La croissance des ETF stimule l’automatisation, tandis que la tokenisation pourrait réduire les délais de règlement et remodeler l’infrastructure des fonds.
Les fonds négociés en bourse connaissent une croissance rapide et les systèmes qui les sous-tendent évoluent tout aussi rapidement. De plus en plus de transactions sont désormais traitées par des systèmes automatisés à mesure que les volumes augmentent et que les règles deviennent plus strictes. Chez J.P. Morgan, le trading électronique constitue déjà un élément clé de l’activité des ETF. L’attention se tourne également vers la tokenisation, qui pourrait accélérer le règlement et modifier le fonctionnement des ETF.
Le trading électronique devient l’épine dorsale du marché des ETF
Les actifs des ETF connaissent une croissance rapide, avec des projections atteignant 35 000 milliards de dollars d’ici 2030, contre 19 500 milliards de dollars en 2025. Cette expansion pousse les acteurs du marché à s’appuyer davantage sur des systèmes de négociation automatisés capables de gérer des volumes plus élevés de manière efficace et à moindre coût.
Chez J.P. Morgan, le trading électronique est déjà devenu un élément essentiel des opérations des ETF. De plus, une part croissante des commandes est traitée via des plateformes numériques intégrées plutôt que par des méthodes manuelles.
Environ la moitié des flux d’ETF du marché primaire chez J.P. Morgan arrivent désormais via ces canaux automatisés. Cela reflète une forte augmentation de l’exécution pilotée par le système.
Selon lelibérer, les règles deviennent plus strictes, ce qui pousse à la transition vers des systèmes automatisés. Les entreprises doivent désormais déclarer leurs transactions, suivre la liquidité et respecter plus attentivement les normes de conformité. Faire tout cela manuellement est trop lent et sujet aux erreurs, les systèmes électroniques sont donc désormais essentiels.
Parallèlement, les ETF actifs ajustent leurs avoirs plus fréquemment que les produits passifs et incluent souvent des actifs moins liquides ou plus difficiles à valoriser. En conséquence, ils nécessitent des données plus détaillées, des rapports plus rapides et des contrôles opérationnels plus stricts. Les données du secteur montrent que les stratégies actives représentaient la majorité des lancements de nouveaux ETF en 2025.
Pour prendre en charge ces produits, les entreprises investissent dans une infrastructure avancée de trading et d’analyse. J.P. Morgan a intégré sa plateforme Athena dans les systèmes de gestion des ETF, permettant ainsi aux données sur les prix et les risques en temps réel d’alimenter directement les outils de reporting. Les teneurs de marché reçoivent des informations plus détaillées, ce qui les aide à évaluer et négocier les ETF actifs plus efficacement.
J.P. Morgan voit un potentiel de hausse à long terme pour les ETF tokenisés
L’attention se tourne désormais vers la tokenisation, qui pourrait remodeler davantage la mécanique des ETF. Les ETF tokenisés visent à représenter les actions de fonds sur les réseaux blockchain, permettant un règlement quasi instantané et des échanges 24 heures sur 24. Les acteurs de l’industrie testent deux approches principales.
Les ETF synthétiques tokenisés reproduisent le prix des fonds traditionnels via des structures dérivées sans détenir d’actifs sous-jacents. Encore à ses débuts, natifETF tokenisésémettre des actions de fonds directement sur la chaîne, faisant du jeton numérique l’enregistrement officiel de propriété.
Les dirigeants de J.P. Morgan affirment que la tokenisation reste un domaine en développement, mais voient un potentiel clair à long terme. Des projets internes explorent comment les structures de fonds basées sur la blockchain pourraient réduire les frictions opérationnelles et les retards de règlement.
Le règlement quasi instantané apparaît comme l’un des changements potentiels les plus importants. Les transactions ETF actuelles prennent souvent un ou plusieurs jours pour être finalisées. Les structures tokenisées pourraient réduire considérablement ce délai, améliorant ainsi l’efficacité du capital et réduisant le risque de contrepartie.
Une adoption plus large dépendra declarté réglementaire, la maturité des infrastructures et la demande du marché. Malgré tout, l’élan prend de l’ampleur à mesure que les établissements testent des applications concrètes.
Source : Live Bitcoin News
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