Lãi mở ETH trên Binance tăng 350.000 ETH kể từ tháng 2 khi phe short chiếm ưu thế bất chấp mức tăng giá 35%, làm dấy lên rủi ro bị bóp short.
Hoạt động phái sinh Ethereum trên Binance đã tăng tốc với tốc độ nổi bật. Kể từ tháng 2, lãi mở trên sàn giao dịch này đã tăng khoảng 350.000 ETH. Mức tăng trưởng đó đã đẩy thị phần lãi mở ETH của Binance lên khoảng 37% toàn thị trường.
Với giá hiện tại, con số này tương đương với hơn 1 tỷ USD chảy vào các hợp đồng vĩnh cửu ETH của Binance, theo dữ liệu giao dịch futures của chính Binance.
Phe Gấu Vẫn Tiếp Tục Đánh Cược Ngược Xu Hướng Giá
Điều khiến điều này trở nên khác thường là hướng mà hầu hết các lệnh cược đó đang chỉ. ETH đã tăng khoảng 35% từ mức đáy tháng 2. Tuy nhiên, các nhà giao dịch trên Binance phần lớn đã sử dụng đà tăng lãi mở đó để short thị trường, chứ không phải mua.
Như Darkfost_Coc đã lưu ý trên X, phí funding trên Binance chủ yếu vẫn âm kể từ cuối tháng 1. Đó là một chỉ báo trực tiếp về vị thế thị trường. Khi funding âm, những người bán khống (short) trả phí cho những người mua (long). Điều đó có nghĩa là số lượng short vượt quá long. Darkfost_Coc chỉ ra rằng mức độ âm ở đây, với phí funding giảm xuống dưới -0.01%, là chưa từng thấy kể từ thị trường gấu trước đó.
Mức độ đồng thuận theo hướng giảm giá đó là hiếm gặp. Nó cũng mang theo một rủi ro cụ thể cho những nhà giao dịch đang nắm giữ các vị thế đó.
Tình Thế Có Thể Thiêu Rụi Những Người Bán Khống
Khi các vị thế short chất chồng một cách mạnh mẽ như thế này, thị trường có thói quen di chuyển theo hướng ngược lại. Đây là cơ chế của một đợt bóp short (short squeeze). Giá tăng buộc những người bán khống phải mua lại vị thế của họ, điều này đẩy giá lên cao hơn nữa.
Darkfost_Coc trên X đã chỉ đúng đến động thái này, lưu ý rằng trong vòng một giờ đồng hồ, hơn 3 triệu USD vị thế short đã bị thanh lý hai lần trên Binance. Điều đó xảy ra chỉ trong một phiên giao dịch. Các điều kiện tạo ra nó vẫn chưa biến mất.
Lãi mở Ethereum đã trải qua những biến động mạnh mẽ trước đây, nhưng tình thế hiện tại khác biệt ở một chi tiết quan trọng. Các vị thế short đã tích lũy trong nhiều tháng vẫn đang tồn tại trên thị trường. Chúng chưa bị xả hết. Darkfost_Coc lập luận rằng sự tích tụ đó có thể tiếp tục thúc đẩy giai đoạn đầu của một xu hướng tăng khi những người bán bị bắt gặp ở thế bất lợi.
Phí Funding Đang Chuyển Dịch, Nhưng Chậm
Có một số bằng chứng cho thấy vị thế thị trường đang bắt đầu thay đổi. Phí funding trên Binance đã bắt đầu di chuyển trở lại về phía lãnh thổ dương, đạt khoảng +0.01% trong các phiên gần đây, mặc dù Darkfost_Coc lưu ý rằng dữ liệu của ngày hôm đó vẫn chưa hoàn chỉnh tại thời điểm đăng bài.
Nếu sự dịch chuyển đó được duy trì, nó báo hiệu rằng thị trường phái sinh có thể bắt đầu hỗ trợ chuyển động giá đi lên thay vì chống lại nó. Đối với những người bán khống vào lệnh muộn, điều đó sẽ khiến điều kiện sống sót trở nên khó khăn hơn nhiều.
Rủi ro bóp short ETH trên diện rộng đã tích tụ trong nhiều tháng. Việc khóa staking đã làm giảm nguồn cung sẵn có. Trên hết, việc tập trung vị thế short trên Binance tạo ra sự mất cân bằng mà theo lịch sử thường được giải quyết một cách nhanh chóng và dữ dội.
Vị thế thị trường vẫn cực đoan. Giá tiếp tục leo thang. Hai điều đó không thể cùng tồn tại mãi mãi.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này dựa trên phân tích kỹ thuật và dữ liệu on-chain từ các nguồn được trích dẫn. Nó không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.
Để lại một bình luận