- De dividenddekking van Strategy daalde van ruim zeven jaar naar slechts 14 maanden.
- CryptoQuant stelt dat het opbouwen van kasreserves zwaarder kan wegen dan verdere Bitcoin-aankopen.
- De zwakte van STRC en stijgende verplichtingen vergroten de druk op het model van Strategy.
CryptoQuant heeft gewaarschuwd dat Strategy mogelijk zijn agressieve Bitcoin-aankoopprogramma moet stilleggen, omdat groeiende dividendverplichtingen en krimpende kasreserves de financiële druk vergroten. Het analysebureau stelt dat het herstel van liquiditeit een prioriteit moet worden, terwijl de marktomstandigheden onzeker blijven en Bitcoin onder de recente hoogtepunten handelt.
Dividendverplichtingen roepen zorgen op over liquiditeit
CryptoQuant stelde dat de geannualiseerde dividendverplichtingen van Strategy zijn gestegen tot circa $1,2 miljard, wat extra druk legt op de balans van het bedrijf. Tegelijkertijd merkte het bureau op dat de kasreserves van Strategy in 2026 met 38% zijn gedaald.
Volgens CryptoQuant is de dividenddekking sterk gedaald van meer dan zeven jaar naar ongeveer 14 maanden. Als gevolg hiervan moet het bedrijf mogelijk zijn kaspositie versterken voordat het doorgaat met grootschalige Bitcoin-aankopen.
Strategy’s annualized dividend obligations have nearly quadrupled to $1.2B, while its cash reserve has fallen 38% in 2026.
Dividend coverage collapsed from 7+ years to just 14 months.
The company needs to stop buying Bitcoin and rebuild cash. pic.twitter.com/TR0oaAnT5k
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) June 23, 2026
Het analysebureau schatte dat Strategy ongeveer $2,8 miljard aan kasreserves nodig zou hebben om de dividenddekking naar twee jaar te herstellen. Dat bedrag is bijna het dubbele van de huidige contanten van het bedrijf, ondanks recente inspanningen om de liquiditeit te vergroten.
CryptoQuant-CEO Ki Young Ju trok ook in twijfel of de Bitcoin-aankopen van Strategy nog steeds zo effectief de marktprijzen beïnvloeden als in eerdere cycli. Hij betoogde dat de huidige aankopen mogelijk eerder liquiditeit absorberen dan een duurzame rally aanjagen.
Ju suggereerde dat Strategy een gestructureerder aankoopmodel moet hanteren. Hij voegde eraan toe dat het opbouwen van reserves meer flexibiliteit kan bieden terwijl de marktomstandigheden uitdagend blijven.
Bitcoin-strategie krijgt te maken met markt- en aandelendruk
Daarnaast is Strategy blijven uitbreiden van zijn Bitcoin-bezit. Het bedrijf heeft onlangs 520 BTC verworven voor ongeveer $35 miljoen, waarmee het totale bezit op 847.363 BTC komt.
Samen met de aankoop verhoogde Strategy zijn kasreserves met $300 miljoen tot circa $1,4 miljard. Deze stap duidt op een groeiende focus op liquiditeitsbeheer, terwijl de blootstelling aan Bitcoin behouden blijft.
De aandacht is ook verschoven naar STRC, het preferente eeuwigdurende aandeelproduct van het bedrijf. Het effect was ontworpen om rond de nominale waarde van $100 te handelen, maar recente dalingen brachten het ruim onder dat niveau.
Ondertussen heeft het gewone aandeel van Strategy te maken met bredere marktdruk. Het aandeel daalde met meer dan 5% tijdens recente handelssessies, terwijl beleggers risico’s inschatten die verband houden met Bitcoin-volatiliteit en financieringskosten.
Toch blijft het bedrijfsleiderschap de strategie verdedigen. Directieleden hebben gewezen op aanzienlijke Bitcoin-bezittingen en kasreserves in verhouding tot uitstaande schuldverplichtingen.
De beoordeling van CryptoQuant wijst niet op een acute financiële crisis. Het bureau denkt echter dat Strategy mogelijk tijdelijk de Bitcoin-aankopen moet staken en prioriteit moet geven aan liquiditeit, aangezien de dividendverplichtingen blijven groeien.
Geef een reactie