L’intérêt ouvert sur le XRP explose sur Binance alors que le ratio NVT grimpe et que la capitalisation boursière se maintient. Un « long squeeze » pourrait survenir. Voici ce que montrent les données de CryptoQuant.
L’intérêt ouvert sur les contrats à terme XRP sur Binance vient de bondir brusquement. Pas une hausse progressive. Un pic.
Ce type de mouvement dans le positionnement des produits dérivés signifie généralement une chose : les traders reviennent en masse. La question que se posent désormais les données de l’analyste CryptoQuant est de savoir s’ils se positionnent du bon côté de la transaction.
L’intérêt ouvert seul ne suffit pas à justifier une tendance haussière
Selon le dernier quicktake de CryptoQuant publié le 23 mai, l’intérêt ouvert du XRP, sa capitalisation boursière et son ratio NVT sont tous analysés ensemble. Cette combinaison n’affiche pas de signaux verts sur tous les fronts.
Source : CryptoQuant
L’intérêt ouvert sur la paire XRP-USDT sur Binance s’élève désormais à 433 771 255,81. Il a augmenté de 520 300,78 lors de la dernière session quotidienne, soit une hausse de 0,12 %. Modeste en termes de pourcentage. Plus important par ce qu’il implique en matière de positionnement.
La capitalisation boursière, selon le graphique, s’est maintenue à 137 120 094 116,00, gagnant environ 574 millions sur la même période. C’est une valeur relativement stable. Aucune distribution majeure en cours. Les baleines, semble-t-il, n’ont pas encore entamé leur sortie.
Le chiffre qui rend cette configuration fragile
Le ratio NVT sur le XRP Ledger est le problème. Il s’est établi à 218,12, en hausse de 46,11 sur la session, soit un bond de 26,81 %. Une telle lecture signifie que la valeur marchande augmente plus vite que le volume réel des transactions sur le réseau. La chaîne ne fait pas plus de travail. Le prix pense simplement qu’il devrait valoir plus.
Cet écart entre la valorisation et l’utilisation est exactement ce qui fait de l’effet de levier actuel du XRP sur les produits dérivés une situation à double tranchant. Une hausse de l’intérêt ouvert sans que l’utilisation du réseau ne confirme le mouvement tend à produire des rallies volatils et de courte durée.
En regardant le graphique de janvier au 23 mai, la courbe du NVT a produit des pics irréguliers tout au long de la période. Ce n’est pas un nouveau comportement. Mais la lecture actuelle la place près de la limite supérieure de ces pics.
Ce que le graphique montre et que l’analyse n’a pas explicité
Le graphique TradingView de CryptoQuant couvre la période de janvier 2026 au 23 mai. Quelques éléments ressortent au-delà de ce que l’analyse écrite a couvert.
L’intérêt ouvert s’est effondré fin janvier, à peu près au moment où le ratio NVT affichait ses plus hauts niveaux de l’année. Le prix a suivi cet effondrement à la baisse. Le motif est visible. Un NVT élevé associé à un OI élevé ne s’est pas bien terminé.
La capitalisation boursière a culminé près de 2,2 billions début janvier. Elle est en lente décrue depuis, se situant désormais autour de 1,37 billion. Les grands investisseurs ne vendent pas agressivement. Mais ils ne sont pas non plus revenus.
La reprise de l’OI qui se produit actuellement se construit à partir d’une base plus basse qu’en janvier. Cela compte. Le « squeeze », s’il arrive, aura moins d’élan qu’à l’époque.
Que se passe-t-il si l’intérêt ouvert continue de grimper ?
Deux voies possibles à partir de là, selon l’évaluation de CryptoQuant. Si l’intérêt ouvert continue d’augmenter et que le prix ne parvient pas à atteindre de nouveaux sommets, les positions longues s’accumulent sans confirmation. C’est une configuration de « squeeze ». Des mèches baissières, rapides et soudaines.
La phase de compression du XRP qui se construit depuis février ne fait qu’ajouter à cette pression. Moins d’espace pour évoluer, plus de contrats ouverts, et un ratio NVT qui signale une surchauffe.
Si le prix franchit effectivement une résistance parallèlement à la hausse de l’OI, la note de CryptoQuant décrit cela comme un mouvement de momentum court mais puissant. « Court » étant le mot clé.
Le scénario le plus probable selon l’analyse : d’abord un « squeeze » à la hausse. Ensuite, un risque élevé de correction brutale immédiatement après.
Ce n’est pas un appel baissier. Pas non plus un appel haussier. Juste une configuration qui a tendance à évoluer rapidement et à blesser le camp qui ne fait pas attention.
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