ETF-groei stimuleert automatisering, terwijl tokenisatie de afwikkeltijden kan verkorten en de fondsinfrastructuur kan hervormen.
Exchange-traded funds groeien snel, en de systemen erachter veranderen net zo snel. Meer transacties worden nu afgehandeld door geautomatiseerde systemen naarmate de volumes toenemen en regels strenger worden. Bij J.P. Morgan is elektronische handel al een belangrijk onderdeel van ETF-activiteit. De aandacht gaat ook uit naar tokenisatie, wat de afwikkeling zou kunnen versnellen en de manier waarop ETF’s werken zou kunnen veranderen.
Elektronische handel wordt ruggengraat van ETF-markt
ETF-activa groeien snel, met prognoses die uitkomen op 35 biljoen dollar in 2030, tegen 19,5 biljoen dollar in 2025. Deze uitbreiding zorgt ervoor dat marktdeelnemers meer vertrouwen op geautomatiseerde handelssystemen die hogere volumes efficiënt en tegen lagere kosten kunnen verwerken. Bij J.P. Morgan is elektronische handel al een kernonderdeel van de ETF-operaties. Bovendien wordt een groeiend deel van de orders verwerkt via geïntegreerde digitale platforms in plaats van handmatige methoden.
Ongeveer de helft van de primaire markt-ETF-stromen bij J.P. Morgan komt nu binnen via dergelijke geautomatiseerde kanalen. Dit weerspiegelt een sterke toename in systeemgestuurde uitvoering.
Volgens de publicatie worden regels strenger, en dat stimuleert de verschuiving naar geautomatiseerde systemen. Bedrijven moeten nu transacties rapporteren, liquiditeit volgen en aan nalevingsnormen voldoen met meer zorg. Dit alles handmatig doen is te traag en foutgevoelig, dus elektronische systemen zijn nu essentieel.
Ondertussen passen actieve ETF’s hun bezittingen vaker aan dan passieve producten en bevatten ze vaak minder liquide of moeilijker te prijzen activa. Als gevolg daarvan vereisen ze meer gedetailleerde gegevens, snellere rapportage en strakkere operationele controles. Uit branchegegevens blijkt dat actieve strategieën in 2025 het merendeel van de nieuwe ETF-lanceringen voor hun rekening namen.
Om deze producten te ondersteunen, investeren bedrijven in geavanceerde handels- en analyse-infrastructuur. J.P. Morgan heeft zijn Athena-platform geïntegreerd in ETF-dienstverleningssystemen, waardoor realtime prijs- en risicogegevens rechtstreeks in rapportagetools kunnen worden gevoed. Market makers ontvangen meer gedetailleerde informatie, waardoor ze actieve ETF’s efficiënter kunnen prijzen en verhandelen.
J.P. Morgan ziet langetermijnpotentieel in getokeniseerde ETF’s
De aandacht gaat nu uit naar tokenisatie, wat de ETF-mechanica verder zou kunnen hervormen. Getokeniseerde ETF’s streven ernaar om fondsaandelen op blockchain-netwerken te vertegenwoordigen, waardoor vrijwel onmiddellijke afwikkeling en 24-uurshandel mogelijk worden. Deelnemers uit de sector testen twee hoofdbenaderingen.
Synthtische getokeniseerde ETF’s repliceren de prijs van traditionele fondsen via derivatenstructuren zonder onderliggende activa aan te houden. Nog in een vroeg stadium geven native getokeniseerde ETF’s fondsaandelen rechtstreeks on-chain uit, waardoor de digitale token het officiële eigendomsbewijs wordt.
Managers bij J.P. Morgan zeggen dat tokenisatie een ontwikkelingsgebied blijft, maar zien duidelijk langetermijnpotentieel. Interne projecten onderzoeken hoe op blockchain gebaseerde fondsstructuren operationele wrijving en afwikkelingsvertragingen kunnen verminderen.
Vrijwel onmiddellijke afwikkeling springt eruit als een van de meest significante potentiële veranderingen. Huidige ETF-transacties duren vaak een of meer dagen om te worden afgerond. Getokeniseerde structuren kunnen die tijdlijn drastisch verkorten, waardoor de kapitaalefficiëntie verbetert en het tegenpartijrisico afneemt.
Bredere adoptie zal afhangen van regelgevende duidelijkheid, infrastructuurvolwassenheid en marktvraag. Toch bouwt momentum zich op naarmate instellingen praktijktoepassingen testen.
Geef een reactie