Một báo cáo mới tiết lộ 93% dự án game Web3 đã thất bại, với 11 tỷ USD thất thoát và token GameFi giảm 95% so với đỉnh năm 2022.
Một báo cáo tổng kết sâu rộng từ Caladan đã đưa ra những con số cụ thể về sự sụp đổ mạnh mẽ của mảng game Web3.
Công ty đã phân tích hơn 3.200 dự án game blockchain được ra mắt từ năm 2020 đến đầu năm 2026. Họ đã theo dõi hơn 12 tỷ USD vốn được triển khai trong giai đoạn đó.
Kết quả thật rõ ràng.
Khoảng 93% trong số các dự án đó hiện đã thực sự chết, với ước tính 11 tỷ USD bị thất thoát.
Token Game Web3 Giảm 95% So Với Đỉnh Năm 2022
Các token GameFi đã mất khoảng 95% giá trị so với đỉnh năm 2022, theo báo cáo của Caladan. Sự sụp đổ diễn ra không hề từ từ.
Các mô hình chơi để kiếm tiền (play-to-earn) đã thu hút đầu cơ lớn nhưng thất bại trong việc giữ chân người dùng khi các ưu đãi token cạn kiệt. Axie Infinity minh họa rõ nét điều này.
Game này từng ghi nhận 2,7 triệu người dùng hàng ngày. Con số đó sau đó đã giảm xuống chỉ còn 5.500.
$12B+ went into web3 gaming. 93% of those projects are now dead.
We spent months mapping where the money actually went, why the failures were structural, and what the small group of survivors got right.
Read our full report: https://t.co/hIwDgyNS0z pic.twitter.com/gzk9rJmK05
— Caladan (@caladanxyz) April 22, 2026
Các game tap-to-earn trên Telegram cũng đi theo một lộ trình tương tự. Mặc dù thu hút hàng trăm triệu người dùng ở thời kỳ đỉnh cao, các dự án này đã mất khoảng 96% lượng người chơi.
Mô hình này lặp lại trên toàn bộ lĩnh vực rộng lớn hơn. Các dự án bùng cháy rực rỡ rồi tàn lụi nhanh chóng, với tuổi thọ trung bình chỉ khoảng bốn tháng.
Thất Bại Về Cấu Trúc Đã Thúc Đẩy Sự Sụp Đổ Của Game Web3
Báo cáo của Caladan chỉ ra một vấn đề cấu trúc rõ ràng.
Hầu hết các dự án ưu tiên bán token, NFT và tiếp thị hơn là xây dựng các game thực tế. Cách tiếp cận này đã thu hút được vốn ban đầu nhưng không thể duy trì sự tương tác.
Người dùng rời đi khi phần thưởng giảm, và các studio không còn gì khác để cung cấp. Nguồn vốn cũng theo chân người dùng ra khỏi cửa.
NEWS ⚡️: @caladanxyz Just Dropped the Web3 Gaming Post-Mortem
The 26-slide research report tracks $12B+ across 3,200+ blockchain gaming projects from 2020 to early 2026.
• Capital was reportedly destroyed at every layer simultaneously: VC into studios (93% failure rate),… pic.twitter.com/0S6QWlugRw
— Gaming Daily (@GamingDailyx) April 24, 2026
Game Web3 đã chiếm 62,5% tổng vốn đầu tư mạo hiểm Web3 vào năm 2022. Đến năm 2025, tỷ trọng đó đã giảm xuống còn một con số. Nguồn tài trợ VC hàng quý cho các studio game đã giảm 99% so với đỉnh.
Đến tháng 5 năm 2025, một thương vụ duy nhất trị giá 9 triệu USD đại diện cho tổng số tiền tài trợ hàng tháng của toàn ngành công nghiệp toàn cầu.
Animoca Brands, từng là nhà hỗ trợ tích cực nhất trong lĩnh vực này, đã cắt giảm mức độ đầu tư vào game xuống còn 25% danh mục đầu tư và chuyển trọng tâm sang stablecoin.
Đọc thêm:
https://www.livebitcoinnews.com/morgan-stanley-launches-stablecoin-reserve/
Một Nhóm Nhỏ Các Dự Án Sống Sót Chỉ Ra Một Mô Hình Khác
Không phải mọi dự án đều thất bại.
Caladan xác định một nhóm nhỏ các dự án sống sót giữa đống đổ nát. Các dự án này có chung một cách tiếp cận. Họ coi blockchain là hạ tầng nền tảng thay vì là điểm thu hút chính.
Lối chơi được đặt lên hàng đầu. Cơ chế token được giữ ở phía sau.
Gunzilla’s Off the Grid được đề cập trong báo cáo như một ví dụ về mô hình này. Enjin cũng nằm trong số các dự án tiếp tục xây dựng trong suốt thời kỳ suy thoái.
Nguồn tài trợ VC Web3 cho game tiếp tục thu hẹp, nhưng những dự án sống sót cho thấy một con đường bền vững hơn vẫn tồn tại. Nó chỉ rất khác so với công thức ưu tiên token đã thống trị đầu những năm 2020.
Để lại một bình luận