- La corrélation Bitcoin-Nasdaq atteint son plus bas niveau depuis dix ans, montrant une divergence structurelle claire des marchés.
- Les entrées d’ETF restent fortes tandis que le prix du Bitcoin traîne derrière les actions qui flirtent avec des records mondiaux.
- Les cycles historiques suggèrent que de fortes rebonds suivent souvent des phases de rupture de corrélation similaires.
Le Bitcoin entre dans une nouvelle phase de marché alors que son alignement historique avec le Nasdaq s’affaiblit considérablement. Le Nasdaq continue de trader près de ses records tandis que le Bitcoin se maintient autour de 74 683 $ avec des entrées d’ETF stables. Ce changement signale une évolution majeure du comportement inter-classes d’actifs et redéfinit la manière dont les deux marchés interagissent au travers des cycles macroéconomiques.
Rupture structurelle de l’alignement des marchés
Michaël van de Poppe souligne un effondrement marqué de la relation de longue date entre la performance du Bitcoin et celle du Nasdaq.
Le lien évoluait autrefois dans une forte fourchette positive, entre 0,40 et 0,85 en 2021 et 2022.
Les lectures récentes montrent désormais un renversement en territoire négatif, autour de -0,20, marquant le niveau le plus faible depuis une décennie.
Par ailleurs, les conditions de marché induites par les ETF ont changé la manière dont les flux influencent le comportement des prix des actifs numériques. La participation institutionnelle impacte désormais le Bitcoin différemment par rapport aux indices actions de référence.
De plus, le Bitcoin se négocie à une valorisation inhabituellement faible par rapport à l’or lorsqu’elle est mesurée en termes d’écart-type. Ainsi, cette configuration reflète une séparation structurelle plutôt qu’une volatilité de courte durée.
#Bitcoin is about to follow Nasdaq.
The reason for this is quite simple: the correlation has been significantly strong most of the time.
This period?
The weakest correlation in the past 10 years.
That provides a tremendous opportunity for $BTC, as it's also the lowest… pic.twitter.com/HUu8FMIVey
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) April 16, 2026
Deux scénarios émergent de cette divergence. Soit les marchés actions perdent leur dynamique et se corrigent à la baisse, soit le Bitcoin accélère sa hausse pour combler l’écart. Par conséquent, la phase actuelle signale un point de retournement clé dans le comportement directionnel du marché.
Dynamiques divergentes entre les actifs à risque
La force du Nasdaq se poursuit alors qu’il se dirige vers de nouveaux sommets, tandis que le Bitcoin traîne par rapport à sa fourchette de valorisation implicite.
L’écart grandissant reflète un découplage inhabituel par rapport aux comportements des cycles précédents. Ainsi, la dynamique parmi les actifs à risque montre désormais un déséquilibre clair.
Le Bitcoin enregistre toujours de fortes entrées d’ETF malgré un alignement inter-actifs plus faible. Des séances récentes ont vu des entrées dépasser 400 millions de dollars en une seule journée.
Cependant, l’évolution des prix ne suit plus le mouvement des actions aussi étroitement qu’auparavant. Par conséquent, la force de la liquidité et la réponse des prix suivent désormais des chemins séparés.
Le comportement des flux de capitaux apparaît plus fragmenté entre les marchés. Le Bitcoin réagit indépendamment tandis que les actions maintiennent une pression haussière. En conséquence, le mouvement synchronisé traditionnel entre les deux actifs s’est considérablement affaibli.
Schémas de reprise historiques après une dislocation
Les ruptures passées d’une ampleur similaire ont souvent précédé de fortes phases de rebond du Bitcoin. Les données historiques montrent des gains moyens d’environ 45% dans les trois mois suivant de tels événements.
De plus, les mouvements à plus long terme ont atteint environ 370% sur douze mois dans des conditions comparables. Les cycles précédents depuis 2017 montrent des phases répétées d’alignement entre le Bitcoin et le Nasdaq.
La dislocation actuelle perturbe ce schéma de longue date et remet à zéro les attentes basées sur la corrélation.
Ainsi, le comportement du marché reflète désormais une transition loin de la structure des cycles antérieurs.
Par ailleurs, la phase actuelle suggère un changement plutôt qu’un découplage permanent. Le Bitcoin continue de trader indépendamment tandis que les actions maintiennent leur dynamique haussière. Par conséquent, le prochain mouvement majeur dépend de quel actif réaffirmera son leadership directionnel dans le cycle en évolution.
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