{"id":3383,"date":"2026-05-03T20:08:50","date_gmt":"2026-05-03T20:08:50","guid":{"rendered":"https:\/\/global.livebitcoinnews.com\/fr\/2026\/05\/03\/quand-les-contrats-a-terme-sont-en-avance-et-en-retard-le-potentiel-de-hausse-du-bitcoin-sepuise-t-il\/"},"modified":"2026-05-03T20:08:50","modified_gmt":"2026-05-03T20:08:50","slug":"quand-les-contrats-a-terme-sont-en-avance-et-en-retard-le-potentiel-de-hausse-du-bitcoin-sepuise-t-il","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/global.livebitcoinnews.com\/fr\/2026\/05\/03\/quand-les-contrats-a-terme-sont-en-avance-et-en-retard-le-potentiel-de-hausse-du-bitcoin-sepuise-t-il\/","title":{"rendered":"Quand les contrats \u00e0 terme sont en avance et en retard : le potentiel de hausse du Bitcoin s&rsquo;\u00e9puise-t-il ?"},"content":{"rendered":"<ul>\n<li style=\"font-weight: 400\"><em><span style=\"font-weight: 400\">Le rallye de 20 % du Bitcoin en avril a \u00e9t\u00e9 enti\u00e8rement motiv\u00e9 par la demande perp\u00e9tuelle de contrats \u00e0 terme, tandis que l\u2019accumulation au comptant est rest\u00e9e n\u00e9gative tout au long.<\/span><span style=\"font-weight: 400\"><br \/>\n<\/span><\/em><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400\"><em><span style=\"font-weight: 400\">La demande apparente sur la cha\u00eene a atteint -87 600 BTC en avril, signalant que les achats institutionnels n&rsquo;ont pas r\u00e9ussi \u00e0 compenser les ventes des d\u00e9tenteurs existants.<\/span><span style=\"font-weight: 400\"><br \/>\n<\/span><\/em><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400\"><em><span style=\"font-weight: 400\">L&rsquo;indice Bull Score est pass\u00e9 de 50 \u00e0 40 en avril, refl\u00e9tant l&rsquo;affaiblissement des fondamentaux de la cha\u00eene sous l&rsquo;action superficielle des prix.<\/span><\/em><\/li>\n<\/ul>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">La derni\u00e8re reprise des prix du Bitcoin soul\u00e8ve plus de questions que de confiance. L&rsquo;actif num\u00e9rique a augment\u00e9 d&rsquo;environ 20 % en avril, passant d&rsquo;environ 66 000 $ \u00e0 79 000 $.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Pourtant, cette d\u00e9cision a \u00e9t\u00e9 qualifi\u00e9e de \u00ab rallye sp\u00e9culatif \u00bb, la demande perp\u00e9tuelle \u00e0 terme \u00e9tant identifi\u00e9e comme le seul moteur, tandis que la demande au comptant est rest\u00e9e n\u00e9gative tout au long.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Bitcoin se n\u00e9gociait \u00e0<\/span><a href=\"https:\/\/www.coingecko.com\/en\/coins\/bitcoin\"><span style=\"font-weight: 400\">78 718,44 $<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400\">\u00e0 ce jour, en hausse de 0,33% en 24 heures et de 0,77% sur sept jours. L\u2019\u00e9cart entre les activit\u00e9s \u00e0 terme et au comptant est d\u00e9sormais la pr\u00e9occupation centrale des observateurs du march\u00e9.<\/span><\/p>\n<h2><b>Un rallye fond\u00e9 sur l\u2019effet de levier et non sur l\u2019accumulation<\/b><\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">La divergence entre la hausse des prix et la contraction de la demande au comptant est l\u2019un des signaux les plus clairs en cha\u00eene indiquant que les hausses de prix sont sp\u00e9culatives plut\u00f4t que structurelles.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Les donn\u00e9es indiquent que l\u2019acheteur marginal du march\u00e9 \u00e9tait sp\u00e9culatif et non fondamental. Cette distinction a un r\u00e9el poids pour quiconque suit l\u2019orientation \u00e0 moyen terme du Bitcoin.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">La mesure de la demande apparente, qui suit la variation sur 30 jours de la demande<\/span><a href=\"https:\/\/www.livebitcoinnews.com\/metaplanet-issues-%c2%a51-75-billion-bonds-to-fund-bitcoin-purchases\/\"><span style=\"font-weight: 400\">Achats de Bitcoins,<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400\">est rest\u00e9e n\u00e9gative tout au long du mois d\u2019avril tandis que la demande \u00e0 terme a augment\u00e9.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Le responsable de la recherche, Julio Moreno, a d\u00e9crit la combinaison de ces deux tendances comme \u00e9tant souvent un signe d&rsquo;avertissement. La demande au comptant refl\u00e8te l\u2019achat et la d\u00e9tention de pi\u00e8ces, tandis que les contrats \u00e0 terme repr\u00e9sentent un positionnement \u00e0 court terme avec effet de levier.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Les donn\u00e9es en cha\u00eene ont montr\u00e9 une demande apparente sur 30 jours proche de -87 600 BTC plus t\u00f4t dans le mois. Cet \u00e9cart sugg\u00e8re que les achats d&rsquo;ETF et d&rsquo;entreprises sont \u00e9gal\u00e9s et d\u00e9pass\u00e9s par les ventes des d\u00e9tenteurs et des mineurs existants.