- La CFTC a empêché Kalshi d’annuler des transactions au Michigan malgré une ordonnance d’un tribunal d’État.
- Les régulateurs fédéraux affirment que le Commodity Exchange Act prévaut sur les actions étatiques conflictuelles.
- Le litige du Michigan pourrait façonner la future surveillance des plateformes de marchés de prédiction aux États-Unis.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a ordonné à la plateforme de marchés de prédiction Kalshi de continuer à honorer les transactions impliquant des résidents du Michigan, malgré une ordonnance d’un tribunal d’État exigeant que l’entreprise les annule.
Cette décision intensifie un litige juridique en cours sur la question de savoir si les régulateurs fédéraux ou les autorités étatiques ont compétence sur les plateformes de marchés de prédiction.
La CFTC défend la supervision fédérale de Kalshi
Selon une ordonnance du 14 juillet, la CFTC a ordonné à Kalshi de continuer à honorer les transactions du Michigan après qu’un tribunal d’État eut ordonné à la plateforme de cesser de proposer des contrats liés à des événements sportifs et d’annuler les transactions conclues, à la suite d’une action en justice intentée par la procureure générale du Michigan, Dana Nessel.
Kalshi a sollicité des directives d’urgence de la CFTC le 2 juillet après avoir reçu l’ordonnance du tribunal. L’entreprise a demandé si elle devait se conformer à l’exigence de l’État d’annuler les contrats déjà exécutés.
Le régulateur a répondu en ordonnant à Kalshi de ne pas dénouer ces transactions. Selon la CFTC, la loi fédérale régissant les marchés de contrats désignés prévaut sur les actions étatiques conflictuelles.
JUST IN: CFTC blocks Kalshi from canceling Michigan trades despite a state court order
Chairman Michael Selig says the agency "will not allow states or state courts to bully registered entities into violating federal law," per Reuters.
The clash is the latest in a battle… pic.twitter.com/TQpC19QAQo
— Coin Bureau (@coinbureau) July 14, 2026
Le président de la CFTC, Michael Selig, a déclaré qu’un État ne peut pas exiger qu’une bourse réglementée au niveau fédéral viole ses obligations en vertu du Commodity Exchange Act. Il a ajouté que l’annulation de transactions complétées serait une mesure sans précédent qui pourrait affaiblir la confiance dans les marchés financiers réglementés.
Selig a également affirmé que la commission ne permettrait pas aux États ou aux tribunaux d’État de forcer des entités enregistrées à enfreindre les réglementations fédérales. Il a soutenu que la certitude des transactions conclues reste essentielle pour maintenir des marchés ordonnés et fiables.
Kalshi, qui opère en tant que marché de contrats désigné enregistré auprès de la CFTC, a déclaré qu’elle examinait l’ordre du régulateur et évaluait ses prochaines étapes.
Les autorités fédérales et étatiques poursuivent la bataille de compétence
L’affaire du Michigan représente le dernier chapitre d’un conflit plus large entre les régulateurs fédéraux et plusieurs États concernant les marchés de prédiction.
Les autorités du Michigan soutiennent que les contrats d’événements sportifs de Kalshi violent les lois étatiques sur les jeux d’argent, car la plateforme opérerait prétendument sans licence de jeu d’État. Un juge du Michigan a accordé le mois dernier une ordonnance restrictive empêchant l’entreprise d’offrir ces contrats aux résidents.
La CFTC maintient cependant que le Congrès a accordé à l’agence l’autorité exclusive pour réglementer les marchés de contrats désignés. Le régulateur a également souligné que la loi fédérale n’autorise pas ces plateformes à discriminer les résidents en fonction de leur État.
Le Michigan est devenu le premier État à demander l’annulation de transactions complétées sur un marché de prédiction réglementé au niveau fédéral. La CFTC a averti que permettre aux États d’annuler des contrats réglés pourrait créer une incertitude plus large sur les marchés financiers.
La commission a également intenté des poursuites contre l’Arizona, le Connecticut, l’Illinois, le Kentucky, le Minnesota, le Nouveau-Mexique, New York, le Rhode Island et le Wisconsin pour des conflits de compétence similaires. L’issue de ces batailles juridiques pourrait façonner la future régulation des marchés de prédiction à travers les États-Unis.
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