Giá trị thị trường MSTR giảm gần 29,5 tỷ USD do lượng Bitcoin nắm giữ của Strategy vẫn có giá trị khoảng 51 tỷ USD trong bối cảnh lo ngại về pha loãng.
Cổ phiếu của Strategy đã chịu áp lực khi giá trị thị trường của nó giảm xuống dưới giá trị được báo cáo về lượng Bitcoin nắm giữ.
Dữ liệu thị trường cho thấy MSTR vớivốn hóa thị trườnggần 29,5 tỷ USD, trong khi vị thế Bitcoin của nó được định giá trên 50 tỷ USD.
Khoảng trống đã đặt sự chú ý mới vào mô hình kho bạc Bitcoin của Strategy và việc sử dụng phương thức phát hành cổ phiếu để mua thêm BTC.
Các nhà đầu tư hiện đang cân nhắc xem liệu cổ phiếu có còn hoạt động giống như giao dịch Bitcoin có đòn bẩy trong giai đoạn thị trường yếu hơn hay không.
MSTR giao dịch dưới mức nắm giữ Bitcoin
Strategy, trước đây gọi là MicroStrategy, vẫn là công ty lớn nhất thế giớiNgười nắm giữ bitcoin.
Công ty đã xây dựng bản sắc kinh doanh của mình xung quanh việc mua và nắm giữ BTC. Số lượng nắm giữ được báo cáo mới nhất của nó đứng ở mức 847.363 Bitcoin sau một giao dịch mua nhỏ khác vào tháng 6.
Chiến lược nắm giữ trên 51.000.000.000.000 USD$BTC.
Nhưng bản thân công ty hiện chỉ được định giá 29,5 tỷ USD.
Trong nhiều năm, các nhà đầu tư đã đối xử$MSTRgiống như Bitcoin ETF có đòn bẩy.
Mô hình rất đơn giản:
Phát hành thêm cổ phiếu → Mua thêm Bitcoin → BTC tăng giá → Nhà đầu tư tiếp tục trả…
– Ted (@TedPillows)Ngày 27 tháng 6 năm 2026
Với mức giá Bitcoin gần đây, lượng nắm giữ đó được định giá gần 51 tỷ USD. Tuy nhiên, vốn hóa thị trường của Strategy đã giảm xuống dưới mức đó trong đợt sụt giảm cổ phiếu gần đây nhất.
Điều này tạo ra một khoảng cách lớn giữa giá trị cổ phiếu của công ty vàdự trữ bitcoin.
Các nhà phân tích thị trường mô tả cổ phiếu này đang giao dịch ở mức chiết khấu sâu so với Bitcoin cơ bản.
Một số nhà giao dịch liên kết động thái này với nỗi lo sợ xung quanh cấu trúc vốn của Strategy. Tuy nhiên, thị trường cũng đang tính đến nợ, cổ phiếu ưu đãi và rủi ro pha loãng trong tương lai.
Pha loãng Lo ngại Áp lực Chiến lược Cổ phiếu
Trong nhiều năm, nhiều nhà đầu tư coi MSTR giống như một sản phẩm Bitcoin có đòn bẩy. Công ty đã phát hành cổ phiếu và các chứng khoán khác, sau đó sử dụng số tiền thu được để mua thêm Bitcoin.
Mô hình đó hoạt động tốt hơn khi BTC tăng giá và các nhà đầu tư trả phí để tiếp xúc.
Việc thiết lập trở nên khó khăn hơn khi điểm yếu của Bitcoin đè nặng lên niềm tin của thị trường. Các nhà đầu tư không còn chỉ định giá quy mô củangăn xếp bitcoin.
Họ cũng đang xem việc phát hành cổ phiếu mới ảnh hưởng như thế nào đến những người nắm giữ hiện tại. Pha loãng đã trở thành mối quan tâm trung tâm trong cuộc tranh luận mới nhất.
Khi một công ty bán nhiều cổ phiếu hơn, mỗi cổ phiếu hiện có có thể đại diện cho yêu cầu sở hữu nhỏ hơn. Kết quả là, các nhà đầu tư có thể yêu cầu định giá thấp hơn trước khi mua lại cổ phiếu.
Đọc thêm:
Bitcoin giữ 65,8 nghìn đô la khi MARA đặt cược 66,7 triệu đô la cho sự phục hồi
mNAV Drop thêm vào cuộc tranh luận thị trường
Theo Michaël van de Poppe, mNAV của Strategy cũng đã chuyển sang trọng tâm sau khi giảm xuống dưới 1.
Số liệu này so sánh giá trị thị trường của công ty với giá trị của nó.Nắm giữ bitcoin. Chỉ số dưới 1 cho thấy cổ phiếu đang giao dịch dưới giá trị tài sản Bitcoin.
$MSTRvốn hóa thị trường hiện tại của nó là 29 tỷ USD.
các$BTChọ đang nắm giữ: 51 tỷ USD.Đó là mức chiết khấu 43% cổ phiếu so với tài sản thế chấp cơ bản.
Một sự ăn cắp tuyệt đối của một mức giá.
Lý do duy nhất khiến thị trường hiện đang định giá thấp…pic.twitter.com/tr48AJGyzy
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL)Ngày 27 tháng 6 năm 2026
Các nhà giao dịch lưu ý rằng mức giảm giá tương tự đã xuất hiện trong giai đoạn chạm đáy quý 4 năm 2022.
Tuy nhiên, hành vi thị trường trong quá khứ không đảm bảo kết quả tương tự hiện nay. Các điều kiện hiện tại bao gồm nguồn vốn lớn hơn và các công cụ tài chính phức tạp hơn.
Trọng tâm tiếp theo là khả năng của Strategy trong việc quản lý niềm tin của nhà đầu tư trong khi vẫn giữ nguyên chiến lược Bitcoin của mình.
Ngày chụp nhanh ngày 30 tháng 6 cũng đã thu hút sự chú ý từ một số nhà giao dịch đang theo dõi định vị ngắn hạn.
Hiện tại,MSTRvẫn gắn chặt với hành động giá Bitcoin và mối quan tâm của cổ đông.
Nguồn: Live Bitcoin News
Để lại một bình luận