Ethereums DeFi-Dominanz schwindet, da der TVL-Anteil auf 54% fällt.

• Ethereums DeFi-TVl-Anteil sank 2025 von 63,5 % auf 54 %, bleibt aber mit 45,4 Milliarden US-Dollar führend.
  
• Konkurrenzketten wie BSC, Tron und Hyperliquid gewannen an Boden, indem sie den DEX-Flow, Stablecoins und den Perpetuals-Handel dominieren.
  
• Ethereum steigerte seine TVL in 30 Tagen um 13,9 % und behielt seine Rolle als zentrale Abwicklungsebene und institutionelle Kreditschicht von DeFi.

DeFis Hochburg auf Ethereum hat in den ersten Monaten des Jahres 2025 einen spürbaren Dämpfer erlitten. Der Marktanteil der Blockchain in Bezug auf die TVL sank von 63,5 % im Januar auf 54 % bis zum 7. Mai.

Obwohl Ethereum mit 45,4 Milliarden US-Dollar an TVL führend ist, nagen andere Blockchains in Nischenmärkten allmählich an seinem Marktanteil.

Jede konkurrierende Chain hat sich auf eine bestimmte Funktion konzentriert, anstatt Ethereum breit herauszufordern.

Konkurrierende Chains knabbern an Ethereums Marktanteil

Ethereums sinkender Anteil spiegelt einen DeFi-Markt wider, der sich auf Spezialisierung neu ausgerichtet hat. Solana hält 6,66 % des DeFi-TVL, BNB Chain 6,60 %, Bitcoin 6,35 %, Tron 6,17 %, Base 5,44 % und Hyperliquid 1,81 %.

Keine einzelne Chain hat Ethereum verdrängt, aber gemeinsam haben sie einen bedeutenden Teil des Marktes absorbiert, den Ethereum einst fester in der Hand hatte.

Die BNB Smart Chain baute ihre Position durch Binance-gebundene Vertriebswege auf. Das Handelsvolumen von PancakeSwap stieg im zweiten Quartal 2025 im Quartalsvergleich um 539,2 % auf 392,6 Milliarden US-Dollar und machte 45 % des Volumens der Top-10-DEX aus.

BSC verzeichnet derzeit 5,55 Milliarden US-Dollar an TVL und 739,6 Millionen US-Dollar an 24-Stunden-DEX-Volumen. Binance vertiefte dies weiter durch Alpha Earn und Alpha 2.0, die den DEX-Handel direkt über eigene Schnittstellen leiten.

Tron hat einen engeren, aber mächtigen Weg eingeschlagen und fungiert als Stablecoin-Abwicklungsschiene. Daten von DefiLlama zeigen 89,6 Milliarden US-Dollar an Stablecoins auf Tron, wobei USDT 97,86 % dieser Summe ausmacht.

Sein DeFi-TVL liegt bei 5,19 Milliarden US-Dollar, während das 24-Stunden-DEX-Volumen mit 55,5 Millionen US-Dollar dünn bleibt. Tron wickelt enorme Dollar-Volumina ab, allerdings mit begrenzter Anwendungsvielfalt jenseits dieser Kernfunktion.

Hyperliquid hat sich als autarker Perpetuals-Platz etabliert. DefiLlama zeigt ein 24-Stunden-Perpetuals-Volumen von 9,37 Milliarden US-Dollar, 42,4 Milliarden US-Dollar über sieben Tage und ein offenes Interesse von 8,94 Milliarden US-Dollar.

Seine TVL von 1,52 Milliarden US-Dollar allein erfasst nicht sein tatsächliches Marktgewicht. Die Volumen- und Open-Interest-Zahlen bestätigen, dass der Perpetuals-Handel groß genug geworden ist, um ein eigenes DeFi-Liquiditätszentrum zu bilden.

Ethereum behauptet sich als zentrale DeFi-Abwicklungsebene

Ethereums absolute Position bleibt trotz des Anteilsverlusts stark. DefiLlama zeigt 165,5 Milliarden US-Dollar an Stablecoins auf Ethereum sowie ein 24-Stunden-DEX-Volumen von 1,45 Milliarden US-Dollar und ein 24-Stunden-Perps-Volumen von 1,61 Milliarden US-Dollar.

Es beherbergt die erstklassigen Kreditprotokolle und institutionellen Integrationen, auf die die meisten DeFi-Infrastrukturen angewiesen sind. Diese Zahlen halten Ethereum fest als primäre Bilanz von DeFi positioniert.

Base fügt diesem Bild eine wichtige Ebene hinzu. Base wurde von Coinbase auf dem OP Stack aufgebaut, hält 4,58 Milliarden US-Dollar an TVL und verzeichnet ein 24-Stunden-DEX-Volumen von 854,97 Millionen US-Dollar.

🚨 JUST IN: Ethereum’s share of DeFi TVL has fallen from 63.5% to 54% this year, though it still leads the market with $45.4 billion locked. pic.twitter.com/rVS2YC5jsy

— Cointelegraph (@Cointelegraph) May 9, 2026

Aktivitäten, die von Ethereum L1 zu Base wechseln, werden dennoch innerhalb des Ethereum-Sicherheitsmodells abgewickelt. Während das Wachstum von Base Ethereums nominalen Anteil reduziert, entzieht es diesen Wert nicht dem breiteren Ethereum-Stack.

In den letzten 30 Tagen wuchs Ethereums TVL um 13,9 %, Bitcoin um 13,4 %, Base um 10,5 % und Hyperliquid um 7,3 %.

Der DeFi-Markt expandiert gleichzeitig über mehrere Chains hinweg. Die Neuverteilung der Anteile spiegelt diese Expansion wider und keinen direkten Kapitalabfluss von Ethereum.

Bis Ende 2025 stehen für Ethereums Anteil zwei Wege offen. Wenn Stablecoin- und Kreditaktivitäten schneller wachsen und Basiss Leistung als Stärke des Ethereum-Stacks gewertet wird, könnte sich die Dominanz auf 55 %–58 % erholen.

Wenn Binance, Coinbase, BTCFi und Hyperliquid weiter Boden gutmachen, könnte sich Ethereums Anteil stattdessen auf 46 %–50 % verringern.