Stablecoin-instroom naar exchanges is net gedaald naar een dieptepunt in 18 maanden, maar Ethereum-ontwikkelaars zetten desondanks in een recordtempo slimme contracten in.
Bitcoin handelde vrijdagochtend rond $62.397, een getal dat op zichzelf bijna niets verklaart van wat er onder de prijs gebeurt. Het echte verhaal lag een laag dieper, in de stablecoin-data die de meeste handelaren voorbijscrollen. De gemiddelde stablecoin-instroom over alle exchanges die CryptoQuant bijhoudt, was gedaald tot 21.557, de laagste waarde in achttien maanden.
Dat is een daling van 56,25% ten opzichte van waar de metriek slechts weken eerder stond. Tijdens de bitcoinrally medio 2025 piekte dezelfde instroommetriek regelmatig tussen 100.000 en 280.000. Het geld dat vroeger kwam opdagen om munten te kopen, verschijnt gewoon niet meer.
Kopers die aan de zijlijn blijven zitten. Dat is wat een dergelijke ineenstorting meestal betekent, volgens CryptoQuants eigen framing van de metriek. De Rate of Change-data ondersteunen dit ook, met één piek in mei die bijna onmiddellijk wegebde en daarna een vlakke lijn.
De opleving die nog niemand volledig vertrouwt
Er liggen nu twee scenario’s op tafel voor waar bitcoin naartoe gaat, en geen van beide vereist veel verbeeldingskracht. Als de instroom nog twee weken onder de 30.000 blijft, wordt de zone van $58.000 tot $60.000 opnieuw getest, volgens de CryptoQuant-analyse. Een herstel boven de 80.000 tot 100.000 zou het beeld omdraaien, maar dat is een groot gat om te dichten vanaf 21.557.
De sell-side risk ratio is deze week in een zeldzame zone gedaald. Deze metriek volgt hoeveel van het aanbod van middelgrote walvissen in winst zit en verkocht zou kunnen worden. Historisch gezien verscheen dezelfde zone vlak voor enkele van de grotere bitcoin-rally’s.
Niets daarvan garandeert op zichzelf iets. Retail-bitcoininstroom naar Binance is ook gedaald tot een recordlaagte, een apart signaal dat dezelfde kant op wijst, hoewel zwakke stablecoin-instroom en krimpend aanbod naast elkaar kunnen bestaan in een markt die maandenlang zijwaarts blijft bewegen.
Bron: CryptoQuant / TradingView, cryptoquant.com/insights/quicktake/stablecoin-inflows-hit-18-month-low
Ethereum’s programmeurs hebben de memo niet gekregen
Driehonderddrie procent. Dat is hoeveel de nieuwe inzet van slimme contracten op Ethereum is gestegen ten opzichte van de basislijn van 90 dagen, en het gebeurt op het exacte moment dat speculatief geld de ruimte ontvlucht, volgens CryptoQuants builder divergence-rapport.
De stablecoin-netflow van Binance is met 887% gekelderd, met een gemiddelde van ongeveer negatief $170 miljoen per dag. CryptoOnchain, schrijvend op X, schetste ontwikkelaars als “agressief instappend” precies op het moment dat iedereen anders zich terugtrok.
Goedkope blokruimte hielp. De mediane transactieverbranding daalde met 60%, dus het verzenden van code werd veel goedkoper op het moment dat niemand het toch wilde betalen.
Bron: CryptoQuant, analyse door x.com/CryptoOnchain
Een Coinbase-premie waar niemand naar wil kijken
De Coinbase-premie staat op negatief 0,15, een klein getal met een groot signaal. Het bevestigt wat de stablecoin-droogte al suggereerde: dat de op dollars gebaseerde kooplust grotendeels is stilgevallen.
Stablecoin-uitbetalingen wereldwijd stegen in dezelfde periode met 167%, volgens dezelfde CryptoQuant-data die Ethereum dekken. Uitbetalingen namen toe. Mensen keren geld uit in plaats van dollars aan de zijlijn te parkeren in afwachting van een dip.
Retail verkocht. Walvissen, gebaseerd op aparte accumulatiedata die deze week circuleerden, bleven grotendeels kopen. Twee dingen tegelijkertijd die niet tegelijkertijd zouden moeten gebeuren, volgens on-chain-watchers.
Wat bouwers vaak weten voordat handelaren het weten
Historisch gezien leggen fasen die worden gekenmerkt door een krimp in liquiditeit en een golf van ontwikkelaars de basis voor wat het netwerk vervolgens doet, niet onmiddellijk, maar uiteindelijk. CryptoQuant plaatst de huidige Ethereum-situatie als een stille expansiefase, het soort dat de neiging heeft zich voor te doen voordat de gebruikswaarde de prijs inhaalt.
Of dat deze keer uitkomt, hangt af van macro-liquiditeit die daadwerkelijk terugkeert, wat niemand, CryptoQuant inbegrepen, op dit moment belooft. Dit is geen financieel advies of een investeringsaanbeveling, slechts een lezing van gepubliceerde on-chain-data en het hierboven geciteerde bronmateriaal.
Bitcoins gemiddelde stablecoin-instroom was, op het moment van de gegevens die voor dit stuk zijn gebruikt, 21.557.
Geef een reactie