Mạng lưới Sei bước vào giai đoạn tái thiết khi TVL giảm xuống 41,6 triệu USD từ mức đỉnh 626 triệu USD, trong khi người dùng hàng ngày duy trì quanh mốc 1–1,2 triệu.
Mạng lưới Sei đang trải qua một giai đoạn trầm lắng hơn khi hoạt động cốt lõi được duy trì trong khi các chỉ số vốn tiếp tục chịu áp lực.
Dữ liệu on-chain gần đây cho thấy người dùng vẫn đang hoạt động và giao dịch vẫn diễn ra trên các ứng dụng.
Tuy nhiên, tổng giá trị bị khóa (TVL) đã giảm mạnh so với đỉnh trước đó, và dòng tiền mới đổ vào dường như có hạn.
Mạng lưới này cũng tiếp tục ghi nhận phí và khối lượng giao dịch, nhưng doanh thu thu được vẫn ở mức khiêm tốn.
Sự kết hợp này đặt Sei vào thời kỳ mà các nhà quan sát thị trường mô tả là “giai đoạn tái thiết” hơn là giai đoạn tăng trưởng.
Hoạt động Người dùng Ổn định nhưng Tốc độ Mở rộng Chậm lại
Người dùng hoạt động hàng ngày đã giảm so với mức hơn 2 triệu hồi đầu tháng 4.
Các con số gần đây cho thấy phạm vi này quanh mức 1 triệu đến 1,2 triệu. Mức sụt giảm cho thấy động lực chậm lại, ngay cả khi mức độ sử dụng tổng thể vẫn có thể nhìn thấy.
Người dùng quay trở lại vẫn chiếm phần lớn hoạt động trên mạng lưới. Điều đó cho thấy cơ sở người dùng hiện tại vẫn tham gia và sử dụng các ứng dụng trên Sei.
Tuy nhiên, sự tăng trưởng người dùng mới đã nguội đi, và điều này hạn chế các dấu hiệu mở rộng trong ngắn hạn.
🚨 BREAKING: Sei Network Enters a Quiet Reset Phase$Sei Network is showing a mix of resilience and weakness in today’s on-chain snapshot. While user activity is still holding, liquidity and capital inflows are clearly slowing pointing to a network that isn’t fading, but isn’t… pic.twitter.com/fTVzRpWstP
— Kingjaz (@Kingjaz1) April 11, 2026
Sự cân bằng giữa giữ chân và thu hút người dùng hiện quan trọng hơn đối với mạng lưới. Một blockchain có thể duy trì ổn định khi người dùng hiện tại vẫn hoạt động.
Nhưng sẽ khó tăng trưởng nhanh khi nhu cầu mới suy yếu.
Sự kết hợp người dùng mới nhất của Sei cho thấy xu hướng đó. Đối tượng cốt lõi vẫn hiện diện, và điều đó giúp duy trì hoạt động ổn định.
Đồng thời, việc thu hút người dùng mới kém sôi động hơn cho thấy tốc độ được chứng kiến hồi đầu tháng 4 đã giảm bớt.
TVL Giảm khi Điều kiện Thanh khoản Thắt chặt
Sự thay đổi rõ rệt nhất xuất hiện trong thanh khoản và dòng vốn.
TVL của Sei hiện ở mức khoảng 41,6 triệu USD, giảm từ mức khoảng 626 triệu USD vào tháng 7 năm 2025. Mức sụt giảm này khiến mạng lưới ở xa so với đỉnh vốn trước đó.
TVL thường được sử dụng để theo dõi lượng vốn được cam kết cho các sản phẩm on-chain.
Sự thay đổi từ 626 triệu USD xuống 41,6 triệu USD đánh dấu một sự tái thiết lớn về mặt chỉ số này. Nó cũng cho thấy tốc độ triển khai vốn trên các ứng dụng yếu hơn.
Thanh khoản được cầu nối (bridged liquidity) vẫn cao hơn ở mức khoảng 251 triệu USD, và vốn hóa thị trường stablecoin vào khoảng 179 triệu USD. Những con số này cho thấy vốn vẫn hiện diện trong hệ sinh thái rộng hơn.
Dù vậy, TVL thấp hơn cho thấy ít vốn hơn đang được sử dụng trong các giao thức dựa trên Sei.
Khoảng cách giữa thanh khoản sẵn có và thanh khoản đã triển khai là một phần của bức tranh hiện tại.
Vốn có thể vẫn nằm gần mạng lưới, nhưng việc định vị tích cực đã chậm lại. Điều này khiến các chỉ số tăng trưởng mềm hơn ngay cả khi hoạt động người dùng tiếp tục.
Đọc thêm:
https://www.livebitcoinnews.com/altcoin-trading-volume-collapses-up-to-90-as-bitcoin-dominance-rises-and-liquidity-tightens/
Giao dịch Vẫn Diễn ra Sôi động trong khi Doanh thu và Nguồn cung được Chú ý
Hoạt động giao dịch không biến mất trong giai đoạn chậm lại này. Khối lượng DEX đạt 6,55 triệu USD trong 24 giờ, và khối lượng hợp đồng vĩnh cửu (perpetuals) đạt 12,25 triệu USD.
Phí ứng dụng là 11.155 USD, trong khi doanh thu ứng dụng là 2.872 USD.
Những con số này cho thấy việc sử dụng vẫn hiện diện, nhưng doanh thu ở cấp độ giao thức vẫn hạn chế.
Hoạt động trên các sàn giao dịch vẫn có thể nhìn thấy, và điều đó hỗ trợ sự tham gia liên tục. Tuy nhiên, con số doanh thu thấp hơn cho thấy việc thu nhận giá trị vẫn hẹp.
Giá Sei đã giao dịch trong khoảng 0,055 USD đến 0,057 USD.
Vốn hóa thị trường vào khoảng 369 triệu USD, trong khi định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) ở mức gần 549 triệu USD. Sự khác biệt đó khiến sự chú ý dồn vào nguồn cung token trong tương lai.
Một khoảng cách rộng hơn giữa vốn hóa thị trường và FDV có thể quan trọng theo thời gian.
Nhiều token hơn có thể vẫn được đưa vào lưu thông, và các nhà giao dịch thường theo dõi điều này chặt chẽ. Hiện tại, Sei cho thấy mức sử dụng ổn định, dòng tiền vào yếu và doanh thu khiêm tốn, phù hợp với một giai đoạn tái thiết.
Để lại một bình luận