- La FCA britannique propose d’autoriser les fonds de détail UCITS/non-UCITS à investir jusqu’à 10 % dans des billets négociés en bourse de crypto-monnaies
- Le plafond de 10 % est une mesure de protection conservatrice permettant aux gestionnaires d’offrir une exposition mesurée aux crypto-monnaies tout en préservant la protection des investisseurs
- La consultation dure cinq semaines et se termine le 13 juillet ; les fonds doivent aligner leur exposition aux crypto-monnaies sur les objectifs et profils de risque déclarés
La Financial Conduct Authority (FCA) va apporter un changement majeur à la politique financière britannique.
Le régulateur a proposé d’autoriser les fonds d’investissement de détail à investir jusqu’à 10 % de leurs actifs dans des billets négociés en bourse de crypto-monnaies (ETN).
Une approche sécurisée de l’investissement en crypto-monnaies
La FCA a déclaré dans sa consultation que le plafond proposé de 10 % « établirait des restrictions prudentes sur les actifs auxquels un fonds peut être exposé, en échange de l’autorisation de commercialiser ces fonds auprès des consommateurs de détail ».
Les fonds de détail souhaitant investir dans les crypto-monnaies doivent également démontrer que leur investissement est « conforme aux objectifs d’investissement et au profil de risque déclarés d’un fonds donné », selon la FCA.
Le plan indique que les régimes non réglementés et les régimes pour investisseurs qualifiés pourraient investir dans des « actifs plus spéculatifs », sans restriction de propriété, mais ces fonds ne pourraient pas être commercialisés ou proposés aux investisseurs de détail.
La stratégie couvre spécifiquement les structures de fonds d’investissement de détail autorisées UCITS et non-UCITS.
De plus, une telle limite d’investissement empêche une volatilité excessive du portefeuille détenu par les investisseurs ordinaires.
Ce cadre aide les gestionnaires de fonds à gérer les actifs numériques avec le plus grand professionnalisme.
Par conséquent, les principaux acteurs des institutions doivent trouver un équilibre entre la croissance des actifs et la sécurité systémique globale.
Nouvelle consultation pour le marché des crypto-monnaies
Le régulateur a lancé une période de consultation rapide de cinq semaines pour recueillir des commentaires sur la proposition.
Cette période d’examen spéciale est en cours et se terminera officiellement le 13 juillet.
Toute personne sur le marché souhaitant contribuer à des suggestions politiques doit le faire avant la date limite finale.
De plus, les règles imposent un alignement strict entre la sélection des actifs et les objectifs déclarés du fonds.
Les sociétés de gestion doivent faire correspondre leur exposition aux crypto-monnaies directement avec les profils de risque des consommateurs.
Cela signifie que l’argent ne peut pas prendre de risques non couverts sans l’autorisation explicite du consommateur.
Pour garantir une transparence adéquate, les gestionnaires d’actifs doivent divulguer publiquement toutes les participations importantes en jetons numériques.
Cette obligation de déclaration tient les clients de détail pleinement informés des risques sous-jacents du portefeuille.
Les investisseurs pourront ainsi facilement suivre leur exposition à ces actifs numériques volatils.
L’Investment Association soutient la FCA
Le plan a été soutenu par l’Investment Association, une association professionnelle britannique de gestion d’actifs.
John Allan, directeur de l’unité Innovation et Opérations, a déclaré que l’achat de crypto-monnaies via des produits cotés et réglementés offre aux investisseurs un canal plus transparent que les alternatives non réglementées, et que la barrière des 10 % aide à gérer correctement les risques.
La FCA a déclaré que les fonds pourront détenir des ETN de crypto-monnaies cotés sur des bourses d’investissement reconnues au Royaume-Uni, ainsi que ceux négociés sur les marchés de l’UE et mondiaux qui satisfont aux exigences actuelles des marchés éligibles.
Les gestionnaires de fonds devraient démontrer que toute détention d’ETN de crypto-monnaies est conforme aux objectifs d’investissement et au profil de risque déclarés d’un fonds, ainsi que déclarer toute exposition dépassant un seuil de minimis réel en tant que partie substantielle de la stratégie du fonds.
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