DTCC élargit la compensation des ETF alors que NSCC, DTC et OCC se connectent pour soutenir les actions compensées centralement liées aux options cotées.
La DTCC a élargi les services post-négociation pour les ETF alors que NSCC et DTC ajoutent un support de compensation central pour les actions ETF avec options cotées.
Le nouveau cadre se connecte à l’OCC, qui compense les composants d’options, tandis que NSCC et DTC traitent les actions ETF éligibles et leurs composants via un flux de travail coordonné de compensation et de règlement.
Les unités de DTCC ajoutent un support de compensation pour les ETF basés sur les options
La Depository Trust Company a annoncé que ses unités soutiennent désormais la compensation centralisée pour les fonds négociés en bourse avec options cotées.
Ce changement s’applique aux actions ETF qui incluent des options cotées comme composants sous-jacents.
La mise à jour implique la National Securities Clearing Corporation et la Depository Trust Corporation.
Ces deux entités sont des filiales de DTCC et des éléments clés de l’infrastructure post-négociation américaine.
JUST RELEASED: DTCC subsidiaries National Securities Clearing Corporation (NSCC) and The Depository Trust Company (DTC) can now centrally clear ETF shares that include listed options as underlying components via connectivity to The Options Clearing Corporation (OCC):… pic.twitter.com/rKUS7dBvHh
— DTCC (@The_DTCC) May 19, 2026
Le nouveau processus utilise la connectivité avec The Options Clearing Corporation. Les actions ETF et les composants éligibles DTC seront compensés via NSCC et réglés auprès de DTC.
Les composants d’options cotées seront toujours compensés par l’OCC. NSCC ne compensera pas directement les options, selon le communiqué.
Au lieu de cela, NSCC enverra des instructions qui soutiennent le transfert de positions d’options entre contreparties.
Cela crée un flux de travail lié pour le traitement des actions ETF et le règlement des options.
Le cadre relie NSCC, DTC et OCC
Dans un communiqué de presse récent, DTCC a déclaré que le nouveau cadre est conçu pour les ETF qui utilisent des options cotées dans leur structure.
Ces produits incluent les ETF à appel couvert et les fonds utilisant des stratégies d’options FLEX, tandis que le modèle connecte NSCC, DTC et OCC pour soutenir la compensation et le règlement.
Les ETF basés sur les options ont connu une croissance ces dernières années alors que les investisseurs utilisent des produits de revenu et de couverture.
Les sponsors de fonds ont également lancé davantage de stratégies liées aux marchés d’options.
Arianne M. Collette, Directrice générale et responsable des actions américaines chez DTCC, a déclaré que les systèmes de marché doivent s’adapter à mesure que les ETF évoluent.
« Alors que les ETF continuent d’évoluer et de se diversifier, il est essentiel que l’infrastructure post-négociation évolue avec eux », a-t-elle déclaré.
Collette a ajouté que cette mise à jour s’appuie sur les services de compensation d’ETF de DTCC. Elle a précisé qu’elle soutient la réduction des risques, la gestion de la liquidité et l’innovation sur les marchés.
L’OCC a également indiqué que ce changement répond aux besoins de ses membres. Mike Hansen, Responsable principal de la compensation et du règlement à l’OCC, a déclaré que les membres avaient demandé cette capacité.
« Nos membres ont été clairs sur ce dont ils ont besoin alors que les ETF basés sur les options continuent de gagner du terrain », a déclaré Hansen. Il a ajouté que ce lien soutient un flux de travail post-négociation plus intégré.
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L’accès aux données ETF et les outils de liquidité s’élargissent
DTCC a également annoncé des changements dans les outils de gestion de la liquidité et des risques des ETF. La société a indiqué qu’elle fournira un accès plus précoce aux données préliminaires de transactions ETF.
Ces données plus précoces visent à soutenir des estimations de liquidité plus opportunes. Les analystes de marché peuvent utiliser ces informations lors d’activités ETF de marché primaire à haute valeur.
La compensation centralisée reste un élément clé des opérations post-négociation des ETF. DTCC a déclaré que les entrées d’ETF continuent d’atteindre de nouveaux records, ce qui accroît la demande de systèmes évolutifs.
« Les entrées d’ETF continuent d’établir de nouveaux records, et la compensation centralisée joue un rôle critique », a déclaré Collette. Elle a indiqué que cette mise à jour aide à construire l’infrastructure pour la prochaine génération des marchés ETF.
Cette initiative fait partie du travail de transformation plus large de DTCC. Elle vise à aider les sociétés à gérer l’activité ETF et à répondre aux conditions changeantes de liquidité.
La mise à jour donne également aux ETF basés sur les options un modèle de compensation plus harmonisé. Les actions ETF, les composants éligibles DTC et les options cotées peuvent désormais circuler via des canaux de compensation connectés.
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