00e8me provient de l\u2019exploit KelpDAO impliquant rsETH. Environ 292 millions de dollars ont \u00e9t\u00e9 touch\u00e9s, d\u00e9clenchant des inqui\u00e9tudes plus larges concernant l’exposition au risque DeFi. Les effets d\u2019entra\u00eenement se sont r\u00e9pandus sur plusieurs plates-formes, avec Aave parmi les<\/span>les plus touch\u00e9s<\/span><\/a>.<\/span><\/p>\n Les donn\u00e9es montrent que la valeur totale bloqu\u00e9e d\u2019Aave est tomb\u00e9e \u00e0 environ 15,3 milliards de dollars. Avant l\u2019incident, ce chiffre d\u00e9passait les 45 milliards de dollars. Des retraits importants et une demande d\u2019emprunt soutenue ont entra\u00een\u00e9 cette baisse. L\u2019activit\u00e9 en cha\u00eene indique une pression continue sur les principaux pools.<\/span><\/p>\n Source des images\u00a0:<\/span><\/i>Le bloc<\/span><\/i><\/a><\/p>\n Liao estime que des taux plus \u00e9lev\u00e9s pourraient rapidement inverser la tendance. Il affirme qu\u2019un taux d\u2019offre approchant les 40 \u00e0 50 % en p\u00e9riode de crise attirerait les capitaux en quelques heures. Selon lui, la liquidit\u00e9 ext\u00e9rieure constitue le moyen le plus rapide de stabiliser la situation sans intervention directe.<\/span><\/p>\n Tout le monde n\u2019est pas d\u2019accord avec cette approche. Les commentaires de la communaut\u00e9 se sont concentr\u00e9s sur<\/span>liquidation<\/span><\/a>risques li\u00e9s \u00e0 des co\u00fbts d\u2019emprunt plus \u00e9lev\u00e9s. Une analyse de type d\u00e9l\u00e9gu\u00e9 sugg\u00e8re que la nouvelle courbe des taux pourrait rapprocher environ 70 millions de dollars de dette de la liquidation d\u2019ici un mois.<\/span><\/p>\n Un grand portefeuille repr\u00e9senterait la majeure partie de cette exposition. Les critiques pr\u00e9viennent que la hausse des taux d\u00e9place le fardeau sur les emprunteurs qui op\u00e8rent d\u00e9j\u00e0 avec de faibles marges de s\u00e9curit\u00e9. Au lieu de r\u00e9soudre le probl\u00e8me, cela pourrait d\u00e9placer la pression des pr\u00eateurs vers les emprunteurs.<\/span><\/p>\n Une autre pr\u00e9occupation concerne le r\u00f4le de Circle dans la discussion. Certains membres de la communaut\u00e9 se demandent pourquoi l’\u00e9metteur de l’USDC pr\u00e9conise des changements de gouvernance plut\u00f4t que d’ajouter directement des liquidit\u00e9s. Liao a pr\u00e9cis\u00e9 que ses commentaires refl\u00e8tent ses opinions personnelles et non la politique officielle de l\u2019entreprise.<\/span><\/p>\n La surveillance autour de Circle a d\u00e9j\u00e0 augment\u00e9 ce mois-ci. La soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9t\u00e9 critiqu\u00e9e apr\u00e8s avoir refus\u00e9 de geler les fonds li\u00e9s \u00e0 un autre exploit. Cette d\u00e9cision a ajout\u00e9 du contexte au d\u00e9bat actuel autour de son implication dans la gouvernance d\u2019Aave.<\/span><\/p>\n Pendant ce temps, l’attaquant KelpDAO continue de d\u00e9placer des fonds. L’analyste en cha\u00eene EmberCN a rapport\u00e9 que pr\u00e8s de 75 700 ETH ont \u00e9t\u00e9 \u00e9chang\u00e9s contre Bitcoin. Les transactions, d’une valeur d’environ 175 millions de dollars, se sont d\u00e9roul\u00e9es sur environ 36 heures.<\/span><\/p>\n La plupart des \u00e9changes ont \u00e9t\u00e9 achemin\u00e9s via<\/span>Cha\u00eene THOR<\/span><\/a>. L’activit\u00e9 a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 pr\u00e8s de 800 millions de dollars de volume de transactions et environ 910 000 dollars de frais. Ces mouvements sugg\u00e8rent que la situation est toujours d\u2019actualit\u00e9.<\/span><\/p>\n <\/p>\n<\/p>\nLa strat\u00e9gie USDC de Circle fait face \u00e0 des r\u00e9actions n\u00e9gatives au milieu des pr\u00e9occupations croissantes en mati\u00e8re de liquidation d’Aave<\/span><\/h2>\n