\u00a0<\/span><\/p>\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"550\" data-dnt=\"true\">\n<p lang=\"en\" dir=\"ltr\">La structure actuelle de la demande de Bitcoin montre une divergence \u00e0 laquelle il convient de pr\u00eater attention.<\/p>\n<p>La demande de contrats \u00e0 terme (ERP) augmente, tandis que la demande au comptant continue de se contracter.<\/p>\n<p>Nous avons d\u00e9j\u00e0 vu cela. Une configuration tr\u00e8s similaire est apparue d\u00e9but 2022, lorsque le march\u00e9 \u00e9tait pouss\u00e9 \u00e0 la hausse par\u2026<a href=\"https:\/\/t.co\/03KUA6tkg6\">pic.twitter.com\/03KUA6tkg6<\/a><\/p>\n<p>\u2013 Plus de crypto en ligne (@Morecryptoonl)<a href=\"https:\/\/twitter.com\/Morecryptoonl\/status\/2050910852312666345?ref_src=twsrc%5Etfw\">3 mai 2026<\/a><\/p>\n<\/blockquote>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">M\u00eame les achats institutionnels n\u2019ont donc pas suffi \u00e0 faire basculer l\u2019accumulation r\u00e9elle au comptant en territoire positif.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Moreno a not\u00e9 que les int\u00e9r\u00eats ouverts gonfl\u00e9s sur les contrats \u00e0 terme augmentent consid\u00e9rablement le risque de liquidation. Les rallyes construits sur cette structure ont tendance \u00e0 \u00eatre auto-limit\u00e9s, et sans une croissance de la demande au comptant pour soutenir des prix \u00e9lev\u00e9s, le d\u00e9nouement du positionnement \u00e0 terme devient g\u00e9n\u00e9ralement le moteur de toute correction ult\u00e9rieure.<\/span><\/p>\n<h2><b>L\u2019\u00e9cho de 2022 et ce que montrent les donn\u00e9es actuelles<\/b><\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Cette divergence a \u00e9t\u00e9 observ\u00e9e au bord du march\u00e9 baissier de 2022, lorsque des dynamiques similaires ont conduit \u00e0 un effondrement prolong\u00e9 entra\u00eenant une perte de 70 % par rapport au sommet du Bitcoin.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Ce parall\u00e8le attire s\u00e9rieusement l\u2019attention des analystes qui surveillent de pr\u00e8s la structure actuelle.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">La structure du mouvement d&rsquo;avril a \u00e9galement \u00e9tabli des comparaisons avec les phases pr\u00e9c\u00e9dentes du march\u00e9. Des divergences similaires entre la hausse de la demande \u00e0 terme et l\u2019affaiblissement de la demande au comptant ont \u00e9t\u00e9 observ\u00e9es au d\u00e9but de la r\u00e9cession de 2022, lorsque<\/span><a href=\"https:\/\/www.livebitcoinnews.com\/bitcoin-shorts-turn-risk-free-as-trader-targets-75k-liquidity\/\"><span style=\"font-weight: 400\">Bitcoin<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400\">est entr\u00e9 dans une p\u00e9riode de correction prolong\u00e9e suite au d\u00e9nouement d\u2019importants effets de levier.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">L&rsquo;indice Bull Score est pass\u00e9 de 50 \u00e0 40 en avril, passant sous le niveau neutre et confirmant les conditions baissi\u00e8res.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Cette baisse confirme que les fondamentaux de la cha\u00eene se sont affaiblis apr\u00e8s le rallye sp\u00e9culatif des contrats \u00e0 terme. Cette d\u00e9t\u00e9rioration qui se produit lors d\u2019une hausse des prix rend le signal plus difficile \u00e0 ignorer.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Les analystes pr\u00e9viennent que sans un renversement de la demande apparente de n\u00e9gative \u00e0 positive, le retour vers le sommet local de 79 000 $ ne b\u00e9n\u00e9ficiera pas du soutien en cha\u00eene n\u00e9cessaire \u00e0 une cassure durable.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400\">Jusqu\u2019\u00e0 ce que les acheteurs au comptant reviennent en nombre significatif, le niveau de prix actuel du Bitcoin reste sur un terrain incertain.<\/span><\/p>\n<p><!-- source_url: https:\/\/www.livebitcoinnews.com\/when-futures-lead-and-spot-lags-is-bitcoins-upside-running-out\/ --><\/p>\n<p><em>Source : <a href=\"https:\/\/www.livebitcoinnews.com\/when-futures-lead-and-spot-lags-is-bitcoins-upside-running-out\/\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">Live Bitcoin News<\/a><\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Le rallye de 20 % du Bitcoin en avril a \u00e9t\u00e9 enti\u00e8rement motiv\u00e9 par la demande perp\u00e9tuelle de contrats \u00e0 terme, tandis que l\u2019accumulation au comptant est rest\u00e9e n\u00e9gative tout au long. 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