- Grayscale considère la tokenisation comme une mégatendance de 300 billions de dollars, avec seulement 30 milliards de dollars d’actifs tokenisés actuellement en chaîne.
- Canton mène les réseaux centrés sur les institutions avec 348 milliards de dollars d’actifs tokenisés et un partenariat critique avec la DTCC obtenu en 2026.
- Chainlink est signalé comme un jeu d’infrastructure indépendant de la chaîne, positionné pour bénéficier de chaque phase de la croissance de la tokenisation.
Grayscale a officiellement désigné la tokenisation comme l’une des opportunités d’investissement les plus importantes dans le domaine des actifs numériques.
La dernière étude de l’entreprise présente le transfert de l’infrastructure financière traditionnelle vers les rails de la blockchain comme une transformation pluridécennale.
Avec les marchés mondiaux de valeurs mobilières évalués à environ 300 billions de dollars, et les actifs tokenisés ne représentant actuellement que 30 milliards de dollars de ce total, Grayscale considère l’écart entre l’adoption actuelle et le plein potentiel comme la thèse d’investissement déterminante de la prochaine décennie.
Canton et les réseaux centrés sur les institutions donnent le rythme initial
Le rapport de Grayscale plaide directement en faveur des réseaux blockchain centrés sur les institutions comme leaders à court terme de la tokenisation. L’entreprise souligne la confidentialité comme la question centrale.
Les réseaux blockchain ouverts traitent les transactions sur des registres visibles publiquement, ce qui crée une barrière immédiate pour les institutions financières réglementées tenues par des exigences de confidentialité.
Canton se distingue comme le bénéficiaire le plus clair de cette dynamique. Le réseau a enregistré plus de 348 milliards de dollars de valeur d’actifs tokenisés et a obtenu un partenariat avec la DTCC, la principale infrastructure de compensation et de règlement des marchés de capitaux américains, dans le cadre du régime de lettres de non-action de la SEC.
Visa, Circle et Apollo Global ont également rejoint en tant que Super Validateurs, s’ajoutant à un réseau de plus de 60 participants institutionnels.
L’élan de Canton en 2026 s’est encore étendu avec des annonces de partenariats majeurs impliquant Nomura et Mizuho.
L’analyse de Grayscale positionne Canton comme ayant une fenêtre significative pour construire des effets de réseau durables avant que les réseaux ouverts ne comblent le fossé de la confidentialité.
Provenance, développé par Figure Technologies, occupe la deuxième place parmi les réseaux centrés sur les institutions, avec un historique dans les lignes de crédit sur valeur domiciliaire et les produits de crédit structuré.
Ethereum, Solana et BNB mènent la course à l’architecture ouverte
Grayscale ne considère pas les réseaux centrés sur les institutions comme des leaders permanents. L’entreprise s’attend à ce que les réseaux à architecture ouverte développent des solutions de confidentialité suffisantes au fil du temps, moment auquel leurs avantages structurels deviennent décisifs.
Ethereum entre dans cette compétition à long terme en position de force. Il mène tous les réseaux blockchain en matière d’activité des développeurs, de capitalisation boursière et d’infrastructure de finance décentralisée, avec environ 50 milliards de dollars de valeur totale verrouillée et environ 16 milliards de dollars d’actifs tokenisés en chaîne.
Solana propose un ensemble de qualités différent, un débit dépassant 1 000 transactions par seconde et plus de 100 millions de transactions quotidiennes, des chiffres qui s’alignent étroitement avec les exigences des marchés de capitaux.
Grayscale considère Solana comme particulièrement adapté aux cas d’usage destinés aux particuliers, comme le trading d’actions grand public en chaîne.
BNB Chain complète le trio de tête parmi les réseaux ouverts. Sa connexion directe à Binance, la plus grande bourse centralisée par volume de transactions au monde, offre une portée de distribution que les concurrents n’ont pas égalée.
Avalanche est également mentionné comme un réseau hybride soutenant des noms institutionnels, notamment KKR, Citi et Apollo Global, faisant le pont entre les contrôles de personnalisation et la connectivité d’écosystème ouvert.
L’avis de Grayscale est que les réseaux ouverts représentent une vision à long terme plus expansive, capable de réarchitecturer les marchés de capitaux plutôt que de simplement améliorer l’infrastructure existante.
La nature sans permission de ces réseaux ouvre l’accès à une base d’utilisateurs mondiaux plus large, ce que l’entreprise considère comme un avantage structurel dans les dernières étapes de l’adoption de la tokenisation.
Chainlink offre une exposition à chaque phase de la tendance
Grayscale accorde une importance particulière à Chainlink en tant qu’angle d’investissement qui ne dépend pas du choix d’une blockchain gagnante.
L’entreprise décrit Chainlink comme l’une des opportunités les plus claires du type « pioches et pelles » dans le thème de la tokenisation, fournissant une infrastructure intermédiaire, notamment la preuve de réserves, la livraison de données et les outils de conformité, qui couvre l’ensemble du cycle de vie des actifs tokenisés.
Parce que Chainlink opère simultanément sur plusieurs blockchains, sa croissance ne dépend pas du succès d’un seul réseau.
Que les réseaux centrés sur les institutions maintiennent une avance précoce ou que les réseaux ouverts accélèrent l’adoption dans les phases ultérieures, l’infrastructure de Chainlink reste intégrale dans les deux scénarios.
Grayscale le dit clairement : la tokenisation des marchés de capitaux est difficile à envisager sans des outils comme Chainlink, quelle que soit la plateforme qui mène à un stade donné.
L’entreprise reconnaît néanmoins des vents contraires. L’incertitude réglementaire reste un risque bien réel, tout comme le rythme auquel les réseaux ouverts peuvent développer des solutions de confidentialité à grande échelle.
De nombreux actifs tokenisés dépendent également encore d’une infrastructure hors chaîne pour des fonctions essentielles comme la garde et les droits de vote, une lacune qui devra être comblée avant que tous les avantages économiques de la tokenisation ne soient réalisés.
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