Ang pinakamahabang sunod-sunod na negatibong pagpopondo ng Bitcoin sa mga nakaraang taon ay maaaring magpahiwatig ng pagtaas ng presyon pataas at panganib ng short squeeze.
Bumalik ang Bitcoin sa itaas ng $82,000 noong Miyerkules, na umabot sa pinakamataas na antas nito sa mahigit tatlong buwan. Kasabay ng pagtaas ng presyo ang hindi pangkaraniwang depensibong pagpoposisyon ng mga mangangalakal sa mga derivatives market. Naniniwala ang mga analyst sa K33 Research na ang pagkakaibang ito ay maaaring lumikha ng mga kondisyon para sa mas malakas na paggalaw pataas kung ang mga short seller ay magsisimulang mabilis na isara ang kanilang mga posisyon.
K33: Ang Labis na Pessimistikong Sentimyento ay Maaaring Naghahanda ng Daan para sa Pag-akyat ng Bitcoin
Ang data ng pagpopondo na sinusubaybayan ng broker ay tumuturo sa isa sa mga pinaka-pessimistikong panahon sa kamakailang kasaysayan ng merkado. Sa kabila ng tuluy-tuloy na pagbawi ng Bitcoin, patuloy na nagbabayad ang mga mangangalakal upang mapanatili ang short exposure sa mga perpetual futures market. Ayon sa K33 Head of Research na si Vetle Lunde, ang kasalukuyang setup ay kahawig ng mga kondisyong dating lumitaw malapit sa mga pangunahing mababang punto ng merkado.
Pinagmulan ng Larawan: Ulat ng K33
Naitala ng K33 ang 67 magkakasunod na araw ng negatibong 30-araw na average na rate ng pagpopondo, na siyang pinakamahabang sunod-sunod na panahon ng dekada. Ang mga naunang pagkakataon ng matagal na negatibong pagpopondo, kabilang ang panahon ng Marso hanggang Mayo 2020, ay sinundan ng malalakas na pagbawi ng Bitcoin.
Nangatuwiran si Lunde na ang patuloy na negatibong pagpopondo ay madalas na sumasalamin sa labis na pag-iingat ng mga mangangalakal sa derivatives. Habang patuloy na tumataas ang mga presyo, ang depensibong pagpoposisyon na iyon ay maaaring magpapataas ng panganib ng isang short squeeze, kung saan ang mga mangangalakal na tumataya laban sa Bitcoin ay napipilitang mabilis na isara ang kanilang mga posisyon.
Ilang mga uso mula sa pananaliksik ng K33 ay sumusuporta sa pananaw na iyon:
- Ang mga pagbili ng Bitcoin sa panahon ng negatibong pagpopondo ay nakamit ang win rate na 83% hanggang 96%.
- Ang random na pagbili ng Bitcoin sa pagitan ng 2018 at ngayon ay may mas mababang win rate na 55% hanggang 70%.
- Ang average at median na pagbalik sa panahon ng negatibong kapaligiran ng pagpopondo ay nalampasan ang random na pagpasok nang hanggang 6.27 beses.
- Ang maximum drawdown sa mga panahong iyon ay nanatiling mas mababa sa maikli at pangmatagalang panahon ng paghawak.
Natuklasan din ng pananaliksik na ang mga mamumuhunan na pumasok sa panahon ng negatibong pagpopondo ay gumugol ng mas kaunting oras na nasa ilalim ng tubig sa kanilang mga posisyon. Ang pattern na iyon ay nagmumungkahi na ang downside pressure ay humina sa kasaysayan kapag ang labis na bearish na pagpoposisyon ay naalis na sa merkado.
Ang Negatibong Rehimen ng Pagpopondo ay Pabor sa Mga Bull ng Bitcoin sa Kasaysayan, Ipinakita ng Data ng K33
Ang istruktura ng merkado ay nananatiling malapit na nauugnay sa aktibidad ng derivatives. Ang mga rate ng pagpopondo ay kumakatawan sa pana-panahong pagbabayad sa pagitan ng mga long at short trader sa mga perpetual futures contract. Ang negatibong pagpopondo ay nangangahulugan na ang mga short seller ay nagbabayad sa mga long trader, na karaniwang senyales ng malawakang bearish na sentimyento.
Ang pag-akyat ng Bitcoin pabalik sa itaas ng $82K ay lumikha ng isang hindi pangkaraniwang backdrop. Ang mga presyo ng spot ay patuloy na tumataas, habang ang mga mangangalakal sa derivatives ay nananatiling labis na depensibo. Ang mga ganitong pagkakaiba ay nalutas sa kasaysayan sa pamamagitan ng mas malakas na momentum pataas kaysa sa matalim na pagbabalik.
Pinagmulan ng Larawan: Ulat ng K33
Sinabi ni Lunde na ang kasalukuyang kapaligiran ay naiiba sa mga hula batay sa teknikal na pattern dahil ang mga rate ng pagpopondo ay sumasalamin sa aktwal na pagpoposisyon at sentimyento ng mangangalakal sa real time. Ayon sa K33, ang mga nakaraang panahon na tumutugma sa kasalukuyang kondisyon ay patuloy na gumawa ng mga kaakit-akit na pangmatagalang entry point para sa Bitcoin.
Mag-iwan ng Tugon