- Arthur Hayes prévoit que le Bitcoin atteindra 125 000 $ d’ici la fin de l’année, porté par l’expansion des conditions de liquidité mondiales.
- Une nouvelle règle bancaire, le ESLR, devrait libérer 1 300 milliards de dollars et générer environ 4 000 milliards de dollars de nouveaux crédits.
- La surperformance du Bitcoin par rapport au NASDAQ signale un changement de marché, passant des craintes de déflation liées à l’IA à une tarification de l’inflation en temps de guerre.
Le Bitcoin est redevenu un point central pour des prédictions de prix agressives, au milieu des changements continus des facteurs macroéconomiques.
La célèbre personnalité crypto, Arthur Hayes, a fixé un objectif de fin d’année pour le Bitcoin à 125 000 $. Sa prédiction repose sur l’économie de guerre, les changements réglementaires et le retournement de la liquidité.
On voit clairement que cette prédiction est totalement contraire à la théorie de la déflation de l’IA qui impactait le marché plus tôt cette année.
Hayes pointe un changement réglementaire comme catalyseur de liquidité
Arthur Hayes soutient qu’un changement clé dans la réglementation bancaire est au cœur de son appel haussier. Le nouveau ratio de levier supplémentaire renforcé (ESLR) permet aux banques commerciales de détenir davantage de bons du Trésor et de pensions sur leurs bilans.
Ce changement devrait libérer environ 1 300 milliards de dollars pour de nouveaux prêts. Cette mesure maintient efficacement la liquidité en dollars plutôt que de la réduire.
Hayes aborde également les inquiétudes concernant le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh. Beaucoup sur le marché craignaient que Warsh adopte une position agressivement faucon sur la politique monétaire.
Cependant, Hayes décrit sa position comme neutre en ce qui concerne les conditions générales de liquidité. « La crainte du marché que Warsh soit trop faucon est infondée », a déclaré Hayes, ajoutant que le plan visant à réduire le bilan de la Fed a peu de chances de produire un véritable effet de resserrement.
Les prêts des banques commerciales ont un effet multiplicateur plus fort que ceux de la banque centrale. Hayes estime que ce changement réglementaire pourrait débloquer environ 4 000 milliards de dollars de nouveaux crédits.
Il a noté que ce montant est « plus que suffisant pour compenser la destruction potentielle de crédit due aux pertes d’emplois causées par l’IA ». La direction nette, selon lui, pointe fermement vers une expansion de la liquidité.
Les dépenses d’investissement dans l’IA ont en outre été reclassifiées comme une priorité de sécurité nationale. Cela soutient des prêts bancaires supplémentaires destinés aux infrastructures d’IA à travers le pays.
Les entrepreneurs de la défense et les mineurs de ressources bénéficient également de l’expansion du crédit dans un environnement de prêt en temps de guerre. Ensemble, ces secteurs forment une base solide pour une croissance soutenue des prêts.
Le Bitcoin se détache de la tech alors que l’économie de guerre stimule un changement haussier
Hayes note que le Bitcoin a récemment commencé à surperformer à la fois le NASDAQ et les grandes valeurs technologiques. Cette divergence indique une rotation plus large dans la manière dont les marchés attribuent de la valeur.
Plutôt que de s’échanger aux côtés des technologies pilotées par l’IA, le Bitcoin reflète désormais la dynamique de l’inflation en temps de guerre. « La surperformance du Bitcoin par rapport au NASDAQ signale un passage des préoccupations de déflation liées à l’IA à une inflation de guerre », a expliqué Hayes.
Entre octobre et février, la déflation liée à l’IA a simultanément fait baisser le Bitcoin et les valeurs technologiques.
Le déplacement des travailleurs du savoir a créé une vague de déflation du crédit sur les marchés financiers. Cependant, l’émergence d’une économie de guerre a introduit de puissantes contre-forces inflationnistes. Ces forces se reflètent désormais visiblement dans la force relative du prix du Bitcoin.
Hayes fait référence à un graphique de liquidité qui a touché un plancher en novembre, coïncidant précisément avec le propre plancher de prix du Bitcoin. Les conditions se sont améliorées de manière constante depuis ce point.
« Mon graphique de liquidité a touché un plancher en novembre, juste au moment où le Bitcoin a touché le sien », a-t-il déclaré, ajoutant qu’une cassure projetée devrait servir de catalyseur majeur. La prévision de 125 000 $ est construite directement sur cette expansion anticipée de la liquidité.
Des facteurs géopolitiques comme les guerres sont actuellement considérés comme des variables à court terme. Les contrats à terme sur le pétrole indiquent que, même si la situation est sombre, elle n’en est pas au stade où la croissance économique en souffrirait.
Avec l’escalade des dépenses liées à la guerre, des pressions plus larges pour imprimer plus d’argent sont imminentes. Hayes considère que le Bitcoin est bien placé pour bénéficier directement de ces conditions en évolution.
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