- ICE CEO Jeffrey Sprecher omschreef Hyperliquid als groter dan Nasdaq, ondanks dat het team slechts 11 medewerkers telt.
- Sprecher waarschuwde toezichthouders dat de perpetual futures van Hyperliquid onder de bestaande Dodd-Frank-regels als swaps zouden worden geclassificeerd.
- De SpaceX-derivatenmarkt op Hyperliquid zou qua omvang de IPO zelf kunnen overtreffen, wat dringende toezichtkwesties oproept.
Hyperliquid trekt serieuze aandacht van de hoogste niveaus van de traditionele financiële wereld. Jeffrey Sprecher, oprichter en CEO van Intercontinental Exchange (ICE), gaf een duidelijke waarschuwing aan toezichthouders tijdens de 42e jaarlijkse Bernstein Strategic Decisions Conference op 27 mei 2026.
Hij vroeg zich af waarom gedecentraliseerde platforms vrij kunnen opereren terwijl gereguleerde beurzen onder streng toezicht staan.
Zijn opmerkingen kwamen terwijl Hyperliquid blijft uitbreiden naar markten die ooit door gevestigde instellingen werden gedomineerd, met slechts 11 medewerkers achter de operaties.
Sprecher pleit voor toezichthelderheid over gedecentraliseerde platforms
Sprecher spaarde geen woorden toen hij de toezichtkloof tussen ICE en Hyperliquid aansneed. Hij vroeg toezichthouders rechtstreeks waarom gedecentraliseerde platforms opereren zonder dezelfde regels die voor traditionele beurzen gelden.
Die vraag weerspiegelt een groeiende frustratie onder traditionele marktspelers die zware nalevingslasten dragen.
De ICE CEO bevestigde dat hij meerdere keren met het Hyperliquid-team heeft gesproken. Hij omschreef de oprichters eenvoudigweg als “zeer, zeer slimme mensen” die iets bouwen dat de industrie niet kan negeren.
Ondanks zijn duidelijke bewondering maakte hij even duidelijk dat het concurrentielandschap legitieme toezichtkwesties oproept.
De kernproducten van Hyperliquid, bekend als perpetual futures, vallen in een juridisch gevoelige categorie. Onder de bestaande Amerikaanse wetgeving, merkte Sprecher op, zouden deze instrumenten als swaps worden behandeld.
Titel VII van Dodd-Frank werd na de financiële crisis van 2008 specifiek geschreven om swaphandel te reguleren en markten te beschermen tegen systemisch risico.
Sprecher wees erop dat ICE moet voldoen aan gedetailleerde swapdealerregels, margevereisten en rapportageverplichtingen. Hyperliquid, opererend als een gedecentraliseerde buitenlandse entiteit, heeft momenteel met geen van die vereisten te maken.
Hij drong hier rechtstreeks bij toezichthouders op aan en vroeg: “Waarom verbiedt u ons dit te doen terwijl het al gebeurt? Kunnen we geen gelijk speelveld krijgen?”
Hij riep niet op tot het sluiten van Hyperliquid. In plaats daarvan drong hij er bij toezichthouders op aan om ofwel een nieuwe categorie voor perpetual futures te creëren, ofwel de bestaande swapregels consistent toe te passen op alle platforms.
Die toezichtbeslissing, suggereerde hij, zal bepalen hoe zowel traditionele als gedecentraliseerde markten zich in de komende jaren ontwikkelen.
SpaceX-derivatenmarkt test de grenzen van gedecentraliseerde handel
Sprecher wees naar de SpaceX-derivatennotering van Hyperliquid als een kritische testcase voor toezichthouders. Het platform plaatste een product gekoppeld aan SpaceX voorafgaand aan de IPO van het bedrijf op 11 juni.
Sprecher waarschuwde dat de marktactiviteit eromheen “groter zou kunnen zijn dan de IPO zelf”, afhankelijk van hoeveel hefboom en deelname zich opbouwt vóór de noteringsdag.
Die schaal is van groot belang voor zowel toezichthouders als institutionele marktspelers. Als een gedecentraliseerde beurs prijsontdekking kan aandrijven voorafgaand aan een grote beursgang, roept dat serieuze vragen op over marktintegriteit. Sprecher was direct over de inzet en zei: “Ik denk niet dat je het kunt negeren. Ik weet nog niet of we het omarmen of haten, maar ik denk dat we in juni allemaal een mening zullen hebben.”
Hyperliquid biedt hefboom tot 100:1 op zijn genoteerde producten. Bij het SpaceX-derivaat betekent dit dat retailhandelaren wiskundig aanzienlijk kapitaal riskeren vóór een live IPO. Sprecher markeerde dit als iets dat toezichthouders zich niet langer kunnen veroorloven over het hoofd te zien.
De beurs veroverde ook weekendenergiehandelsvolume tijdens het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten. Toen traditionele markten gesloten waren, stapte Hyperliquid in en zorgde voor actieve olieprijsontdekking. ICE reageerde door de handelsuren op vrijdag te verlengen en op maandag eerder te openen om dat venster te verkleinen.
Sprecher erkende dat ICE grote oliemaatschappijen benaderde over weekendhandel en grotendeels weerstand ondervond. Toch trok Hyperliquid dezelfde vraag organisch aan via zijn gedecentraliseerde model. Dat contrast verscherpte zijn bredere argument richting toezichthouders, verwoord in zijn eigen woorden: “Als u denkt dat het niet legaal is, waarom krijgen zij dan niet dezelfde nare brieven die u ons stuurt?”
Geef een reactie