Bitcoin-Bärenmarkt 2026: Daten zeigen, dass OG-Verkäufer verstummen und der Gewinnanteil am Angebot Zyklustiefs durchbricht. Zwei On-Chain-Signale, die kluge Geldakteure derzeit verfolgen.
Die Verkäufer, die BTC bereits halten, bevor die meisten Privatanleger überhaupt wussten, was eine Wallet ist, ziehen sich zurück. Nicht, weil sich der Preis erholt hat.
Bitcoin hat den Großteil des Jahres 2026 damit verbracht, sich nach unten zu bewegen. Der Anteil des Angebots im Gewinn – eine Kennzahl, die verfolgt, wie viele Coins derzeit mehr wert sind als bei ihrer letzten Bewegung – ist gerade durch die Trendlinie gebrochen, die in jedem vorherigen Bärenmarkt die Zyklustiefs markiert hat. Der Wert liegt bei 10,2 Millionen BTC. Das ist ein Tiefstand, der zu keinem Zeitpunkt dieses Zyklus gesehen wurde.
CryptoQuant-Mitarbeiter CW8900, der vor etwa zwei Stunden auf CryptoQuant schrieb, beschrieb die aktuelle Situation als „den stärksten Abwärtsdruck in der Geschichte von Bitcoin“. Wale absorbieren die Verkaufsseite. Privatanleger kapitulieren. Beides trifft gleichzeitig zu.
Quelle: CryptoQuant / CW8900 Bitcoin-Angebot im Gewinn mit Zyklus-Trendlinienbruch, aktueller Wert: 10,2 Mio. BTC
Die Trendlinie, die niemand brechen sehen wollte
Jeder Bitcoin-Zyklus fügt dem Netzwerk etwas mehr Angebot hinzu. Aus diesem Grund steigt der rohe Gewinnanteil am Angebot über Zyklen hinweg tendenziell an, selbst ohne Preissteigerungen. Analysten haben eine steigende Trendlinie durch die vorherigen Bärenmarkttiefs als Boden verwendet. Der aktuelle Wert liegt darunter.
Laut CW8900 auf CryptoQuant absorbieren Wale Verkäufe mit Rekordstärke. Dieser Teil der Analyse wird als Gegensignal behandelt. Die Interpretation, die kursiert, ist, dass erfahrene Käufer genau dort einsteigen, wo neuere Inhaber aussteigen. Ob diese Absorption hält, ist eine andere Frage.
Einige Käufer haben offenbar auf eine solche Zahl gewartet. Die Trendlinie hatte sich durch 2018 und 2022 gehalten. Ihr Bruch sollte der Moment sein, der alles Schlimmste bestätigt.
OG-Verkäufer wurden still. Das ist das zweite Signal.
Der andere Datensatz kam etwa 17 Stunden zuvor heraus. CryptoQuant-Analyst Darkfost verfolgte, was er STXO-Daten von OG-Inhabern nennt, also von Anlegern, die BTC seit mehr als fünf Jahren halten. Wenn diese Wallets ihre Coins bewegen, geschieht dies normalerweise zum Verkauf.
Quelle: CryptoQuant / Darkfost (x.com/darkfost_coc) STXO von OG-Bitcoin-Inhabern (>5 Jahre) – 90-Tage-Durchschnitt jetzt bei 962 BTC, niedrigster Stand seit November 2024
Drei Spitzen zeigten sich in den Daten dieses Zyklus. Die erste kam etwa im Mai 2024, als der 90-Tage-Durchschnitt 3.860 BTC erreichte. Februar 2025 brachte einen zweiten Anstieg auf etwa 3.200 BTC. Eine dritte Spitze kam später bei 2.360 BTC. An einzelnen Tagen innerhalb dieser Zeitfenster überstieg der rohe STXO-Wert 10.000, 30.000 und am schlimmsten Tag 142.000 BTC in einer einzigen Sitzung.
Heute ist dieser 90-Tage-Durchschnitt, das geglättete Maß dafür, wie viel BTC diese Langzeithalter über die Tür schieben, auf 962 gefallen. Der niedrigste Stand seit November 2024. Laut Darkfost auf CryptoQuant lag der teuerste BTC, den diese Gruppe jemals bezahlt haben könnte, bei etwa 63.200 $. Das liegt nahe am aktuellen Marktniveau. Zu diesem Preis entscheiden sie sich zu halten.
Was die Daten nicht sagen
Eine ruhige OG-Kohorte und eine gebrochene Trendlinie bestätigen keinen Boden. Es sind Bedingungen, die historisch Böden begleitet haben, keine Garantien. Der Unterschied ist wichtig.
Die heute auf livebitcoinnews.com veröffentlichten Daten zu Crypto-Liquidationen zeigten 404 Millionen US-Dollar an erzwungenen Schließungen, wobei Short-Positionen den Großteil des Schadens ausmachten. Laut dieser Analyse lag der SOPR kurzfristiger Inhaber am 21. Juni bei 0,998239, knapp unter der Gewinnschwelle. Aktuelle Käufer sind nicht im Gewinn.
Bitcoin hat auch seinen 200-Wochen-Durchschnitt gehalten, wobei Händler eine Liquiditätszone von 68.000 bis 70.000 US-Dollar als den nächsten großen Widerstand beobachten. Dieses Niveau wurde nicht zurückerobert.
Die Spannung in den Zahlen
Der Preis sieht nach einem Bärenmarkt aus. Das Verhalten der ältesten Wallets sieht nach Akkumulation aus. Diese beiden Dinge können nicht beide gleichzeitig vollständig richtig sein. Eines wird sich als verfrüht herausstellen.
OG-Inhaber haben 2018 durchgemacht. Sie saßen 3.200 $ aus. Diejenigen, die noch da sind, wissen, wie sich ein Boden von innen anfühlt, weshalb sie wahrscheinlich aufhörten zu verkaufen, als sie es taten. Oder zumindest sagen die Daten, dass sie es getan haben.
Der 90-Tage-Durchschnitt der OG-Kohorte: 962 BTC. Laut Darkfost.
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