Ang mga Bitcoin whale na may hawak na 100 hanggang 1,000 BTC ay nagbenta ng 67,000 coins noong Hulyo 13, ang pinakamalalim na pagbebenta mula noong Pebrero, ngunit patuloy na lumiliit ang mga inflow sa Binance at Coinbase.
Ang Bitcoin netflow reading ng Upbit ay bumagsak ng 2,004% kumpara sa kamakailang baseline nito ngayong linggo. Hindi ito typo, ayon sa CryptoQuant. Mas mabilis na umaalis ang mga coins sa venue na iyon kaysa sa kayang hawakan ng chart.
Ang mas malaking numero ay nasa mga mid-sized holder. Ang mga wallet na may hawak na 100 hanggang 1,000 BTC ay naglabas ng humigit-kumulang 67,000 coins noong Hulyo 13, ang pinakamabigat nilang distribusyon sa loob ng halos limang buwan, ayon sa isang CryptoQuant QuickTake ng kontribyutor na si Amr Taha. Ang bracket na ito ay dating pinakamaingay na bumibili sa merkado kamakailan lamang.
Tumanggap ang Binance ng mga 2,800 BTC noong parehong araw, mas magaan na intake kumpara sa takbo nito noong kalagitnaan ng Hunyo. May mga nagbebenta sa isang lugar. Hindi talaga sila nakikita ng mga deposit address.
Source: CryptoQuant, BTC accumulation vs distribution by cohort
Lumitaw ang mga Nagbebenta, Hindi Dumating ang mga Coins
Iyon ang kuwento sa gap. Ang ganito kabigat na distribusyon mula sa isang whale bracket ay karaniwang bumabaha sa exchange wallet, at sa pagkakataong ito ay nanatiling tahimik ang inflows habang ang stablecoin liquidity sa Binance ay nakaupo lamang at tumatangging bumili. May nagbebenta nang hindi ginagamit ang front door.
Tumanggap ang Coinbase Prime ng malapit sa 1,690 BTC, malapit sa ritmo nito noong huling bahagi ng Hunyo, isinulat ni Taha. Mas mainit ang takbo ng Coinbase Advanced, mga 3,170 coins. Mas mababa pa rin ito sa mga kamakailang lokal na peak.
Ang huling beses na ganito kahirap magbenta ang cohort na ito ay noong kalagitnaan ng Pebrero. Umabot sa mga 47,000 BTC ang distribusyon noong panahong iyon bago ito naubos. Bumangon ang presyo sa mga sumunod na linggo, na siyang bahaging patuloy na binabanggit ng mga trader ngayon.
Source: CryptoQuant, BTC exchange inflow structure by mid-size investors
Isang 159,000 BTC na Pagbabago ng Mood
Bumalik tayo sa Abril 25 at ang mga parehong wallet na ito ay sumisipsip ng mga coins, mahigit siyamnapu’t dalawang libo sa kanila sa isang pagkakataon. Ang ganitong agresibong pagbili ay lumitaw malapit sa mga lokal na taas ng presyo noong Enero din. Hindi tinatawag ni Taha ang kasalukuyang reading bilang isang bottom signal. Tinatawag niya itong isang pagbabago.
Ang pangalawang CryptoQuant read, na inilathala ng CryptoOnchain, ay binabalangkas ang buong linggo bilang isang global spot exodus. Bumagsak ng 172% ang overall exchange netflows laban sa baseline sa loob ng pitong araw. Ang Coinbase lamang ay bumagsak ng 434%.
Idagdag ang April peak sa July trough at ang cohort swing ay lalampas sa 159,000 BTC. Ang Bitcoin ay may iba pang laban ngayong linggo, wala sa mga ito ang nagpapaliwanag sa mga flows.
Ang Nakapulupot na Spring na Walang Nagpe-presyo
Hindi tumugon ang presyo sa kakapusan, at iniisip ng CryptoOnchain na alam niya kung bakit, iyon ay ang pera mismo ang umaalis. Ang supply ng stablecoin ay sinusunog sa isang structural clip habang ang stablecoin netflows ay average na negatibong $169 million. Ang purchasing power ay mas mabilis na nasisira kaysa sa pag-withdraw ng mga coins.
Tinawag niya ang setup na isang coiled spring. Ang pagliit ng exchange reserves kasama ang pagkontrata ng fiat liquidity ay katumbas ng isang compressed, illiquid market, ayon sa pagsusuri. Kapag nagpatuloy na ang bagong stablecoin minting, ang pinanipis na supply ay maaaring palakihin ang alinmang directional move na susunod.
Source: CryptoQuant, Bitcoin spot scarcity and stablecoin burns
Walang QuickTake ang nagkukumpirma ng market bottom. Inabot ng ilang linggo bago naresolba ang February episode, at mas malaki ito. Ang intake ng Binance noong Linggo na iyon, muli, ay mas mababa sa tatlong libong coins.
Mag-iwan ng Tugon