Tunay bang pro-crypto ang mga bangko? Inilantad ni Alex Thorn ng Galaxy kung paano lumalaban ang mga lobbyist ng Wall Street sa mga tokenized stock nang palihim sa SEC.
Tahimik na nagbago ang labanan ng Wall Street. Hayagang sinusuportahan na ng mga bangko at brokerage firms ang Bitcoin at crypto.
Subalit, sa mga saradong pintuan, ang kanilang mga lobbyist sa Washington ay lumalaban sa tunay na pagsasama ng crypto.
Direktang inilahad ito ni Galaxy’s Alex Thorn. Ipinost niya ang isang detalyadong pagsusuri ng bagong liham na isinumite ng Galaxy sa SEC, bilang tugon sa pagtutol ng SIFMA at Citadel sa mga tokenized stock.
Basahin din:
https://www.livebitcoinnews.com/galaxys-15b-ai-bet-signals-cryptos-next-big-phase/
Walang Saysay ang Argumentong “Neutralidad” ng Wall Street
Sabi ni Thorn, ang mga nakapirming player ay umaasa sa isang maling pag-unawa sa teknolohikal na neutralidad. Ang bersyon nito ay nangangailangang tumugma ang mga on-chain system sa bawat bahagi ng nakasanayang imprastraktura.
Tinutulan ito ng liham ng Galaxy.
Ang totoong neutralidad, ayon kay Thorn, ay tungkol sa resulta, hindi sa istruktura. Ang pagsubok ay kung nakakamit ang proteksyon ng mamumuhunan, integridad ng merkado, at transparency. Kung makakapasa sa pamantayang iyon ang isang on-chain market sa iba’t ibang paraan, kwalipikado ito.
Ang pagpilit dito na gayahin ang mga lumang tagapamagitan ay hindi neutralidad. Ito ay proteksyon para sa mga nakapirming player na nakabalot sa legal na wika.
banks and brokerages are playing a cynical game: backing bitcoin and crypto in public while their DC lobbyists delay, obstruct, and oppose real integration
bitcoin has already won. tokenized stocks are the next front
we just answered SIFMA/citadel in a new letter to the SEC pic.twitter.com/CXnQxelhzT
— Alex Thorn (@intangiblecoins) April 16, 2026
Hindi mga Exchange ang mga AMM, at Hindi mga Dealer ang mga LP
Tinalakay sa liham ng Galaxy ang dalawang partikular na paratang na inilahad ng mga regulator at mga nakapirming player.
Ang una ay kung maituturing ba bilang mga exchange ang mga kwalipikadong automated market maker.
Sabi ni Thorn, hindi. Ayon sa batas, ang exchange ay isang organisasyon, asosasyon, o pangkat ng mga tao. Ang isang kwalipikadong AMM ay kodigo.
Kapag na-deploy na, walang nagpapatakbo nito. Walang namamahala sa order book, humihinto ng trading, o kumokontrol sa access. Tumakbo lang ito. Ang pagtawag dito bilang exchange ay maling pagbasa sa batas.
Gayundin ang pag-uuri bilang dealer.
Ang mga liquidity provider sa kwalipikadong AMM ay naglalaan ng kanilang sariling mga asset. Wala silang mga customer. Hindi sila humihikayat ng mga order o nagbibigay ng two-sided markets. Bukod dito, nagdedeposito sila ng mga asset sa isang pool at kumikita ng bahagi ng mga bayarin kapag may ibang nag-trade laban dito.
Sabi ni Thorn, mas mukha itong mamumuhunan na gumagamit ng sariling balance sheet kaysa isang dealer na nagpapatakbo ng negosyo. Kahit ang mga aktibong LP na nag-aayos ng kanilang mga posisyon ay para pa rin sa kanilang sariling trading.
Basahin din:
https://www.livebitcoinnews.com/galaxy-digital-closes-75m-tokenized-clo-on-avalanche-as-onchain-credit-push-grows/
Lampas sa Katotohanan ang mga Alalahanin sa Pseudonymity, Transparency, at MEV
Tinalakay din sa liham ng Galaxy ang mga pamalit na pagtutol.
Sa pseudonymous wallets, ang sagot ay pagsunod sa mga reguladong access point. Maaaring iugnay ng mga transfer agent ang mga aprubadong wallet sa mga kinikilalang pagkakakilanlan. Hindi hadlang ang arkitektura sa KYC. Sa transparency, sinabi ni Thorn na baligtad ang pag-iisip ng mga nakapirming player.
Ang mga pampublikong blockchain ay naglalathala ng buong kasaysayan ng trading, estado ng pool, pricing curves, at execution data nang real time. Iyon ay mas transparent kaysa sa nakasanayang sistema, hindi mas mababa.
Sa MEV at manipulasyon, sinabi ng Galaxy na labis ang pagpapalaki sa mga panganib. Ang MEV ay hindi pag-abuso sa impormasyong hindi pampubliko. Maiiwasan ang mga mas malalaking insidente. At kung magsisiva ang isang whitelisted na may-ari, masusubaybayan ang kanilang pagkakakilanlan.
Mag-iwan ng Tugon