- Miễn trừ đổi mới của SEC đối với cổ phiếu token hóa sẽ hẹp và hạn chế, không phải là sự chấp thuận rộng rãi cho tất cả các chứng khoán token hóa.
- Nó nhắm vào các token cổ phiếu trên chuỗi thực sự có quyền cổ đông, không phải các sản phẩm cổ phiếu tổng hợp hoặc bọc.
- Hester Peirce cảnh báo rằng các quy tắc sẽ được thực hiện dần dần thay vì một cuộc đại tu toàn diện thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vừa làm rung chuyển ngành công nghiệp tiền điện tử với một bản cập nhật toàn diện về khuôn khổ quy định.
Ủy viên Hester Peirce cuối cùng đã phá vỡ sự im lặng của mình để xác định chính xác ranh giới cho thị trường tài sản kỹ thuật số ngày hôm nay.
Cách SEC Định nghĩa Chứng khoán Gốc Trên Chuỗi
Sau một câu chuyện đầu tuần này về những gì một “miễn trừ đổi mới” được đề xuất để cho phép giao dịch cổ phiếu token hóa có thể bao gồm, Ủy viên SEC Hoa Kỳ Hester Peirce đã khuyên ngành công nghiệp tiền điện tử nên kiềm chế kỳ vọng của mình.
Trong một bài đăng trên X vào thứ Năm, Peirce tuyên bố rằng bà luôn mong đợi bất kỳ sự miễn trừ nào sẽ “có phạm vi hạn chế” để chỉ cho phép “các biểu diễn kỹ thuật số của cùng một chứng khoán vốn cơ bản mà một nhà đầu tư có thể mua trên thị trường thứ cấp ngày hôm nay”.
Peirce tuyên bố rằng bà không mong đợi các token tổng hợp sẽ được bao gồm, điều này sẽ khiến các bên thứ ba khó bán các token theo dõi giá cổ phiếu hơn theo diện miễn trừ.
Đây là một yêu cầu cơ bản để các giao thức giao dịch phi tập trung có cấu trúc phù hợp với hệ thống tài chính truyền thống.
I appreciate the interest in–but not the hyperbole about–the contemplated innovation exemption for the onchain trading of tokenized NMS stock. Keep in mind: I've always expected that it'd be limited in scope & would facilitate trading only of digital representations of the same…
— Hester Peirce (@HesterPeirce) May 21, 2026
Các Quy tắc SEC Truyền thống Vẫn Áp dụng cho Tài sản Kỹ thuật số
Tuyên bố của Peirce phù hợp với báo cáo của Bloomberg rằng cơ quan quản lý chứng khoán chỉ đang xem xét cho phép các token cung cấp các lợi ích tương tự như cổ phiếu phổ thông, chẳng hạn như quyền biểu quyết và cổ tức.
Theo Robert Leshner, CEO của nền tảng token hóa tiền điện tử Superstate, cách tiếp cận cứng rắn hơn này sẽ cho phép mở rộng tài chính phi tập trung và token hóa “mà không làm tổn hại đến các tiêu chuẩn khiến Hoa Kỳ trở thành trung tâm của thị trường vốn”.
The SEC has been hard at work crafting an innovation exemption that will bring securities into the tokenization & DeFi era, without compromising the standards that make the USA the center of capital markets.
More innovation, done well, soon 👏 https://t.co/x1nNUMM9gF
— Robert Leshner (@rleshner) May 21, 2026
Các chi tiết vẫn phải được hoàn thiện và có thể thay đổi trước khi miễn trừ được cấp, Bloomberg đưa tin, trích dẫn các cá nhân quen thuộc với tình hình.
Bất chấp sự miễn trừ tiềm năng, Bloomberg đưa tin rằng một số quan chức SEC đã phản đối việc cho phép giao dịch cổ phiếu token hóa.
Ngoài ra, các nhà môi giới-đại lý phải xác minh rằng các hệ thống thanh toán kỹ thuật số của họ bảo vệ đầy đủ tài sản của khách hàng.
Cuối cùng, cơ quan này mong đợi sự tuân thủ tuyệt đối với các quy tắc minh bạch theo luật định trên tất cả các sổ cái phân tán.
Tái cấu trúc Các Sản phẩm Tiền điện tử để Tuân thủ
Các sản phẩm chỉ đơn thuần bắt chước một cổ phiếu thông qua một lớp bọc cơ bản sẽ thất bại trong bài kiểm tra mới này.
Kết quả là, các nhà phát hành tài sản kỹ thuật số lớn phải nhanh chóng tái cấu trúc các sản phẩm tài chính đang hoạt động của mình.
Các giới hạn được xác định rõ ràng này yêu cầu các mô hình phân phối token phải phù hợp với chúng.
Cơ quan quản lý sẽ tiếp tục tìm cách hiện đại hóa các quy tắc giao dịch truyền thống lỗi thời khi thích hợp.
Điều này xảy ra sau khi Chủ tịch SEC Paul Atkins chính thức mở một giai đoạn nhận xét công khai về các quỹ giao dịch trao đổi được đề xuất cho thị trường dự đoán.
Đây là một chiến lược lành mạnh sẽ giúp toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển thành một không gian trưởng thành hơn, được thúc đẩy bởi sự tuân thủ nghiêm ngặt pháp luật.
Thực sự, nhiều nền tảng hiện tại phải xây dựng lại hoàn toàn các hợp đồng thông minh của mình để tồn tại qua sự thay đổi này.
Với các quy định mới này, tương lai của các chứng khoán kỹ thuật số được xác thực là vô cùng hứa hẹn.
Để lại một bình luận