Lumobo ang open interest ng Binance ETH ng 350,000 ETH mula noong Pebrero habang nangingibabaw ang short positions sa kabila ng 35% na pagtaas ng presyo, na nagpapataas ng panganib ng short squeeze.
Ang aktibidad sa Ethereum derivatives sa Binance ay bumilis sa isang nakakapukaw-pansing bilis. Mula noong Pebrero, ang open interest sa palitan ay lumaki ng humigit-kumulang 350,000 ETH. Itinulak ng paglaking iyon ang bahagi ng Binance sa kabuuang open interest ng ETH sa humigit-kumulang 37% ng buong merkado.
Sa kasalukuyang mga presyo, ang bilang na iyon ay katumbas ng mahigit $1 bilyon na pumapasok sa mga perpetual contract ng ETH ng Binance, ayon sa sariling futures trading data ng Binance.
Patuloy na Tumaya Laban sa Presyo ang mga Oso
Ang nagpapapansin dito ay ang direksyon kung saan karamihan sa mga tayahang iyon ay nakatuon. Umatras na humigit-kumulang 35% ang ETH mula sa mababang presyo nito noong Pebrero. Subalit, kalimitan ay ginamit ng mga mangangalakal sa Binance ang paglobo ng open interest na iyon para mag-short sa merkado, hindi para bumili.
Gaya ng nabanggit ni Darkfost_Coc sa X, ang mga funding rate sa Binance ay halos negatibo pa rin mula noong huling bahagi ng Enero. Direktang pagbasa iyon ng posisyon sa merkado. Kapag negatibo ang funding, ang mga short seller ang nagbabayad sa mga long. Ibig sabihin, mas marami ang short kaysa long. Ang antas ng negatibidad dito, na may mga rate na bumaba sa ilalim ng -0.01%, ay hindi pa nakikita mula noong nakaraang bear market, ayon sa pagturo ni Darkfost_Coc.
Bihira ang gayong antas ng pagkakaisa ng mga pesimista. Nagdudulot din ito ng tiyak na panganib para sa mga mangangalakal na may hawak ng mga posisyong iyon.
Ang Kalagayang Maaaring Magpasan sa mga Short Seller
Kapag nagkumpulan nang ganito ka-agresibo ang mga short position, kinaugalian ng merkado na gumalaw sa kabaligtarang direksyon. Ito ang mekanismo ng isang short squeeze. Ang pagtaas ng mga presyo ay nagpipilit sa mga short seller na bilhin muli ang kanilang mga posisyon, na nagtutulak sa mga presyo na lalong tumaas.
Tumukoy mismo si Darkfost_Coc sa X sa dinamikang ito, na binabanggit na sa loob lamang ng isang oras, mahigit $3 milyong halaga ng mga short position ang na-liquidate nang dalawang beses sa Binance. Nangyari iyon sa iisang sesyon. Ang mga kondisyon na lumikha nito ay hindi pa nawawala.
Ang open interest ng Ethereum ay nakaranas na ng matitinding pagbabago noon, ngunit ang kasalukuyang kalagayan ay naiiba sa isang pangunahing detalye. Ang mga short position na naipon sa loob ng mga buwan ay nakaupo pa rin sa merkado. Hindi pa ito lubusang na-flush. Ang pagkaipon na iyon, ayon sa argumento ni Darkfost_Coc, ay maaaring patuloy na magpasigla sa unang bahagi ng isang uptrend habang nahuhuli nang wala sa posisyon ang mga nagbebenta.
Unti-unting Nagbabago ang mga Funding Rate
May ilang ebidensya na nagsisimula nang magbago ang posisyon. Ang mga funding rate sa Binance ay nagsimula nang bumalik patungo sa positibong teritoryo, na umabot sa humigit-kumulang +0.01% sa mga nakaraang sesyon, bagaman binanggit ni Darkfost_Coc na ang datos ng araw na iyon ay hindi pa kumpleto nang maisulat ang post.
Kung mananatili ang pagbabagong iyon, senyales ito na ang mga derivative market ay maaaring magsimulang sumuporta sa pataas na paggalaw ng presyo sa halip na labanan ito. Para sa mga huling pumasok na short seller, gugustuhin nito na maging mas mahirap ang mga kondisyon para makaligtas.
Ang mas malawak na panganib ng short squeeze ng ETH ay tumatagal nang ilang buwan. Bawasan na ng mga staking lockup ang available na supply. Idagdag pa rito, ang konsentradong short positioning sa Binance ay lumilikha ng uri ng kawalan ng timbang na historikal na mabilis at marahas na naaayos.
Matindi pa rin ang posisyon. Patuloy na umaakyat ang presyo. Hindi magiging pareho nang walang hanggan ang dalawang bagay na iyon.
Pagtatatuwa: Ang artikulong ito ay batay sa teknikal na pagsusuri at on-chain data mula sa mga siniping pinagmulan. Hindi ito naglalaman ng payong pampinansyal o pang-investment.
Mag-iwan ng Tugon