- BUIDL của BlackRock nắm giữ 3,1 tỷ đô la AUM nhưng chỉ có 18,9 triệu đô la là hoạt động DeFi, cho thấy tiềm năng lớn chưa được khai thác.
- Khả năng kết hợp DeFi cho phép một đô la quay vòng thông qua các quỹ kho bạc, thị trường cho vay và địa điểm tổ chức hoạt động.
- Các giao thức như Ondo, Centrifuge, Maple, Pendle và Morpho tạo thành ngăn xếp lợi nhuận RWA được kết nối trong DeFi.
Các vòng RWA trong DeFi đang âm thầm xây dựng nền tảng cho những gì có thể trở thành câu chuyện về vốn lớn tiếp theo của ngành.
Mã thông báo tài sản trong thế giới thực trong lịch sử đã thu hút rất ít sự chú ý từ các cộng đồng tiền điện tử.
Hầu hết các tài sản được mã hóa vẫn ở trạng thái không hoạt động, kiếm được lợi suất kho bạc khiêm tốn mà không cần động đến cơ sở hạ tầng DeFi.
Tuy nhiên, kiến trúc hiện có trên các giao thức hàng đầu cho thấy điều đó đang thay đổi nhanh chóng. Hiệu quả vốn, khả năng tổng hợp và nhu cầu thể chế đang hội tụ cùng một lúc.
Tại sao thiết lập RWA hiện tại hướng tới sự tăng trưởng bùng nổ của DeFi
Chỉ có khoảng 10%tài sản được mã hóađang được triển khai tích cực bên trong các giao thức DeFi ngày nay. Khoảng cách đó thể hiện một lượng vốn khổng lồ đang nằm bên lề.
Khi ngày càng có nhiều trình bao bọc và công cụ phái sinh xung quanh các tài sản được cấp phép, con số đó dự kiến sẽ tăng lên. Cơ sở hạ tầng cần thiết để đưa những tài sản này hoạt động đã có sẵn trên nhiều chuỗi.
Chỉ riêng quỹ BUIDL của BlackRock đã quản lý hơn 3,1 tỷ USD tài sản. Cho đến nay, công ty đã phân phối hơn 100 triệu USD cổ tức tích lũy.
Tuy nhiên, TVL hoạt động DeFi trực tiếp của nó chỉ ở mức 18,9 triệu USD do các hạn chế về quyền. Chỉ riêng sự tương phản đó đã cho thấy còn bao nhiêu chỗ cho sự phát triển khi các lớp truy cập được mở rộng.
Tuy nhiên, phạm vi tiếp cận rộng hơn của BUIDL đã được thể hiện rõ thông qua các công cụ phái sinh của nó. USDtb giữ BUIDL làm dự trữ chính.
OUSG cũng sử dụng BUIDL bên dưới để tạo ra lợi nhuận cho chủ sở hữu. Tài sản tương tự hiện đóng vai trò là tài sản thế chấp đồng thời trên Binance ba bên, Deribit và Crypto.com.
Nhà phân tích tiền điện tử Kaff đã mô tả chuyển động này trên X khi DeFi đang xây dựng lại thị trường repo. Vòng lặp bắt đầu bằng việc tạo ra RWA mang lại lợi nhuận, sau đó chia lợi nhuận trên Pendle.
► Vòng lặp RWA trong luận án DeFi#RWAthường không nhận được nhiều sự chia sẻ của CT vì nó nhàm chán. Tôi liên tục nói về RWA vì tôi tận hưởng lợi nhuận đó hàng ngày.
Hiện chỉ có ~10% tài sản được token hóa bị khóa trong DeFi nhưng mọi thứ chắc chắn sẽ thay đổi khi mọi người nhận ra những tài sản này không…pic.twitter.com/fV4ihAKbIn
— Kaff 📊 (@Kaffchad)Ngày 26 tháng 5 năm 2026
Mã thông báo chính được đăng dưới dạng tài sản thế chấp trên Morpho, Euler hoặc Aave. Các stablecoin được vay sau đó mua thêm tài sản thế chấp mang lại lợi nhuận và chu kỳ lại tiếp tục.
Ngăn xếp giao thức có thể thúc đẩy hàng tỷ đô la tiếp theo vào vòng lặp RWA
Ondo Finance đang định vị các tài sản được mã hóa ở Phố Wall làm tài sản thế chấp ký quỹ hoạt động. Các sản phẩm của nó đã được tích hợp trên DeFi và các địa điểm giao dịch vĩnh viễn.
Máy ly tâm đã vượt qua 1,5 tỷ USD TVL sau khi JAAA và JTRSY thu hút được sự chú ý thực sự của các tổ chức. Những cột mốc quan trọng đó xác nhận tín dụng tổ chức không còn chỉ liền kề với DeFi nữa – nó nằm bên trong nó.
Maple Finance đã đưa nhu cầu của người đi vay tổ chức đã được xác minh vào chuỗi hoàn toàn thông qua siroUSDC. Sản phẩm hiện được tích hợp trên Morpho, Pendle, Kamino và thậm chí cả Revolut.
Morpho đang hoạt động với tư cách là nhà môi giới chính cho toàn bộ vòng lặp RWA trong ngăn xếp DeFi. Các thị trường biệt lập và kho lưu trữ của người quản lý cho phép các tổ chức triển khai thị trường tín dụng tùy chỉnh mà không gặp rủi ro chung.
Pendle đã chuyển đổi tài sản mang lại lợi nhuận nhàn rỗi thành các công cụ có thu nhập cố định có thể giao dịch được. Token chính của nó hiện là lớp cơ sở cho các giao dịch thực hiện trên chuỗi trên toàn hệ sinh thái.
Apyx và Saturn Credit đang định tuyến$STRC của chiến lượctỷ suất cổ tức trực tiếp trên chuỗi, sau đó gói nó vào Pendle và lặp qua Morpho.
Kiến trúc EVC của Euler hỗ trợ nguyên bản việc tái giả định và di chuyển tài sản thế chấp chéo.
Spark là một trong những công ty phân bổ RWA lớn nhất trong không gian, với sUSDS nắm giữ hàng tỷ USD dự trữ. Tokenization Grand Prix của nó đã thu hút hàng trăm triệu USD vào các sản phẩm Máy ly tâm.
ETH đã chứng minh rằng đô la tổng hợp cũng có thể hoạt động như tài sản thế chấp hiệu quả trong các vòng lặp này. Cùng với nhau, các giao thức này tạo thành một ngăn xếp được kết nối để biến dòng tiền trong thế giới thực thành các công cụ mang lại lợi nhuận DeFi gộp.
Nguồn: Live Bitcoin News
Để lại một bình luận