Les baleines Bitcoin ont enregistré des entrées d’accumulation record sur 3 jours alors que les particuliers vendaient dans la panique. Les données on-chain montrent un faible effet de levier et un SOPR des détenteurs à long terme toujours inférieur à 1.
Trois jours consécutifs. C’est la durée pendant laquelle les entrées vers les adresses d’accumulation de Bitcoin ont fonctionné à un rythme qui se situe parmi les 1 à 3 meilleurs de toute l’histoire enregistrée, selon CryptoQuant.
Les particuliers vendaient. Les baleines ont absorbé. Cette combinaison, c’est-à-dire qu’un groupe sort tandis qu’un autre groupe achète tout ce qu’ils ont vendu, ne se produit pas souvent à cette échelle.
BTC : Entrées vers les adresses d’accumulation (Cohorte dynamique, variations quotidiennes) — 25-27 juin 2026 marqués par des étoiles rouges. Source : CryptoQuant
Les baleines ont acheté la capitulation que personne ne voulait toucher
La baisse des prix a déclenché la panique parmi les petits portefeuilles. Les détenteurs à court terme, la cohorte entrée sur le marché au cours des derniers mois, ont déplacé des pièces vers les exchanges à perte. Selon CryptoQuant, la plus forte accumulation de Bitcoin de l’histoire de l’actif est en cours au niveau de prix actuel.
L’argent devait bien aller quelque part. Il est allé dans les portefeuilles d’accumulation.
L’Intérêt Ouvert s’élevait à environ 20,69 milliards de dollars le 27 juin, en hausse de 1,22 % par rapport à la séance précédente selon le même ensemble de données CryptoQuant. Cela ressemble à un positionnement, mais le contexte sur un an raconte une histoire différente.
Intérêt Ouvert Bitcoin — Tous les exchanges, tous les symboles. L’IO avoisine 20,6 milliards de dollars, bien en dessous des sommets de la fourchette annuelle. Source : CryptoQuant
L’Intérêt Ouvert est bas. C’est le point important.
Dans la fourchette annuelle, 20,69 milliards de dollars n’est pas un nombre surchauffé. Le taux de financement est passé de 0,00580 à 0,00264 tout en restant positif, selon CryptoQuant. Le biais haussier persiste. La pression agressive, non.
CryptoQuant a décrit la configuration comme une reconstruction prudente des positions plutôt qu’une surchauffe du levier. Le marché ne tourne pas à plein régime sur une confiance empruntée pour le moment.
Le SOPR des détenteurs à long terme s’élevait à 0,666 le 26 juin, légèrement au-dessus de la lecture précédente de 0,661 mais toujours inférieur à 1. Inférieur à 1 signifie que les détenteurs à long terme qui déplacent des pièces le font à perte en moyenne. Comportement défensif, pas de distribution.
SOPR des détenteurs à long terme de Bitcoin. Lecture à 0,6*, en dessous du seuil de 1,0, signalant un mouvement continu en dessous du coût de la part de la cohorte LTH. Source : CryptoQuant
SOPR LTH inférieur à 1 : le calcul est toujours inconfortable
Une lecture SOPR inférieure à 1 à 0,666 signifie que le détenteur à long terme moyen qui vend actuellement réalise une perte. À peine au-dessus des 0,661 de la séance précédente. La direction s’améliore techniquement, cette partie est exacte, mais elle n’a pas encore franchi la ligne où les vendeurs sortent gagnants.
CryptoQuant a décrit les conditions qui affaibliraient la lecture actuelle neutre à récupération : l’IO continue d’augmenter tandis que le financement grimpe à nouveau, ou les flux nets des exchanges confirment plus tard des entrées répétées vers les exchanges. Aucune de ces conditions ne s’est déclenchée au 27 juin.
Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a signalé séparément que Bitcoin pourrait ne pas être à un creux de cycle sur la base du comportement cyclique traditionnel et des données de prix réalisé. Les éléments à surveiller pour la prochaine session sont la direction des flux nets des exchanges, les mouvements répétés des baleines, le financement, la croissance de l’IO, et si le levier commence à surchauffer.
Ce que les prochaines 24 heures signifient réellement
Les preuves penchent vers neutre à récupération, selon le cadrage de CryptoQuant lui-même. Pas une cassure haussière confirmée. La configuration on-chain ne semble pas surchauffée pour le moment. Les données d’entrée des baleines sont le genre de lecture qui, historiquement, apparaît à des niveaux clés.
Les particuliers ont vendu dans la panique. Les baleines ont absorbé. Faible levier. Financement positif mais pas agressif. SOPR LTH à 0,666. Intérêt Ouvert à 20,69 milliards de dollars.
La moyenne mobile sur 30 jours des entrées était presque plate pendant des mois avant le 25 juin. Puis le pic est arrivé.
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