Mahigit sa isang third ng staked POL ay nakaupo sa mga palitan. Sinasabi ng mga eksperto na walang pag-upgrade ng protocol ang makakapag-ayos sa lumalaking krisis sa custodial staking ng Polygon.
Ang isang structural staking problema ay paggawa ng serbesa sa loob ngPolygon network.
Ang market observer na si Just Hopmans ay nagtaas ng alarma kamakailan sa X, na nagtuturo sa isang nakakabagabag na konsentrasyon ng staked POL sa gitna ng mga sentralisadong palitan.
Ayon kay Hopmans, higit sa isang katlo ng lahat ng staked POL ay nakaupo sa Upbit, Coinbase, at Binance na nag-iisa. Ang Upbit ay may hawak na humigit-kumulang 400 milyon POL, Coinbase tungkol sa 340 milyon, at Binance sa paligid ng 255 milyon. Karamihan sa mga user ng exchange ay nag-tap lang sa “stake” sa loob ng isang app.
Hindi sila kailanman pumipili ng validator, naghahambing ng mga rate ng komisyon, o nagtatanong kung saan talaga napupunta ang kanilang mga reward.
Mahigit sa isang katlo ng lahat ang nakataya$POLnakaupo sa mga palitan. Upbit (400M), Coinbase (340M), Binance (255M).
Karamihan sa kanila ay nag-tap sa “stake” sa isang app. Hindi sila pumili ng validator. Hindi nila ikinukumpara ang komisyon. Hindi sila gumagalaw. Ang palitan ang nagpapasya sa lahat.
Bakit ito mahirap lutasin sa…
— Just Hopmans (@HopmansJust)Marso 28, 2026
Kung Paano Sinisira ng Exchange Staking ang Kapangyarihan ng Validator ng POL
Ang pangunahing isyu ay kontrol. Ang mga palitan ay nagpapatakbo ng sarili nilang mga validator at nangongolekta ng mga staking reward sa ngalan ng kanilang mga customer. Itinampok ni Hopmans ang isang kapansin-pansing kaso.
Upbit self-stakes 1 POL lang ngunit nakakuha ng 1,975,024 POL sa huling reward payout nito, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $193,000. Iyon ay isang hindi pangkaraniwang pagbabalik na binuo halos lahat sa mga token na pag-aari ng customer.
Ang PIP-85, isang kamakailang panukala ng Polygon protocol, ay direktang nagta-target sa kawalan ng timbang na ito.
Sa ilalim ng mga bagong parameter,Ang validator ng Upbitbababa ang kita ng 86%, mula sa 1,975,024 POL hanggang sa humigit-kumulang 283,298 POL bawat cycle. Ang pangkat ng Polygon ay nararapat na bigyan ng kredito para sa pagsisikap na iyon. Gayunpaman, pinagtatalunan ni Hopmans ang mas malalim na problema ay nananatiling hindi nagalaw.
Ang mga palitan ay may hawak na POL ng customer sa mga wallet na kinokontrol nila.
Nagpapadala pa rin ng mga reward ang staker pool sa mga wallet na iyon.
Walang on-chain na pumipilit sa pagpapalitan upang maipasa ang mga reward na iyon pabalik sa kanilang mga user. Ang agwat sa pagitan ng binabayaran ng protocol at kung ano ang aktwal na natatanggap ng mga user ay kung saan nabubuhay ang problema.
Basahin din:
Ang Polygon Proposal ay Maaaring Magpamahagi muli ng Milyun-milyon sa Crypto Rewards
Bakit Ang Mga Pag-aayos ng Protocol ay Nagpapatuloy Lamang Laban sa Custodial Staking
Ang polygon ay mayroong ilang mga tool na magagamit.
Binalangkas ni Hopmans ang ilang mga opsyon na maaaring ituloy ng koponan. Ang paggawa ng yield gap sa pagitan ng custodial at non-custodial staking ay maaaring magtulak sa mga power user na lumipat.
Ang pag-promote ng mga liquid staking token tulad ng stPOL o MaticX ay maaaring mag-redirect ng mga daloy ng reward pabalik sa protocol.
Ang hayagang pag-publish ng mga rate ng komisyon ng validator ay maaaring maglantad ng mga palitan na walang sinisingil sa mga user habang kinokolekta ang lahat.
Ang pinakamababang ratio ng self-stake ay isa pang opsyon. Ang pag-aatas sa mga validator na suportahan ang malalaking delegasyon na may tunay na kapital ay nagpapataas ng halaga ng kasalukuyang setup.
Ang upbit na self-staking 1 POL sa 400 milyon sa delegasyon ay ginagawang malinaw ang kawalan ng timbang na iyon. Gayunpaman, sinabi ni Hopmans na wala sa mga lever na ito ang ganap na nag-aalis ng problema.
Upbit self-stakes 1 POL on@0xPolygon. Nakakuha ng 1,975,024 POL huling payout. $193,000. Sa 1 POL.
Sa ilalim ng PIP-85, bumaba ng 86% ang kanilang validator income — mula 1,975,024 hanggang 283,298 POL. Hindi kapani-paniwalang gawain ng Polygon team.
Pero@Official_Upbithawak ang staked POL ng kanilang mga customer sa…pic.twitter.com/B41z7nsVoU
— Just Hopmans (@HopmansJust)Marso 28, 2026
Ang protocol ay nagbabasa lamang ng mga address. Hindi nito masasabi kung ang isang address ay kabilang sa isang exchange o isang pribadong may hawak ng wallet ng Ledger.
Ang anumang panuntunang batay sa pagkakakilanlan ay sumisira sa desentralisasyon. Ang anumang limitasyon ng komisyon ay nagpaparusa sa mga validator na gumagawa ng lehitimong gawain. Ang pag-ban ng mga palitan ay hindi lang nade-detect on-chain.
Ang POL Tokenomics ay Nahaharap sa Hamon na Mas Malaki Sa Anumang Formula ng Bayad
Tinawag ng mga Hopman ang custodial staking na pinakamalaking structural challenge na kinakaharapPOL tokenomicsngayon. Lumalampas ito sa anumang debate sa formula ng bayad na kasalukuyang umiikot sa komunidad ng Polygon.
Ang matapat na takeaway mula sa kanyang pagsusuri ay direkta. Maaaring paliitin ng polygon ang problemang ito ngunit hindi ito malulutas sa pamamagitan ng code lamang.
Walang matalinong kontrata ang pumipilit sa isang user na ilipat ang kanilang POL sa isang exchange.
Maaaring makatulong ang edukasyon at mas mahusay na UX. Ang pagpapakita sa mga user ng malinaw na paghahambing, gaya ng kita ng 2% sa isang exchange kumpara sa 5.8% sa pamamagitan ng non-custodial staking, ay maaaring magbago ng gawi sa paglipas ng panahon.
Ngunit ang pag-uugali ay dahan-dahang nagbabago, at ang mga palitan ay nagtataglay ng mga makabuluhang pakinabang sa istruktura.
Na-tag ni Hopmans ang Polygon na co-founderSandeep Nailwalat ilang Polygon ecosystem account sa kanyang post, direktang nagtatanong kung paano tumugon ang team.
Ang tanong na umiikot ngayon sa komunidad ng Polygon ay simple. Talaga bang matatanggap ng mga exchange staker ang kanilang patas na bahagi ng mga gantimpala? Sa ngayon, walang garantiya na gagawin nila.
Pinagmulan: Live Bitcoin News
Mag-iwan ng Tugon