- La couverture des dividendes de la stratégie est passée de plus de sept ans à seulement 14 mois.
- CryptoQuant affirme que la reconstitution des réserves de liquidités pourrait l’emporter sur de nouveaux achats de Bitcoin.
- La faiblesse du STRC et l’augmentation des obligations exercent une pression croissante sur le modèle de Strategy.
CryptoQuant a averti que Strategy pourrait devoir mettre un terme à son programme agressif d’acquisition de Bitcoin, car l’augmentation des obligations de dividendes et la diminution des réserves de liquidités augmentent la pression financière. La société d’analyse affirme que la reconstitution des liquidités devrait devenir une priorité alors que les conditions du marché restent incertaines et que le Bitcoin se négocie en dessous des récents sommets.
Les obligations en matière de dividendes suscitent des inquiétudes quant à la liquidité
CryptoQuant a déclaré que les obligations de dividendes annualisés de Strategy ont grimpé à environ 1,2 milliard de dollars, créant une pression supplémentaire sur le bilan de l’entreprise. Dans le même temps, la société a noté que les réserves de trésorerie de Strategy ont diminué de 38 % au cours de 2026.
Selon CryptoQuant, la couverture des dividendes a fortement diminué, passant de plus de sept ans à environ 14 mois. En conséquence, la société devra peut-être renforcer sa trésorerie avant de poursuivre ses achats de Bitcoin à grande échelle.
Les obligations de dividendes annualisées de Strategy ont presque quadruplé pour atteindre 1,2 milliard de dollars, tandis que sa réserve de trésorerie a chuté de 38 % en 2026.
La couverture des dividendes est passée de 7 ans et plus à seulement 14 mois.
L’entreprise doit cesser d’acheter du Bitcoin et reconstituer sa trésorerie.pic.twitter.com/TR0oaAnT5k
– CryptoQuant.com (@cryptoquant_com)23 juin 2026
La société d’analyse a estimé que Strategy aurait besoin d’environ 2,8 milliards de dollars de réserves de liquidités pour rétablir la couverture des dividendes à deux ans. Ce chiffre représente presque le double des liquidités actuelles de la société, malgré les récents efforts visant à accroître les liquidités.
Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, s’est également demandé si l’achat de Bitcoin par Strategy continuait d’influencer les prix du marché aussi efficacement qu’au cours des cycles précédents. Il a fait valoir que les achats actuels pourraient absorber des liquidités plutôt que de provoquer une reprise durable.
Jusuggérécette stratégie adopte un modèle d’acquisition plus structuré. Il a ajouté que la reconstitution des réserves pourrait offrir une plus grande flexibilité alors que les conditions du marché restent difficiles.
La stratégie Bitcoin fait face à la pression du marché et des actions
En outre, Strategy a continué à accroître ses avoirs en Bitcoin. L’entreprise a récemmentacquis 520 BTCpour environ 35 millions de dollars, ce qui porte son avoir total à 847 363 BTC.
Parallèlement à l’achat, Strategy a augmenté ses réserves de trésorerie de 300 millions de dollars pour les porter à environ 1,4 milliard de dollars. Cette décision indique une concentration croissante sur la gestion des liquidités tout en maintenant une exposition au Bitcoin.
L’attention s’est également portée sur STRC, le produit d’actions privilégiées perpétuelles de la société. Le titre a été conçu pour s’échanger à proximité de sa valeur nominale de 100 $, mais les récentes baisses l’ont poussé nettement en dessous de ce niveau.
Pendant ce temps, la stratégie communeactiona fait face à une pression plus large du marché. Les actions ont chuté de plus de 5 % au cours des dernières séances de bourse, les investisseurs évaluant les risques liés à la volatilité du Bitcoin et aux coûts de financement.
Malgré cela, la direction de l’entreprise continue de défendre cette stratégie. Les dirigeants ont mis en évidence d’importants avoirs en Bitcoin et des réserves de liquidités par rapport aux dettes impayées.
L’évaluation de CryptoQuant ne suggère pas une crise financière immédiate. Cependant, la société estime que la stratégie devra peut-être suspendre temporairement les achats de Bitcoin et donner la priorité à la liquidité à mesure que les engagements de dividendes continuent de croître.
Source : Live Bitcoin News
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