Bitcoin’s langste negatieve financieringsreeks in jaren kan wijzen op toenemende opwaartse druk en short squeezerisico.
Bitcoin steeg woensdag weer boven $82.000 en bereikte daarmee het hoogste niveau in meer dan drie maanden. De stijgende prijzen gaan gepaard met een ongewoon defensieve handelspositie van handelaren op derivatenmarkten. Analisten van K33 Research denken dat een mismatch omstandigheden kan creëren voor een sterkere opwaartse beweging als short sellers snel posities beginnen te sluiten.
K33: Extreem pessimistisch sentiment kan het toneel vormen voor Bitcoin-rally
Financieringsgegevens die door de brokerage worden bijgehouden, wijzen op een van de meest pessimistische periodes in de recente marktgeschiedenis. Ondanks het gestage herstel van Bitcoin, blijven handelaren betalen om shortposities aan te houden op perpetuele futuresmarkten. Volgens Vetle Lunde, hoofd onderzoek bij K33, weerspiegelt de huidige situatie omstandigheden die eerder voorkwamen in de buurt van belangrijke marktbodems.
Afbeeldingsbron: K33 Rapport
K33 registreerde 67 opeenvolgende dagen van negatieve 30-daagse gemiddelde financieringspercentages, de langste reeks van het decennium. Eerdere periodes van langdurige negatieve financiering, waaronder de periode maart tot mei 2020, werden later voorafgegaan door sterke Bitcoin-herstelbewegingen.
Lunde stelde dat aanhoudende negatieve financiering vaak wijst op buitensporige voorzichtigheid onder derivatenhandelaren. Naarmate de prijzen verder stijgen, kan die defensieve positionering het risico op een short squeeze vergroten, waarbij handelaren die tegen Bitcoin wedden, gedwongen worden hun posities snel te dekken.
Verschillende trends uit K33’s onderzoek ondersteunen die visie:
- Bitcoinaankopen tijdens negatieve financieringsperioden behaalden winstpercentages van 83% tot 96%.
- Willekeurige Bitcoinaankopen tussen 2018 en vandaag hadden lagere winstpercentages van 55% tot 70%.
- Gemiddelde en mediane rendementen tijdens negatieve financieringsomgevingen overtroffen willekeurige instapmomenten met maximaal 6,27 keer.
- Maximale neerwaartse bewegingen tijdens die periodes bleven lager, zowel op korte als lange termijn aanhoudingshorizon.
Onderzoek toonde ook aan dat beleggers die tijdens negatieve financieringsfasen instapten, korter onder water stonden met hun posities. Dat patroon suggereert dat de neerwaartse druk historisch gezien afnam nadat overdreven bearish posities uit de markt waren verdwenen.
Negatief financieringsregime begunstigde historisch gezien Bitcoin-bulls, K33-data tonen aan
De marktstructuur blijft nauw verbonden met derivatenactiviteit. Financieringspercentages vertegenwoordigen periodieke betalingen tussen long- en shorthandelaren op perpetuele futurescontracten. Negatieve financiering betekent dat short sellers longhandelaren betalen, wat doorgaans wijst op wijdverbreid bearish sentiment.
De opleving van Bitcoin boven $82K heeft daardoor een ongebruikelijke achtergrond gecreëerd. Spo.tprijzen blijven stijgen, terwijl derivatenhandelaren zwaar defensief blijven. Dergelijke discrepanties zijn in het verleden opgelost met sterkere opwaartse momentum in plaats van scherpe ommekeer.
Afbeeldingsbron: K33 Rapport
Lunde zei dat de huidige omgeving verschilt van voorspellingen op basis van technische patronen, omdat financieringspercentages de werkelijke handelspositie en het sentiment in realtime weerspiegelen. Volgens K33 leverden eerdere periodes die overeenkomen met de huidige omstandigheden consequent aantrekkelijke langetermijninstapmomenten voor Bitcoin op.
Geef een reactie