Dòng chảy stablecoin ròng trên Binance chuyển sang âm trong khi chỉ số Stock-to-Flow Reversion của Bitcoin chạm mức 1,1, báo hiệu khả năng định giá cực kỳ thấp sắp xảy ra. Phân tích giá BTC.
Stablecoin lẽ ra phải nằm sẵn trên Binance, sẵn sàng. Bức tranh đó đang thay đổi.
Dữ liệu dòng chảy ròng của stablecoin ERC-20 trên Binance đã chuyển sang âm trong một vài phiên gần đây, theo phân tích QuickTake mới nhất của CryptoQuant. Chỉ số hiện tại ở mức âm 89,3 triệu đô la. Điều đó có nghĩa là giá trị stablecoin rời khỏi sàn giao dịch nhiều hơn là vào. Nguồn vốn mà những người tham gia thị trường từng coi là “thuốc súng khô” chờ mua không còn nằm đó như trước nữa.
Bitcoin đang giao dịch quanh mức 59.500 đô la khi biểu đồ được chụp. Dữ liệu on-chain từ CryptoQuant trong các phiên gần đây cho thấy hoạt động tích lũy của cá voi tăng vọt lên mức kỷ lục trong khi nhà đầu tư bán lẻ lại bán ra. Hai điều này xảy ra cùng lúc tạo nên một thiết lập thường có xu hướng bùng nổ dữ dội, theo hướng này hoặc hướng khác.
Tất cả Stablecoin (ERC20): Dòng chảy ròng trên sàn giao dịch (Tổng) — Binance | Nguồn: CryptoQuant (https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a4249537a878621f5275ee0-Stablecoin-Flows-on-Binance-Are-Declining)
Dòng chảy Stablecoin trên Binance: Sự rút lui không ai để ý
Khi dòng chảy stablecoin trên một sàn giao dịch lớn chậm lại, điều đó không phải lúc nào cũng có nghĩa là các nhà đầu tư đang rời bỏ tiền điện tử. Phân tích của CryptoQuant đã chỉ ra ba lời giải thích khả dĩ: sự thận trọng ngày càng tăng về định vị ngắn hạn, hoạt động giao dịch tổng thể thấp hơn, hoặc vốn luân chuyển sang các nền tảng khác thay vì rút lui hoàn toàn.
Vấn đề đối với BTC là về thời điểm. Dòng tiền rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã diễn ra trong nhiều tuần trước khi chỉ số stablecoin này xuất hiện. Theo dữ liệu trước đó từ CryptoQuant, dòng BTC ròng đổ vào các sàn giao dịch đạt +91.000 BTC trong khi dự trữ stablecoin lại di chuyển theo hướng ngược lại.
Bài QuickTake của CryptoQuant đã nói thẳng về những gì Bitcoin cần. Để bất kỳ nỗ lực phục hồi nào được duy trì, dòng chảy stablecoin trên Binance phải quay trở lại trạng thái dương. Ngay lúc này, tín hiệu đó vẫn chưa xuất hiện. Thanh khoản đang ở đâu đó. Nó chỉ không ở trên sàn giao dịch lớn nhất thị trường.
Mô hình Stock-to-Flow vừa làm một điều bất thường
Bitcoin: Chỉ số Stock-to-Flow Reversion | Nguồn: CryptoQuant (https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a425e1c7a878621f5275f18-Bitcoins-Stock-to-Flow-Reversion-Signals-Approaching-Extreme-Undervaluation)
Riêng biệt, một bài QuickTake khác của CryptoQuant được công bố trong tuần này đã báo hiệu một chỉ số hiếm khi yên tĩnh đến vậy. Mô hình Stock-to-Flow Reversion, đo lường mức độ chênh lệch giá Bitcoin so với giá trị hợp lý được ngụ ý bởi cấu trúc nguồn cung của nó, hiện đang ở mức 1,1. Đó là vùng màu xanh lá cây trên biểu đồ.
Vùng màu xanh lá cây trên biểu đồ S2F Reversion tương ứng với các chỉ số dưới 1. Trong lịch sử, mức này đánh dấu sự hình thành đáy trước khi đảo chiều xu hướng. Mô hình này lần cuối cùng phá vỡ dưới mức 1 là vào tháng 9 năm 2024. Vào thời điểm đó, BTC đang giao dịch quanh mức năm mươi bảy nghìn đô la. Chỉ số hiện tại ở mức 1,1 chưa hẳn đã chạm đến đó. Nhưng đang tiến gần.
Ở đầu bên kia của thang đo, các chỉ số trên 2,5 đến 3 trong lịch sử trùng khớp với các đỉnh ngắn hạn. Mô hình đã chạm phạm vi đó trong đỉnh năm 2021, đợt tăng giá năm 2024 và năm ngoái. Những gì biểu đồ cho thấy bây giờ trông không giống những giai đoạn đó chút nào. Theo phân tích của CryptoQuant, BTC đang tiến gần đến vùng định giá cực kỳ thấp, chứ không phải quá nóng.
Một đợt đầu hàng nữa trước khi chạm đáy
Chuyên viên phân tích CryptoQuant viết về mô hình S2F đã rất thận trọng trong ngôn từ. Ghi chú mô tả BTC đang ‘ở trên bờ vực của một vách đá’, với một đợt đầu hàng cuối cùng có thể xảy ra trước khi một nền giá ổn định hơn được hình thành. Đây không phải là chỉ báo đầu tiên đưa ra nhận định đó.
Một phân tích riêng trên livebitcoinnews.com được công bố chỉ một ngày trước đã lưu ý rằng Power-Law Quantile của Bitcoin đã giảm xuống 6,2%. Vùng tương tự này đã xuất hiện tại các đáy chu kỳ của năm 2015, 2020 và 2023. Các nhà giao dịch đang theo dõi. Xác nhận vẫn chưa đến.
Hai chỉ báo hội tụ gần các mức nền lịch sử trong khi thanh khoản stablecoin cạn kiệt khỏi sàn giao dịch lớn nhất là một sự kết hợp thường có ý nghĩa. Liệu bước đi tiếp theo là một đợt thanh lý nữa hay là sự khởi đầu của sự phục hồi phần lớn phụ thuộc vào việc liệu nguồn vốn đứng ngoài cuộc đó có quay trở lại hay không. Theo CryptoQuant. Cả hai phân tích đều vậy.
Để lại một bình luận