Solana DeFi steht vor Liquiditätsengpass, da USDC-Zinssätze sprunghaft steigen

• Bei Jupiter Lend liegt die USDC-Auslastung bei 99 %, sodass von den insgesamt 421 Mio. USD an Einlagen nur noch 81 Mio. USD verfügbar sind.
  
• Die Kreditvergabe-Rendite auf Kamino’s Main Market erreichte am 20. April 10,2 %, die höchste verzeichnete Rate unter allen betroffenen Solana-Protokollen.
  
• Durch den KelpDAO-Vorfall ausgelöste Kapitalabflüsse trieben die Kreditkosten auf mehreren großen Solana-Kreditplattformen über 8 %.

Solana DeFi steht nach dem KelpDAO rsETH-Sicherheitsvorfall vom 20. April, der Schockwellen durch das Ökosystem sandte, vor einer Liquiditätsklemme. 

Der Vorfall löste massive Kapitalabflüsse aus DeFi-Anwendungen aus und belastete die Verfügbarkeit von Stablecoins netzwerkweit. 

Die USDC-Kreditzinsen sind bei großen Protokollen stark angestiegen, während die Auslastungsquoten nahe oder bei 100 % schweben. Kreditnehmer sehen sich nun auf Solanas Kreditinfrastruktur mit eingeschränktem Kapitalzugang und rapide steigenden Kosten konfrontiert.

USDC-Kreditzinsen steigen bei großen Solana-Protokollen

Die Liquiditätsklemme von Solana DeFi wurde fast unmittelbar nach dem KelpDAO-Vorfall deutlich. Kapital floh schnell aus DeFi-Anwendungen und entleerte die verfügbaren USDC-Reserven im Netzwerk. 

Jupiter Lend, das insgesamt 421 Mio. USD an USDC-Einlagen hält, weist nun eine Auslastung von 99 % auf. Kreditnehmern auf der Plattform stehen nur noch 81 Mio. USD zur Verfügung.

Kaminos Prime Market zeichnet ein ähnliches Bild mit 178,8 Mio. USD an ausstehenden Krediten bei insgesamt 186,8 Mio. USD an Einlagen. 

DeFi Funds Outflow Spreads to Solana

Following the KelpDAO rsETH hack, the chain reaction has further spread from EVM networks to Solana. Several USDC markets on Solana’s leading lending protocol Kamino have seen sharp surges in deposit APY and utilization rates. The Prime… pic.twitter.com/mbAaEi31R4

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) April 20, 2026

Die Auslastung hat 96 % erreicht und treibt die Kreditrenditen auf 8,92 %. Das USDC-Reservoir des Prime Market ist noch weiter gegangen und hat eine Auslastung von 100 % erreicht, ohne überhaupt noch Liquidität zu haben.

Kaminos Main Market hält etwa 172 Mio. USD an Einlagen gegenüber 164 Mio. USD an aktiven Krediten. 

Diese Konfiguration führt zu einer Auslastung von 95,75 %, wobei die Kreditrenditen auf 10,2 % gestiegen sind. Stand 20. April ist dieser Satz der höchste, der unter allen betroffenen Plattformen verzeichnet wurde.

Auch Marginfi und Save Finance geraten in die Klemme. Marginfi verzeichnet eine USDC-Auslastung von 88,32 % bei Renditen von 7,65 %, während Save Finance, früher Solend, die 70 %-Auslastungsmarke überschritten hat, bei Sätzen von 3,9 %.

Der Druck erstreckt sich tief über die gesamte Kreditlandschaft, nicht nur auf die Flaggschiff-Protokolle.

Kreditkosten steigen weiter ohne Aussicht auf Entspannung

Der USDC-Zinssprung hat die Kreditaufnahme für Solana-Nutzer erheblich verteuert.

Mehrere Kamino-Vaults, darunter Staekhouse USDC und RockawayX RWA USDC, weisen nun Kreditzinsen von über 8 % aus. Neue Kreditnehmer sehen sich einem Markt gegenüber, auf dem Kapital knapp ist und die Kosten weiter steigen.

Die Klemme hat sich bis zu den Derivatemärkten durchgeschlagen, die den Solana-Tokenpreis verfolgen.

Prognosemärkte, die SOL zwischen dem 13. und 19. April über 150 $ platzieren, zeigen nur eine Wahrscheinlichkeit von 0,4 % auf der positiven Seite. 

Diese Märkte weisen jedoch kein überprüfbares USDC-Handelsvolumen auf, was ihren Wert als zuverlässige Preisindikatoren mindert.

Anteilscheine in positiver Position, die darauf wetten, dass SOL bis Mitte April 150 $ erreicht, werden für nur 0,4 Cent gegenüber einer möglichen Auszahlung von 1 $ gehandelt. 

Dieses 250-fache Renditeszenario spiegelt wider, wie stark der Markt an einer kurzfristigen Preiserholung für Solana zweifelt.

Die Liquiditätsklemme zeigt Stand 20. April keine Anzeichen einer Entspannung. Die Kreditkosten bleiben auf einem Aufwärtstrend und die Auslastungsquoten bleiben bei Solanas wichtigsten Kreditprotokollen kritisch hoch. Frische Kapitalzuflüsse werden notwendig sein, bevor sich die Bedingungen im Netzwerk zu normalisieren beginnen.