Peter Brandt unterstützt einen seltenen COT-Positionierungswechsel bei Bitcoin-Futures. McClellan sagt, dass große Unternehmen mit großer Dringlichkeit Netto-Long-Positionen eingingen. Kommt eine Kundgebung?
Drei Schläge. Das war Peter Brandts Eröffnungsbewegung auf Dann passierte etwas Interessantes.
Er ging zurück. Nicht genau das Diagramm. Aber das Fazit.
In einem Beitrag auf XAuf eine Analyse von Tom McClellan antwortete Brandt mit einer kurzen, aber scharfen Zustimmung: „COT plädiert für eine sofortige Rallye.“ Das war es. Keine Vorbehalte. Der Mann, der gerade drei Ablehnungsschläge auf einem Bitcoin-Chart verzeichnete, wechselte in einem Satz zu bullisch.
Was McClellans Diagramm tatsächlich zeigte
McClellan, der Herausgeber von mcoscillator.com, hatte ein Diagramm geteilt, das die Bitcoin-Futures-Preise mit der Positionierung nichtkommerzieller Händler aus CFTC-COT-Daten überlagert. Die Daten reichen von Ende 2021 bis Mitte 2026. Preis auf einer logarithmischen Skala, schwarze Linie. Nichtkommerzielle Nettoposition, rote Linie.
Ende 2025 lag die rote Linie tief im negativen Bereich. Nichtgewerbliche Händlerwaren Netto-Short, eine rückläufige Tendenz, die mit dem Preisverfall von Bitcoin in diesem Zeitraum übereinstimmte.
Der Unterschied zwischen jetzt und Ende 2025 besteht darin, dass die nichtkommerziellen Händler von B!+c0in-Futures jetzt in großem Umfang netto long sind. Für die meisten Futures sind es die „Commercials“, die das kluge Geld sind. Aber nur wenige qualifizieren sich in dieser Zukunft für diese Kategorie, daher übernehmen die Nicht-Werbespots diese Rolle.https://t.co/OlQMc1gbNe pic.twitter.com/V9LORnddrU
— Tom McClellan (@McClellanOsc)3. Mai 2026
Quelle:McClellanOsc
Jetzt ist die gleiche Linie deutlich nach oben gerichtet. Laut McClellan auf X sind diese Händler „im großen Stil“ und mit „einer gewissen Dringlichkeit“ von Netto-Short zu Netto-Long übergegangen. Bei der Positionierungsanalyse kommt es auf diese Geschwindigkeit an, nicht nur auf die Richtung.
Der Grund dafür, dass dies auf den Bitcoin-Märkten Aufmerksamkeit erregt, ist struktureller Natur. Bei traditionellen Warentermingeschäften sind die „Commercials“ Produzenten und Hedger und tragen die Bezeichnung „Smart Money“. Bitcoin hat fast nichts davon. Bergleute sichern sich nicht in großem Maßstab ab, wie es Ölproduzenten tun. Stattdessen übernehmen nichtkommerzielle Händler, große Unternehmen und Hedgefonds diese Rolle.
Die Trennung, die Brandt nicht ignorieren konnte
Das Timing hier ist es, was es seltsam macht. Brandt hatte gepostet sein eigenes Bitcoin-DiagrammNur wenige Stunden zuvor hatte er die wiederholten Widerstandsversagen von BTC mit einer Baseball-Analogie dargestellt. Wie viele Schläge dauert es, bis Sie raus sind? Das Diagramm zeigte zwei separate absteigende Kanäle mit jeweils drei markierten Ablehnungen an der oberen Trendlinie. Bärisches Muster. Sauberes Setup.
McClellan zitierte genau dieses Diagramm und konterte es mit den COT-Daten. Die Positionierung, so argumentierte er, sei jetzt anders als in der vorangegangenen Periode, in der Brandt auf eine bärische Struktur verwies. Diese Unterscheidung zwischen Preisstruktur und Händlerpositionierung ist der Kern der Debatte.
Brandt stimmte zu. Öffentlich. Im selben Thread.
Es gibt eine Version von Märkten, bei der beide Messwerte gleichzeitig richtig sind. Bärische Chartstruktur, bullische Positionierungsdaten, und beide ziehen in entgegengesetzte Richtungen. Was sie löst, ist der Preis. Derzeit befindet sich Bitcoin in einem absteigenden Kanal, während die größte spekulative Kohorte auf dem Terminmarkt eine ungewöhnlich starke Long-Position hält.
Für einen Kontext zu dem, was auf der Derivatebene im weiteren Sinne passiert, a Aktuelle Analyse zu Bitcoin-Futuresstellte fest, dass die Bitcoin-Rallye im April fast ausschließlich durch die Nachfrage nach ewigen Terminkontrakten getrieben wurde, wobei die Kassaakkumulation hinterherhinkte. Diese strukturelle Lücke ist immer noch ungelöst.
Drei Treffer, aber die Anzeigetafel hat sich geändert
COT-Berichte sind wöchentliche Schnappschüsse. Dienstags. Sie sagen weder die nächste Kerze noch die nächste Woche voraus. Sie zeigen, wo informiertes Geld auf dem Weg zu einer Preisbewegung positioniert war.
Die rote Linie in McClellans Diagramm drehte sich, bevor der Preis etwas bestätigte. Das ist der Punkt, den er angesprochen hat. Brandts Diagramm zeigt die Preisstruktur. McClellans Diagramm zeigt, wer darunter auf was setzt.
Als Brandt die COT-Lesung befürwortete, gab er den technischen Aufbau nicht auf. Er bestätigte eine zweite Eingabe. Das Diagramm weist immer noch drei Strikes auf. Die Anzeigetafel ist gerade kompliziert geworden.
Brandt hat seine Sicht auf Bitcoin schon früher geändert. Nach dem Zeichnen eines bärischen Bananenschale untenAngesichts des Szenarios Ende 2025 äußerte er sich auch öffentlich zu einem langfristigen Plädoyer für einen BTC-Zyklus von 200.000 US-Dollar. Er vertritt beide Ansichten gleichzeitig. Das ist der Teil, den die meisten Händler übersehen.
Ob das COT-Signal hält oder ausgewaschen wird, hängt davon ab, wie sich der Preis in der Nähe des aktuellen Widerstands entwickelt. Die Nicht-Werbespots sind lang. Brandt bemerkte es.
Quelle: Live Bitcoin News
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