Les mineurs de Bitcoin maintiennent le MPI en dessous de zéro à -0,94 tandis que les détenteurs actifs subissent une perte moyenne de 20 %, et une ligne de résistance CryptoQuant continue de plafonner chaque rebond.
Le nombre a à peine bougé depuis des semaines. Moins 0,94, à peu près, c’est là que leIndice de position des mineurss’est garé tandis que Bitcoin coûte près de 63 000 $. CryptoQuant a publié la lecture dans un QuickTake ce week-end.
Un MPI inférieur à zéro signifie que les mineurs de Bitcoin déplacent moins de BTC vers les bourses que leur moyenne sur un an. Ils ne font pas de dumping. Que cela se lise comme une conviction ou un simple épuisement est une autre question.
Les rallyes de l’indice cette année ont continué à s’estomper avant que quoi que ce soit ne se bloque.
La vente qui ne s’est jamais présentée
Le début de 2026 s’annonçait différent. L’indice a alors imprimé des valeurs élevées par courtes rafales, des valeurs nettes, avant de glisser dans la bande plus étroite dans laquelle il se négocie actuellement. Depuis, aucune poussée soutenue en territoire positif n’a eu lieu.
Les impressions négatives ont dépassé les positives depuis le deuxième trimestre, selon les données. Cette tendance s’est encore maintenue cette semaine. Le comportement des mineurs ne montre aucun changement structurel, a noté QuickTake, et l’a laissé là.
Les flux d’échanges ailleurs sont devenus plus forts.Entrées d’échange Bitcoina atteint près de 49 000 BTC au cours d’une session de fin juin, un extrême qui n’a été atteint que quelques fois cette année, la taille moyenne des dépôts ayant doublé.
Source:CryptoQuant, indice de position des mineurs de Bitcoin
Le prix réellement payé par les détenteurs actifs
Un article CryptoQuant distinct a complètement ignoré les mineurs. Il s’est concentré sur leVraie moyenne du marché, la base du coût moyen des pièces qui bougent encore. Les portefeuilles gelés depuis les débuts du Bitcoin sont supprimés, car une partie de ces pièces est tout simplement perdue. Le TMM coupe ce bruit.
Cette moyenne se situe actuellement à près de 76 700 $. Cela a agi comme une résistance.
SelonJoão Wedson sur X, dont le graphique accompagne l’analyse, May a rendu le mécanisme visible. Les investisseurs proches du seuil de rentabilité ont choisi de laisser le marché stable plutôt que de subir de nouvelles baisses. Le plafond a tenu.
Source:CryptoQuant, graphique de Joao Wedson
Un trou de 20 % qui pourrait s’approfondir
Le ratio AVIV s’associe au TMM et suit la profondeur sous l’eau de cette cohorte active. Il oscille autour de 0,8, une zone de dévaluation. En termes simples, l’investisseur actif moyen subit une perte d’environ un cinquième.
Les marchés baissiers passés sont allés plus loin. Le ratio a atteint 0,5 à 0,6 au cours de ces cycles, des baisses plus proches de 40 % et pires pour certains. Wedson doute que ce cycle ait besoin de cette profondeur, citant l’adoption par BTC, bien qu’il admette que rien jusqu’à présent ne contredit son ancienne cyclicité. Les institutions sont arrivées. Les ETF ont injecté des milliards. Bitcoin, écrit-il, dicte toujours ses propres règles.
Les lectures de pression de vente sont également tombées dans une zone rare ce mois-ci, une signalée dans leRatio de risque côté ventedonnées, un niveau qui a précédé de fortes expansions en 2019, 2020 et 2023. L’humilité, plus ou moins, était la note finale de Wedson. L’indice des mineurs a terminé la semaine à moins 0,94.
Source : Live Bitcoin News
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