Het verkoopsignaal van de bearmarkt van Bitcoin bereikte in juni extreme niveaus, maar on-chain gegevens tonen aan dat 99% afkomstig was van één enkele miner, niet van stress in de hele sector.
Het verkoopdruksignaal van de bearmarkt arriveerde met cijfers die er verontrustend uitzagen. Op 4 juni hebben miners 12.413 BTC op één dag naar beurzen overgemaakt. Dit cijfer behoort tot de grootste door miners aangedreven toevoer injecties die zijn geregistreerd in het tijdperk na de vierde halvering, volgens CryptoQuant-gegevens.
Met 27,6 keer de dagelijkse blokbeloning, schoof de Miner Selling Pressure Index stevig het gebied in dat analisten classificeren als Extreme Reserve Liquidatie. Het 7-daags gemiddelde brak hoger uit. Aanbod dat vanuit miners naar beurzen komt, leek op elke oppervlakkige manier gemeten op het soort gebeurtenis dat voorafgaat aan scherpere prijsbewegingen.
Het 99%-probleem waar niemand het over heeft
Meer dan 99% van die activiteit kon worden herleid tot één entiteit. Volgens de CryptoQuant-analyse was BTC.com verantwoordelijk voor vrijwel al het overdrachtsvolume in de piekperiode. De rest van de miningcohort had een gemiddelde van ergens tussen de 50 en 85 BTC per dag. Stabiel. Routinematig. Niets bijzonders.
Minerstromen waren gedaald tot 3.243 BTC op 31 mei. Vervolgens, zonder duidelijke waarschuwing, schoten de volumes omhoog naar 11.360 BTC op 1 juni en bleven boven 9.500 BTC gedurende de volgende sessies. Twee afzonderlijke dagen kwamen uit boven 12.400 BTC.
De aanhoudendheid van de stromen is wat MSPI boven zijn voortschrijdend gemiddelde duwde. Niet één grote beweging gevolgd door normalisatie — langdurige, geconcentreerde uitstroom uit één pool. CryptoQuant beschrijft dit als een echte toename van het aanbod dat naar beurzen gaat, niet als routinematige operationele verkoop van het bredere netwerk.
Wat dit werkelijk betekent voor het crypto-crashverhaal
Brede deelname van meerdere mining-entiteiten duidt doorgaans op winstneming of financiële druk in de hele sector. Dat beeld, dat analisten associëren met systematische miner-capitulatie, is hier niet aanwezig. De gegevens wijzen op een zeer gelokaliseerde liquiditeitsgebeurtenis.
Afzonderlijk liep het gesprek over de crypto-crash al op rond het gedrag van kortetermijnhouders. On-chain prints van eerder in de week lieten zien dat 53.800 BTC met verlies naar beurzen werden verplaatst in een enkel 24-uursvenster. Ander cohort, ander drukpunt. De twee gebeurtenissen lopen parallel.
CryptoQuant wees op de concentratiefactor als een kritisch onderscheid. De kopverkoopdruk ziet er aanzienlijk groter uit dan wat het bredere miner-ecosysteem werkelijk doet. Eén pool die een index scheef trekt, heeft niet hetzelfde structurele gewicht als een gecoördineerde sectorbeweging.
De markt absorbeert het toch
Niet-BTC.com minerstromen vertoonden geen significante afwijking gedurende de periode. Systematische miner-capitulatie, het soort dat historisch samengaat met diepe bearmarktdalingen, is momenteel niet zichtbaar in de gegevens. Dat onderscheid is van belang voor hoe de aanbodgebeurtenis wordt ingeprijsd.
Bron: CryptoQuant — BTC Miner Selling Pressure (MSPI)
De markt absorbeert het aanbod hoe dan ook. Of BTC.com operationele kosten dekt, reserves herpositioneert, of iets heel anders — de munten gingen naar beurzen. Kopers aan de andere kant van die transacties absorberen een van de zwaarste door miners afkomstige aanbodvensters van deze halveringscyclus.
Basislijn minerstromen voor het niet-BTC.com cohort gemiddeld rond de 50 tot 85 BTC per dag gedurende het piekvenster. Dat getal is niet verschoven. Nog niet, in ieder geval.
Geef een reactie