Beermarktsignalen stapelen zich op nu de 30-daagse vraag van Bitcoin de -650K BTC nadert, een waarde die in zes jaar on-chain geschiedenis slechts drie keer is bereikt.
De grafiek gaat terug tot 2019. In die periode is een bepaalde drempel drie keer verschenen. De 30-daagse vraaggroei van Bitcoin, gemeten over spot- en perpetual futures gecombineerd, is nu gedaald naar negatief 650.000 BTC. CryptoQuant wees deze week op de waarde.
Spotvraag krimpt. Vraag naar perpetual futures krimpt. Beide bewegen samen, en dat is het deel dat de waarde verandert. Zwakte alleen in derivaten zou een leverage flush kunnen weerspiegelen. Dit is dat niet.
Bron: CryptoQuant Bitcoin: Spot- en Perpetual Futures Vraaggroei (30-daagse som)
Het getal dat zowel vóór de COVID-crash als 2022 verscheen
De eerste keer dat de vraag deze diepte bereikte, was vóór maart 2020. Niet tijdens de crash. Ervoor. De verslechtering bouwde wekenlang op voordat de liquiditeit eindelijk brak. CryptoQuant’s gegevens tonen dat de metriek herstelde richting een hogere steunzone tijdens de capitulatie van maart zelf, wat ongeveer het moment was waarop de COVID-bodem feitelijk werd gevormd.
Minder marginale kopers betekent dat de markt verse aanbod slechter absorbeert, dat wil zeggen met minder buffer, minder vermogen om een niveau vast te houden wanneer verkopers in grootte verschijnen. De huidige grafiek toont die compressie in realtime.
Spot Bitcoin ETF’s hebben nu aanzienlijke uitstromen geregistreerd in mei en begin juni 2026. Institutionele vraag via dat kanaal, dat in eerdere maanden enige steun had geboden, trok zich terug toen de on-chain waarde verslechterde. Het zijn niet dezelfde metriek. Ze wijzen in dezelfde richting.
2022 zag dit ook. Het eindigde niet snel.
Een vergelijkbare waarde verscheen tijdens de 2022 beermarktcyclus. Extreme vraagkrimp verscheen vroeg. De structurele verslechtering die het weerspiegelde, duurde het grootste deel van een jaar om door te werken voordat de vraag met enige echte overtuiging werd herbouwd. Het signaal kwam eerst. De bodem kwam veel later.
Bron: CryptoQuant Bitcoin: Spot- en Perpetual Futures Vraaggroei, cyclusvergelijking
Het herstel richting de hogere steunzone is waar bodems daadwerkelijk de neiging hebben zich te vormen, niet op deze diepte.
Volgens CryptoQuant is het waarschijnlijke pad vanaf hier een initiële volatiliteitsexpansie, gevolgd door een periode van wat het bedrijf omschreef als prijsanesthesie. Zwak momentum. Gecomprimeerde activiteit. Langdurige zijwaartse beweging. Die fase, merkte de analyse op, kan psychologisch moeilijker zijn om door te staan dan de uitverkoop zelf.
On-chain stress stapelde zich al vóór deze waarde
Bitcoin-beleggers absorbeerden $1,9 miljard aan gerealiseerde verliezen tijdens de terugval in juni naar $63,6K. Die waarde kwam van CryptoQuant’s Net Realized PnL-metriek. Het kwam niet geïsoleerd.
De vraagkrimpgraphiek heeft drie omcirkelde gevallen in zes jaar. De huidige bevindt zich aan de rechterrand. CryptoQuant beschreef de setup niet als een bevestigde ommekeer. De framing was voorzichtiger dan dat.
Hoe lang de vraag op deze diepte blijft voordat enig herstel richting de hogere steunzone zich materialiseert, wordt niet beantwoord door de grafiek. Het laat alleen zien dat dit eerder is gebeurd. Tweemaal, om precies te zijn.
Geef een reactie