Vitalik Buterin đề xuất một mô hình DeFi dựa trên tùy chọn giúp loại bỏ việc thanh lý và sử dụng các oracle chậm để cải thiện tính bảo mật và ổn định.
Đồng sáng lập Ethereumr Vitalik Buterin đã vạch ra một cách tiếp cận mới đối với tài chính phi tập trung có thể giảm rủi ro thanh lý. Trong một bài đăng, Buterin đề xuất xây dựng các tài sản theo dõi chỉ số dựa trên các quyền chọn thay vì các vị thế nợ được thế chấp (CDP).
Khái niệm này nhằm mục đích thay thế các sự kiện thanh lý đột ngột bằng cơ chế điều chỉnh mượt mà hơn khi thị trường biến động. Nó cũng loại bỏ nhu cầu về hệ thống oracle thời gian thực mà nhiều giao thức DeFi ngày nay phụ thuộc vào.
Theo Buterin, mô hình này có thể cung cấp nền tảng an toàn hơn cho một số sản phẩm tài chính phi tập trung.
Đọc thêm:
Tại sao Vitalik nói Ethereum phải xây dựng “công nghệ tôn nghiêm” ngay bây giờ
DeFi dựa trên tùy chọn có thể thay thế thanh lý truyền thống
Đề xuất của Buterin tập trung vào việc tạo tài sản theo dõi chỉ mục bằng cách sử dụng các cặp tùy chọn tổng hợp có nguồn gốc từ ETH. Thay vì dựa vào các vị thế được đảm bảo bằng nợ, thiết kế sẽ phân phối giá trị thông qua các khoản hoàn trả quyền chọn khi đáo hạn.
Theo mô hình, người dùng sẽ không phải đối mặt với các sự kiện thanh lý mạnh thường gặp trong nhiều hoạt động cho vay vàgiao thức stablecoin. Đúng hơn, khả năng tiếp cận một tài sản sẽ dần dần khác biệt với mục tiêu dự kiến khi giá biến động.
Buterin mô tả quá trình này là một cơ chế điều chỉnh mượt mà hơn và dễ dự đoán hơn. Ông cho biết những biến động giá cực đoan sẽ không còn gây ra hiệu ứng thanh lý toàn cầu trên toàn hệ thống nữa.
Đề xuất tập trung vào việc thay đổi cách quản lý rủi ro trong DeFi. Thay vì buộc phải hành động ngay lập tức khi thị trường biến động, thiết kế này cho phép kết quả phát triển theo thời gian thông qua cấu trúc quyền chọn.
Xây dựng tài sản theo dõi chỉ số trên các quyền chọn thay vì nợhttps://t.co/isSkr3901W
Điều gì sẽ xảy ra nếu sử dụng các quyền chọn làm cơ sở của defi, thay vì CDP và thanh lý? Vì vậy, thay vì những biến động giá cực đoan tạo ra hiệu ứng “bạn bị thanh lý” mạnh mẽ và mang tính toàn cầu, thay vào đó…
– Vitalik.eth (@VitalikButerin)Ngày 1 tháng 6 năm 2026
Những lời tiên đoán chậm chiếm vị trí trung tâm trong thiết kế mới
Một tính năng chính của đề xuất liên quan đến việc thay thế các yêu cầu oracle tức thời bằng các hệ thống oracle chậm. Chúng tương tự như các cơ chế oracle thường được sử dụng trong thị trường dự đoán.
Theo Buterin, cách tiếp cận này loại bỏ nhu cầu về nguồn cấp dữ liệu giá theo thời gian thực vốn phải cung cấp thông tin cập nhật ngay lập tức. Điều này có thể làm giảm rủi ro liên quan đến thao túng oracle và định giá ngắn hạn không chính xác.
Ông lưu ý rằng các oracle chậm cho phép có nhiều thời gian hơn để xác minh và giải quyết tranh chấp. Do đó, các giao thức có thể tránh được tình huống dữ liệu không chính xác gây ra tổn thất nhanh chóng.
Buterin cũng chỉ ra các stablecoin thuật toán là một trường hợp sử dụng tiềm năng. Anh ấy tuyên bố rằng anh ấy sẽ cảm thấy an toàn hơn khi nắm giữ những tài sản như vậy trong một hệ thống được xây dựng xung quanh các nhà tiên tri chậm thay vì một hệ thống phụ thuộc vào báo cáo giá ngay lập tức.
Đề xuất này phản ánh nỗ lực không ngừng trongDeFiđể cải thiện khả năng phục hồi trước các rủi ro dữ liệu bên ngoài. Bảo mật của Oracle vẫn là mối quan tâm chính trên nhiều ứng dụng phi tập trung.
Tái cân bằng vẫn là một thách thức mở
Trong khi nhấn mạnh những lợi ích, Buterin cũng xác định sự đánh đổi. Ông cho biết thiết kế này sẽ yêu cầu tái cân bằng danh mục đầu tư thường xuyên để duy trì mức độ rủi ro như dự định.
Yêu cầu đó đặt ra một thách thức mới cho các nhà phát triển và nhà nghiên cứu. Cụ thể, quá trình tái cân bằng phải duy trì hiệu quả đồng thời hạn chế trượt giá.
Theo Buterin, vẫn chưa rõ liệu cơ chế này có thể đủ khả năng chống lại chi phí giao dịch và sự thiếu hiệu quả của thị trường hay không. Ông mô tả đây là một câu hỏi mở đáng được khám phá thêm.
Bất chấp sự không chắc chắn, ông cho biết khái niệm này đáng để thử nghiệm và đánh giá. Đề xuất không giới thiệu một sản phẩm hoàn chỉnh. Thay vào đó, nó trình bày một khuôn khổ để xem xét các cách khác để xây dựng hệ thống tài chính phi tập trung.
Cuộc thảo luận thêm vào các cuộc trò chuyện rộng hơn vềCơ sở hạ tầng DeFivà quản lý rủi ro. Khi các nhà phát triển tiếp tục khám phá các mô hình mới, các thiết kế dựa trên tùy chọn có thể trở thành một lĩnh vực thử nghiệm khác trong hệ sinh thái Ethereum.
Nguồn: Live Bitcoin News
Để lại một bình luận