Ngân hàng có thực sự ủng hộ tiền mã hóa không? Alex Thorn của Galaxy vạch trần cách các nhà vận động hành lang của Phố Wall chiến đấu chống lại cổ phiếu được mã hóa sau cánh cửa đóng tại SEC.
Phố Wall đã âm thầm chuyển hướng mặt trận. Các ngân hàng và công ty môi giới giờ đây công khai ủng hộ Bitcoin và tiền mã hóa.
Tuy nhiên, sau cánh cửa đóng, các nhà vận động hành lang của họ ở Washington đang chống lại sự tích hợp thực sự của tiền mã hóa.
Alex Thorn của Galaxy đã chỉ trích điều này một cách trực tiếp. Ông đăng một bản phân tích về bức thư mới mà Galaxy gửi đến SEC, để phản hồi lại sự phản đối từ SIFMA và Citadel đối với cổ phiếu được mã hóa.
Đọc thêm:
https://www.livebitcoinnews.com/galaxys-15b-ai-bet-signals-cryptos-next-big-phase/
Lập Luận “Tính Trung Lập” của Phố Wall Không Đứng Vững
Thorn cho rằng các bên đương nhiệm đang dựa vào một cách hiểu sai lệch về tính trung lập công nghệ. Phiên bản của họ đòi hỏi các hệ thống trên chuỗi phải sao chép mọi mảnh ghép của cơ sở hạ tầng cũ.
Bức thư của Galaxy phản bác lại điều này.
Thorn lập luận rằng, tính trung lập thực sự nằm ở kết quả, không phải cấu trúc. Bài kiểm tra là liệu sự bảo vệ nhà đầu tư, tính toàn vẹn thị trường và tính minh bạch có đạt được hay không. Nếu một thị trường trên chuỗi vượt qua rào cản đó bằng những phương tiện khác, thì nó đủ điều kiện.
Bắt nó sao chép các trung gian kiểu cũ không phải là trung lập. Đó là sự bảo vệ vị thế độc quyền được ngụy trang bằng ngôn ngữ pháp lý.
banks and brokerages are playing a cynical game: backing bitcoin and crypto in public while their DC lobbyists delay, obstruct, and oppose real integration
bitcoin has already won. tokenized stocks are the next front
we just answered SIFMA/citadel in a new letter to the SEC pic.twitter.com/CXnQxelhzT
— Alex Thorn (@intangiblecoins) April 16, 2026
AMM Không Phải Là Sàn Giao Dịch, Và LP Không Phải Là Nhà Môi Giới
Bức thư của Galaxy giải quyết hai tuyên bố cụ thể mà các cơ quan quản lý và bên đương nhiệm đã đưa ra.
Đầu tiên là liệu các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) đủ tiêu chuẩn có được tính là sàn giao dịch hay không.
Thorn nói rằng không. Theo đạo luật, một sàn giao dịch là một tổ chức, hiệp hội hoặc nhóm người. Một AMM đủ tiêu chuẩn chỉ là mã code.
Một khi được triển khai, không ai vận hành nó. Không ai quản lý sổ lệnh, tạm dừng giao dịch hay kiểm soát quyền truy cập. Nó chỉ đơn giản chạy. Gán cho nó nhãn là sàn giao dịch là đọc sai luật.
Việc phân loại nhà môi giới cũng được xử lý tương tự.
Các nhà cung cấp thanh khoản (LP) trên các AMM đủ tiêu chuẩn cam kết tài sản của chính họ. Họ không có khách hàng. Họ không chào mời đơn đặt hàng hay báo giá hai chiều cho thị trường. Hơn nữa, họ gửi tài sản vào một nhóm chung và kiếm được một phần phí khi người khác giao dịch chống lại nó.
Thorn nói rằng điều đó trông giống một nhà đầu tư sử dụng bảng cân đối kế toán của chính họ hơn là một nhà môi giới đang điều hành một doanh nghiệp. Ngay cả những LP năng động điều chỉnh vị thế của họ thì về cơ bản vẫn chỉ đang giao dịch cho chính mình.
Đọc thêm:
https://www.livebitcoinnews.com/galaxy-digital-closes-75m-tokenized-clo-on-avalanche-as-onchain-credit-push-grows/
Các Lo Ngại Về Ẩn Danh, Tính Minh Bạch và MEV Bị Thổi Phồng Quá Mức
Bức thư của Galaxy cũng đề cập đến các phản đối dự phòng.
Về ví ẩn danh, câu trả lời nằm ở việc tuân thủ tại các điểm truy cập được quản lý. Các đại lý chuyển nhượng có thể liên kết các ví được phê duyệt với danh tính đã xác minh. Kiến trúc này không chặn KYC. Về tính minh bạch, Thorn nói các bên đương nhiệm đã hiểu ngược lại.
Các blockchain công khai xuất bản toàn bộ lịch sử giao dịch, trạng thái nhóm, đường cong định giá và dữ liệu thực thi theo thời gian thực. Điều đó minh bạch hơn hệ thống cũ, chứ không phải kém hơn.
Về MEV và thao túng, Galaxy nói rủi ro bị đánh giá quá cao. MEV không phải là lạm dụng thông tin không công khai. Các sự cố lớn hơn có thể tránh được. Và nếu một chủ sở hữu trong danh sách trắng có hành vi sai trái, danh tính của họ có thể được truy vết.
Để lại một bình luận