Ripple-CEO Brad Garlinghouse kritisierte das Bitcoin-Akkumulationsmodell von Strategy und sagte, der langfristige Wert von Kryptowährungen hänge von Nutzen statt von Finanztechnik ab.
Ripple-CEO Brad Garlinghouse hat den Ansatz von Strategy-Vorsitzendem Michael Saylor zum Kauf von Bitcoin kritisiert. In einem CNBC-Interview sagte Garlinghouse, der langfristige Wert digitaler Vermögenswerte solle aus realem Nutzen kommen. Er argumentierte jedoch, dass Finanztechnik allein keinen dauerhaften Wert für den Kryptomarkt schaffen könne.
Garlinghouse kritisiert das Bitcoin-Finanzierungsmodell von Strategy
Garlinghouse erklärte, dass Strategy zu stark von Finanzprodukten abhängig sei, um mehr Bitcoins zu kaufen. Dieser Ansatz drehe sich mehr um Spendenbeschaffung als um Wertschöpfung durch Blockchain-Technologie, so er. Daher sei die Strategie schädlich für den gesamten Kryptomarkt.
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Unterdessen bekräftigte Garlinghouse seine Unterstützung für Bitcoin. Er äußerte auch seine optimistische Haltung gegenüber der weltweit größten Kryptowährung, obwohl er das Geschäftsmodell von Strategy kritisierte. Vielmehr sollten digitale Vermögenswerte wachsen, wenn die Menschen sie in realen Anwendungen nutzen.
Er machte seine Bemerkungen, als Bitcoin unter 60.000 $ gehandelt wurde. Investoren verfolgten unterdessen den breiteren Kryptomarkt, der sich seit mehreren Wochen im Abwärtstrend befand. Infolgedessen richtete sich der Fokus auch auf Unternehmen, die massive Bitcoin-Bestände hatten.
Ein weiteres Problem seien die STRC-Vorzugsaktien von Strategy, so Garlinghouse. Die Aktien wurden kürzlich bei etwa 74,57 $ gehandelt, etwa 25 % unter ihrer Liquidationspräferenz von 100 $. Darüber hinaus hat STRC eine jährliche kumulative Dividende von 11,5 % und half Strategy dabei, Gelder für weitere Bitcoin-Käufe zu beschaffen.
Laut Garlinghouse zeigen diese Zahlen die Grenzen der Abhängigkeit von Finanztechnik. Daher sollte der langfristige Krypto-Erfolg von Technologie, Akzeptanz und praktischem Nutzen abhängen und nicht von komplexen Finanzierungsmethoden.
Strategy sieht sich wachsendem Marktdruck ausgesetzt
Einer der größten Unternehmens-Bitcoin-Treasuries der Welt wird derzeit von Strategy gehalten. In der jüngsten Marktschwäche hat sich der Wert dieser Bestände jedoch verringert. Das Unternehmen hat jetzt einen nicht realisierten Buchverlust von über 13 Milliarden $.
Der durchschnittliche Kaufpreis des Unternehmens für einen Bitcoin liegt bei etwa 75.600 $. Da Bitcoin unter diesem Niveau gehandelt wird, sind die Bestände von Strategy weniger wert als der gezahlte Betrag. Diese Verluste sind jedoch nicht realisiert, da das Unternehmen seine Bitcoin nicht verkauft hat.
Ein Buchverlust stellt nur den Marktwert eines Vermögenswerts zum Zeitpunkt des Verlusts dar. Daher wird er nur dann zu einem echten Verlust, wenn das Unternehmen beschließt, diese Bestände zu niedrigeren Preisen zu verkaufen.
Unterdessen haben sich auch die Marktindikatoren von Strategy abgeschwächt. Zum US-Marktschluss am 26. Juni lag der mNAV des Unternehmens bei 0,99. Dies deutet darauf hin, dass der Unternehmenswert von Strategy unter den Marktwert seiner Bitcoin-Bestände gefallen war.
Das Management des Unternehmens hatte zuvor erklärt, dass ein mNAV von etwa 1,22 das Minimum sei, um neue Aktien auszugeben, die für die Aktionäre vorteilhaft sind. Da der aktuelle Wert unter diesem Niveau liegt, hat das Management zuvor vorgeschlagen, dass der Verkauf von etwas Bitcoin, der Wiederaufbau von Barreserven oder der Rückkauf von Unternehmensaktien bessere Optionen sein könnten als die Ausgabe zusätzlicher Aktien.
Obwohl Garlinghouse das Finanzierungsmodell von Strategy in Frage stellte, wiederholte er, dass er optimistisch für die Zukunft von Bitcoin bleibe. Er erklärte, dass der langfristige Erfolg digitaler Vermögenswerte von ihrem tatsächlichen Nutzen, der zunehmenden Akzeptanz und einer robusten Technologie abhängen werde, nicht nur von Finanztechnik.
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