On-Chain-Daten zeigen eine starke Bitcoin-Ethereum-Divergenz beim Taker-Volumen. Bitcoin-Käufer behaupten sich, während Ethereum-Verkäufer die volle Kontrolle übernehmen.
Bitcoin fiel zwischen dem 11. Mai und dem 18. Mai von 82.000 $ auf etwa 77.000 $. Ethereum fiel über einen längeren Zeitraum ab April von 2.400 $ auf 2.100 $. Zwei Kursrückgänge, derselbe Markt, derselbe Zeitraum. Was darunter geschah, ist der Punkt, an dem sich die Geschichte teilt.
Laut CryptoQuant lag der 30-Tage-Durchschnitt des Netto-Taker-Volumens von Bitcoin am 18. Mai bei positiven 58 Millionen Dollar. Diese Zahl hat sich abgekühlt. Im April lag sie noch bei etwa 243 Millionen Dollar. Aber sie wurde nie negativ, und diese Lücke ist wichtiger, als die meisten Menschen beachten.
Käufer stecken die Schläge bei BTC weiterhin ein
Die Käufer sind immer noch da. Das ist die Kurzversion. Trotz eines Kursrückgangs, der einen beträchtlichen Teil des Marktes verunsichert hat, absorbieren die Taker auf der Bitcoin-Seite weiterhin den Verkaufsdruck. Laut der CryptoQuant-Analyse bedeutet die positive Taker-Volumen-Ablesung, dass die aggressive Nachfrage anhält, selbst wenn der Kurs fällt.
Ethereum erreichte seinen Höhepunkt im Netto-Taker-Volumen bereits Anfang März. Seitdem ist es eine andere Geschichte.
Bis zum 17. Mai war das Netto-Taker-Volumen von ETH auf negative 113 Millionen Dollar gefallen. Nicht abkühlend. Nicht flach. Negativ. Die Verschiebung in die rote Zone signalisiert aggressiven Taker-Verkauf und laut der CryptoQuant-Ablesung einen klaren Mangel an Käufern, die bei den aktuellen Unterstützungsniveaus einsteigen wollen. Das ist keine geringfügige technische Fußnote.
ETH-Verkäufer haben das Steuer übernommen
Das breitere Muster der ETP-Zuflüsse hatte bereits auf so etwas hingedeutet. Ethereum verzeichnete in einer kürzlichen Woche Abflüsse in Höhe von 81,6 Millionen Dollar, während Bitcoin im gleichen Zeitraum Netto-ETP-Zuflüsse von 192,1 Millionen Dollar verbuchte. Die Divergenz war nicht neu. Die On-Chain-Daten machten sie nur auf andere Weise messbar.
Worauf CryptoQuants Ablesung hindeutet, ist nicht Panik, nicht genau. Es ist eher eine Marktpräferenz. Verkäufer kontrollieren das Momentum von ETH. Käufer ziehen derzeit nicht mit ihnen gleich.
Kapitalrotation ist eine Erklärung. Sie muss vorsichtig geäußert werden. Die Daten bestätigen nicht, wohin das Geld fließt. Aber dass Bitcoin Druck absorbiert, während Ethereum abverkauft wird, ist die Art von Lücke, die Chain-Rotationsanalysten seit Monaten anzeigen. Der Markt hat sie noch nicht aufgelöst.
Der CryptoQuant-Bericht weist auf eine spezifische Frage hin, die es zu beobachten lohnt. Ob das negative Taker-Volumen von Ethereum als Frühindikator für einen breiteren Marktrückgang fungiert oder ob die zugrunde liegende Käufernachfrage von Bitcoin den gesamten Markt schließlich wieder nach oben zieht. Es wurde keine Antwort gegeben. Die Daten bieten noch keine.
Bitcoin bei 77.000 $ hat immer noch Käufer, die bereit sind zu absorbieren. Ethereum bei 2.100 $ hat das nicht, zumindest nicht auf die gleiche Weise. Das sagen die Zahlen Mitte Mai.
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